大行评级丨大摩：中金吸收合并信达证券及东兴证券料可快速推进 维持“增持”评级

中金公司计划透过吸收合并及换股方式，吸收合并同属中央汇金旗下的信达证券及东兴证券。摩根士丹利发表研究报告指，目前换股比率等细节尚未明确，但预期由于各方拥有共同控股股东，交易将可快速推进，合并两家规模较小的券商，将可补足中金在财富管理业务的版图，由于业务重叠有限，预料整合成本可控。

大摩预测中金净资本基础(约460亿元)在合并后可接近翻倍，强化其在股权及衍生品业务的领先地位，预期长期可实现成本协同效应。计及中金过往整合中投证券的经验，以及凭借其在交易、风险管理、产品结构及机构客户覆盖的优势，大摩相信合并后资本基础能被更有效运用，维持对其“增持”评级，目标价28.9港元。

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