研报掘金丨国海证券：首予澜起科技“买入”评级，高性能运力芯片持续增长

国海证券研报指出，澜起科技为AI时代内存互连芯片龙头，高性能运力芯片持续增长。公司2025前三季度延续高位增长趋势，实现营业收入6.33亿元，同比增长57.83%，归属母公司股东的净利润16.32亿元，同比增长66.89%，主要受益于AI产业趋势，行业需求旺盛，前三季度公司互连类芯片出货量显著增加所致。根据弗若斯特沙利文，全球AI服务器出货量从 2020年的50万台激增至2024年的 200万台，年均复合增长率为45.2%；展望未来，其出货量将进一步从2025年的250万台增长至2030年的650万台，年均复合增长率为21.2%。认为公司有望受益于内存互连芯片的增长和MRCD/MDB等高速互连芯片新产品的规模化生产。首次覆盖，给予“买入”评级。

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