首份公募FOF2024年年报出炉，国信经典组合三个月扭亏为盈，管理人继续卖出持有份额

上周，首份公募FOF基金年报出炉，国信经典组合三个月2024年年报显示，基金在2024年实现净利润128.93万元，较2023年的亏损业绩有较大改观。当然，基金管理人也在同期卖出持有份额。值得关注的是，基金管理人在2023年通过固有资金买入226.17万份，同年已经卖出103.47万份，2024年在没有新增申购前提下继续卖出了120万份。

基金扭亏为盈，管理人继续赎回

上周，公募基金2024年年报陆续披露，首份公募FOF年报出炉，来自国信证券(002736)旗下国信经典组合三个月。总体来看，该基金2024年净利润同比出现大增，不过管理人同期依然在大比例出货。

年报显示，国信经典组合三个月在2024年实现净利润总额128.93万元，2023年为亏损229.08万元，实现了同比扭亏为盈。从基金的业绩来看，基金份额净值增长率全年实现了3.37%的涨幅，但依然跑输了业绩比较基准。

然而，从基金的持有人结构来看，2024年年初时，基金管理人运用固有资金持有基金的份额为625.22万份，但年内赎回的总份额达到120万份。这是一只成立于2023年1月6日的基金，2023年间，基金管理人曾申购了226.17万份，但当年就赎回了103.47万份。

数据显示，这只基金在2024年并没有发生管理人申购的记录，因此，叠加2024年赎回的120万份，总计已赎回223.47万份。此外，该基金在2024年的总赎回份额是2032.03万份，对比期内总申购的378.17万份来看，总体也呈现净赎回的态势。

最新规模显示，这只基金在2024年年底规模为0.36亿元，成立不足三年，规模未见明显增长。虽然从配置来看，ETF依然是主要的基金类型，但从具体的基金来看，高股息、红利类ETF是主要的品种，这些品种的确在2024年的行情中有不错表现，但就当下的市场来看，此类型品种并不是最好的投资品种。

基金经理在年报中展望，债券收益率有望延续下行，利差进一步压缩，债券资产仍是确定性较强的配置品类，短期内拐点难现。但在流动性宽松的环境下，随着政策发力传导至基本面好转，资金或将逐渐从收益率中枢降低的固收资产向风险资产倾斜，股票和商品市场将迎来较大配置机会。

FOF基金整体依然保持较高投资胜率

最近一段时间，公募FOF基金的业绩表现出色，尤其是赚钱效应比较明显，体现在投资胜率上，出现了连续多周的高胜率现象。

上周（3月17日-3月23日），尽管A股出现较大回调，但FOF基金当中，除了股票型FOF表现不佳外，混合型FOF以及养老目标FOF的投资胜率都不低。Wind统计显示，混合型FOF的平均收益率达到0.15%，养老目标FOF的平均收益率达到0.28%。

上周，市场风险偏好有所下降，日均成交额15497亿元。各主要指数均有不同程度调整。上证指数、沪深300和万得全A分别下跌1.6%、2.29%和2.1%。创业板指、中证500、中证1000和科创50指数分别回调3.34%、2.1%、2.52%和4.16%。

中信一级行业分类中，建材板块、家电、石油石化和公用事业板块等盈利相对稳定的板块表现相对较好，电子、传媒和计算机板块分别下跌4.22%、4.64%和5.61%。商贸零售和食品饮料板块上周分别下跌3.84%和3.99%，或因近期房价表现相对偏弱，市场对未来经济预期下移。

目前，3月以来的高频数据显示，相较于去年春节假期后消费需求及价格指标的走弱，今年部分消费量价有边际企稳的迹象，比如上周二手房成交同比仍在高位，同时，3月首周汽车销售额同比回升，一些周期品价格底部抬升。

诺安基金分析指出，关税影响或对后续出口带来不确定性，若经过多年供给侧产能整合，部分行业价格指标能呈现积极信号，或有望对地产周期及消费需求带来提振。

上周各类型公募FOF头部业绩产品统计（来源：Wind)

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