研报掘金丨天风证券：和而泰利润高增动能强，维持“增持”评级

天风证券研报指出，和而泰25H1实现营业收入54.46亿元，同比增长19.21%；实现归母净利润3.54亿元，同比增长78.65%，营收持续保持良好增长趋势，利润高增动能强。分业务来看，家用电器智能控制器营收35.6亿元，同比增长22.14%；电动工具智能控制器营收5.35亿元，同比增长8.32%；智能化产品智能控制器实现收入6.18亿元，同比增长9.92%；汽车电子智能控制器实现收入4.15亿元，同比增长5.20%；相控阵T/R芯片实现收入2.01亿元，同比增长180.16%。公司前瞻布局体感交互技术，推出“感知计划”体感衣，已广泛适配VR/AR场景，并延伸至康养坐垫等产品形态。在行业数智化模型中接入DeepSeek大模型，落地智能办公、健康家居、智能控制等多类应用，构建从“信息处理”到“设备控制”的软硬一体产业协同路径。维持“增持”评级。

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