研报掘金丨东吴证券：维持震裕科技“买入”评级，目标价208元

东吴证券研报指出，震裕科技预告25Q1-3归母净利润4-4.2亿，同比+132%~143.6%；其中Q3归母净利1.9~2.19亿，同比增364%~413%，环比增36%~51%，中值为2亿，同环比增388%/43%，超市场预期。其中模具25Q3收入1.3亿+，毛利率维持50%+，25年模具预计营收维持同比增长，盈利水平稳定。公司机器人产品不断拓展、大客户实现突破，由于公司机器人客户持续推进，远期利润弹性明显，上修25-27年归母净利润分别为6/9/13亿元（此前预期4/6/8亿元），同比+136%/+50%/+39%，对应PE为50/33/24倍，给予26年40倍PE，目标价208元，维持“买入”评级。

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