白银期货：涨至13年新高，2025年缺口将缩21%

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【白银期货价格周四飙升至逾十三年最高水平】 随着投资者对贵金属避险属性的需求从黄金扩展到白银，白银期货价格在周四飙升。Comex 7月白银期货周四上涨4%，至每盎司36.03美元，盘中一度升至36.27美元，创2012年2月以来最高水平，而黄金期货当天变动不大。 过去一年，白银上涨超20%，但仍落后于黄金涨幅。过去12个月，黄金上涨44%，关税战升级增强其避险吸引力，各国央行也维持较高购金水平。 目前金银比接近94，今年4月曾达105，为2020年5月以来最高。分析师称，因约70%白银需求来自工业用途，白银相对黄金表现不佳致该比率下降。 白银价格还受大量资金流入白银ETF提振，仅周三白银ETF持仓就增加220万盎司。虽供需结构性失衡持续，2025年白银市场预计连续第五年现供应缺口，但预计该缺口将在2025年缩小21%。