小众策略基金：破圈逆袭但面临发展困境

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【小众策略基金破圈逆袭，发展仍面临困境】 在公募基金行业，科技、大消费、医药等主流赛道是竞争焦点，沉淀大量资金。但一些基金靠小众策略另辟蹊径，挖掘超额收益，实现破圈逆袭。随着投资者认知提升，部分小众策略基金获市场认可，规模攀升，不过也有基金受策略容量限制发展受限。 今年权益市场回暖，权益基金业绩回升，主流热门行业获基金经理加仓，业绩飙升。同时，小众策略基金因过去数年业绩积累，逐渐获投资者认可。它们通过定增、量化选股等策略挖掘收益，提供良好持有体验。 Wind数据显示，截至最新，仅10余只权益基金连续5年正收益，其中有华夏新、金元顺安元启等小众策略基金。张城源管理的华夏新基金自2019年每年正收益，今年斩获40.5%正收益，近5年累计回报131.58%。他采用定增策略，2025年定增市场亮眼。 缪玮彬管理的金元顺安元启是最早发掘微盘股策略的产品，自2017年成立年年正收益，今年回报29.41%，近5年累计回报262.3%。江峰管理的中信保诚多策略实践微盘股策略，今年回报38.34%，近5年累计回报107.96%。 姚加红和马芳管理的国金量化多策略基金是量化选股策略基金，自2019年每年正收益，今年回报16.69%，其策略超额来源广泛。华泰柏瑞红利低波ETF和创金合信红利低波动跟踪中证红利低波指数，自2019年每年正收益。 小众策略通过差异化布局避开主流竞争，成为基金公司新发展途径。中小型基金公司资源有限但灵活，能快速布局小众策略产品，抢占先机。 国金基金凭借量化策略出圈，权益基金规模从2021年底不足30亿元增至近130亿元。江峰凭借业绩出圈，管理规模从2024年末9.1亿元增至今年二季度末57.8亿元。 中大型基金公司有投研、客户资源和品牌优势，布局小众产品也有独特之处。华泰柏瑞基金的红利低波ETF业绩优异，规模从2022年底2.58亿元增至221.4亿元。 招商量化精选受策略容量限制暂停大额申购，量化团队将策略用于指数增强产品，推动规模增长。如招商中证2000增强策略ETF今年收益45.88%，领先同类。 一些固收+基金在定增、量化和微盘策略加持下业绩不错。张城源参与管理的华夏磐泰基金自2019年每年正收益，近5年累计回报48.7%；江峰管理的中信保诚安鑫回报任职期间回报13.97%，规模从1.11亿元增至17.8亿元。 小众策略基金虽业绩不错，但发展面临困境。小众策略验证时间长，初期易陷“规模陷阱”，还可能受考核限制提前终止。 一些小众策略标的稀缺、容量小，持仓集中度高，流动性风险加剧。部分小众策略基金依赖市场环境，有效性受趋势或政策影响，且产品复制受限，经理离职可能致策略难延续。

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