AI应用加速“爆发”，科技板块或有望“升温”？

　　今年以来，AI应用加速发展。机构认为，AI已从各个维度影响大家的工作和生活，预计2025年将迎来AI应用的爆发期，算力和应用侧持续带来投资机会。（资料参考：证券时报网《AI应用爆发，巨头已涨超7倍！》，2024.11.21）

　　“硬科技”属性鲜明的科创100指数覆盖AI产业链相关子行业。今日，科创100ETF（588190）成交额2.43亿元，流动性充足，或值得重点关注。（数据来源：Wind，2024.12.11）

　　技术迭代+应用爆发，AI产业前景广阔

　　在技术持续迭代和AI应用拓展的双重驱动下，AI产业正迎来前所未有的发展机遇，机构乐观看好未来几年AI产业链的市场增长空间。

　　1，AI技术持续升级

　　近段时间以来，海内外大厂对AI Agent的布局热情高涨。多家科技巨头纷纷公布了AI Agent的最新进展，旨在利用大模型技术革新人机交互模式，探寻AI的最佳应用路径。（资料参考：中新经纬《2025年或迎来AI Agent商用爆发》，2024.12.3）

　　如下图所示，人类与AI交互大致可分为三种模式，Agent模式的AI参与度更高，可有效减少人类工作总量。机构表示，结合国家政策支持以及各大企业的积极投入，AI Agent技术将不断进步，特别是在算力快速增长的背景下，AI Agent 的发展前景更加可期。（资料参考：海通证券《AI Agent（智能体），从技术概念到场景落地》，2024.9.18）

　　人类与 AI 的交互模式

　　资料参考：腾讯研究院、海通证券研究所，《AI Agent（智能体），从技术概念到场景落地》，2024.9.18

　　2，AI应用持续催化

　　当地时间12月5日，OpenAI启动了“12天12场直播”，推出一系列AI新产品。分析称，未来有望看到更多顺逻辑、优体验、新赛道的A应用落地。（资料参考：中航证券《OpenAI将持续推出新产品，AI应用再迎强催化》，2024.12.9）

　　当前，AI技术加速渗透实体经济，正率先在办公、零售、客服、金融、营销、教育、文娱等领域落地，随后将拓展至制造、政务、企业服务、智慧城市等场景。尽管医疗、交通、法律、科研等行业的AI技术成熟落地时间可能稍晚，但这些行业的智能化转型或是大势所趋。

　　大模型垂类领域潜力分析

　　数据来源：亿欧智库；资料参考：交银国际《新质生产力加速AI+行业应用落地》，2024.7.25；注：*气泡大小表示布局赛道的大模型厂商数。

　　3，市场规模有望增长。

　　分析称，AI Agent的崛起正重塑AI产业链，未来市场空间广阔。2023年中国AI Agent市场规模为554亿元，随着技术的不断进步，机构预计2025年将突破千亿市场规模，到2028年则有望增长至8520亿元，年均复合增长率为72.7%。

　　2023-2028中国 AI Agent 行业市场规模及预测

　　资料参考：头豹研究院、中国银河证券研究院，《银河证券AI代理崛起：产业链重塑与投资新视角》，2024.11.27

　　借道科创100指数，把握AI产业机遇

　　近期，多地发布推动人工智能相关行动计划，从底层技术、基础设施、平台建设、市场应用等方面，推动人工智能产业发展。在此背景下，A股上市公司“含AI量”持续提升，带来投资新机遇。普通投资者如何把握？

　　近期多地发布AI产业支持政策

　　资料参考：上海证券报《多地力挺人工智能产业发展 上市公司“含AI量”持续提升》，2024.12.5

　　AI产业链包括基础层、技术层和应用层等多个环节，其中主要涉及算法&模型、芯片、服务器、云计算、大数据、系统集成、软件平台开发等多个细分子行业。（资料参考：银河证券，《AI代理崛起：产业链重塑与投资新视角》，2024.11.27）

　　作为“硬科技”属性鲜明的科创100指数，该指数重点覆盖AI产业链相关子行业，Wind数据显示，截至2024年12月6日，该指数中的“半导体+IT服务+通信设备+软件开发+电子化学品”的权重占比达43.2%，或是借道布局AI产业的宽基指数。（数据来源：Wind，截至2024.12.6；申万二级行业分类）

　　除了AI产业链，科创100指数还均衡覆盖其他新兴经济领域，比如新能源领域的电池、光伏设备等，医药生物领域的化学制药、医疗器械等，使得科创100指数更好地反映了中国经济转型和升级的趋势，可助力投资者一键布局多个高成长赛道。（数据来源：Wind，2024.12.6）

　　科创100指数成份行业分布

　　数据来源：Wind，申万二级行业分类，截至2024.12.6

　　看好AI产业及其他前沿行业趋势的投资者，不妨关注科创100ETF（588190）及其联接基金（A类：019859；C类：019860；I类：022569）。此外，据相关基金公告，当前其联接基金的I类份额销售服务年费率折后仅为0.01%，感兴趣的投资者可以通过银华生利宝APP关注！

　　风险提示：

　　马君履历：硕士学位。2008年7月至2009年3月任职大成基金管理有限公司助理金融工程师。2009年3月加盟银华基金管理股份有限公司，曾担任研究员及基金经理助理职务。曾担任银华中证内地资源指数分级（2012.9.4-2020.11.30）、银华消费主题混合A（2013.12.16-2015.7.16）、银华中证国防安全指数分级（2015.8.6-2016.8.5）、银华中证一带一路主题指数分级（2015.8.13-2016.8.5）、银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF)（2016.1.14-2021.2.25）、银华智能汽车量化股票发起式A/C（2017.9.15-2020.12.10）、银华食品饮料量化优选股票发起式（2017.11.9-2021.2.25）、银华稳健增利灵活配置混合发起式A/C（2017.12.15-2024.9.26）、银华中小市值量化优选股票发起式A/C（2018.5.11-2021.8.18）、银华信息科技量化优选股票发起式A/C（2020.9.22-2022.8.9）、农业50ETF（2020.12.10-2022.6.29）基金经理。现管理基金如下：银华医疗健康量化优选股票发起式A/C（2017.11.9起）、5GETF（2020.1.22起）、创新药ETF（2020.3.20起）、银华中证5G通信主题ETF联接A（2020.5.28起）、新经济ETF（2020.9.29起）、银华中证5G通信主题ETF联接C（2021.1.4起）、券商ETF（2021.3.3起）、银华中证光伏产业ETF发起式联接A/C（2022.4.20起）、银华中证基建ETF发起式联接A/C（2022.6.2起）、中药50ETF（2022.7.20起）、银华海外数字经济量化选股A/C（2023.3.15起）、港股通医药ETF（2023.3.17起）、银华中证500价值ETF（2023.4.7起）、科创100ETF（2023.9.6起）、港股创新药ETF（2024.1.3起）、中证500成长ETF（2024.4.25起）、A500ETF（2024.9.26起）、银华中证A500ETF联接A/C/I（2024.11.13起）。马君现管理基金业绩如下：银华医疗健康量化优选股票发起式A于2017年11月9日成立，2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为45.17%、66.52%、-6.22%、-18.39%、-10.71%、19.13%，同期业绩比较基准收益率依次为33.45%、44.78%、-6.55%、-18.97%、-10.59%、-7.58%。银华医疗健康量化优选股票发起式C于2017年11月9日成立，2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为44.86%、65.87%、-6.59%、-18.72%、-11.08%、16.25%，同期业绩比较基准收益率依次为33.45%、44.78%、-6.55%、-18.97%、-10.59%、-7.58%。5GETF于2020年1月22日成立，2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为5.71%、-37.27%、15.88%、-8.79%，同期业绩比较基准收益率依次为6.05%、-38.04%、15.85%、-3.43%。创新药ETF于2020年3月20日成立，2021年、2022年、2023年、自成立以来净值增长率依次为-9.90%、-25.26%、-11.94%、-24.29%，同期业绩基准依次为-10.61%、-25.74%、-11.91%、-17.31%。银华中证5G通信主题ETF联接A于2020年5月28日成立，2021年、2022年、2023年、自成立以来净值增长率依次为6.29%、-34.89%、15.29%、-13.02%，同期业绩基准依次为5.91%、-36.40%、15.23%、1.96%。银华中证5G通信主题ETF联接C于2021年1月4日成立，2022年、2023年、自成立以来净值增长率依次为-35.09%、14.95%、-5.26%，同期业绩基准依次为-36.40%、15.23%、-7.42%。新经济ETF于2020年9月29日成立，2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-29.20%、-13.18%、-13.59%、-32.15%，同期业绩比较基准收益率依次为-28.82%、-12.35%、-12.78%、-24.46%。券商ETF于2021年3月3日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-25.63%、4.21%、7.25%，同期业绩比较基准收益率依次为-27.37%、3.04%、-0.98%。银华中证光伏产业ETF发起式联接A于2022年4月20日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-33.24%、-26.90%，同期业绩比较基准收益率依次为-34.82%、-36.18%。银华中证光伏产业ETF发起式联接C于2022年4月20日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-33.40%、-27.35%，同期业绩比较基准收益率依次为-34.82%、-36.18%。银华中证基建ETF发起式联接A于2022年6月2日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-3.20%、7.87%，同期业绩比较基准收益率依次为-4.46%、2.99%。银华中证基建ETF发起式联接C于2022年6月2日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-3.49%、7.11%，同期业绩比较基准收益率依次为-4.46%、2.99%。中药50ETF于2022年7月20日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为1.36%、6.55%，同期业绩比较基准收益率依次为0.27%、3.49%。银华海外数字经济量化选股混合发起式（QDII）A于2023年3月15日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为31.25%，同期业绩比较基准收益率为32.78%。银华海外数字经济量化选股混合发起式（QDII）C于2023年3月15日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为30.20%，同期业绩比较基准收益率为32.78%。港股通医药ETF于2022年3月7日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-24.61%、-10.93%，同期业绩比较基准收益率依次为-23.42%、-17.30%。中证500价值ETF于2023年4月7日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为4.23%，同期业绩比较基准收益率为0.68%。科创100ETF于2023年9月6日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为-13.14%，同期业绩比较基准收益率为-12.88%。港股创新药ETF于2024年1月3日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为5.32%，同期业绩比较基准收益率为3.36%。

　　张亦驰履历：硕士学位。曾就职于中国工商银行北京市分行电子银行中心。2015年10月加入银华基金，历任量化投资部助理量化研究员、量化研究员、基金经理助理，现任量化投资部基金经理。曾担任深100ETF银华（2021.5.25-2023.9.27）、科技创新ETF（2021.5.25-2023.9.27）、小盘价值ETF（2021.5.25-2024.8.28）、有色金属ETF（2022.6.20-2023.9.27）、机器人ETF基金（2022.11.21-2023.12.19）、VRETF（2022.11.21-2024.7.16）、银华巨潮小盘价值ETF发起式联接A（2021.5.25-2024.4.25）、银华巨潮小盘价值ETF发起式联接C（2022.8.10-2024.4.25）、中证500价值ETF（2023.4.7-2024.7.16）基金经理。现管理基金如下：银华华证ESG领先指数（2021.11.23起）、农业50ETF（2022.6.20起）、影视ETF（2022.6.20起）、房地产ETF（2022.11.21起）、碳中和ETF基金（2023.7.11起）、科创100ETF（2023.9.6起）、2000增强ETF（2023.12.1起）、银华上证科创板100ETF联接A/C（2023.12.4起）、创业板200ETF银华（2023.12.20起）、A50ETF基金（2024.3.6起）、中证500成长ETF（2024.4.25起）、高股息ETF（2024.5.6起）、油气资源ETF（2024.5.22起）、港股高股息ETF（2024.8.23起）、银华上证科创板100ETF联接I（2024.11.11起）、银华中证高股息策略ETF发起式联接A/C（2024.12.03起）。张亦驰现管理基金业绩如下：银华华证ESG领先指数于2021年11月19日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-16.10%、-5.68%、-4.58%，同期业绩比较基准收益率依次为-17.52%、-7.45%、-7.34%。农业50ETF于2020年12月10日成立，2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为3.44%、-15.89%、-13.16%、-24.03%，同期业绩比较基准收益率依次为-3.11%、-17.02%、-14.66%、-31.26%。影视ETF于2021年2月9日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-25.00%、3.18%、-19.95%，同期业绩比较基准收益率依次为-26.38%、3.64%、-23.25%。房地产ETF于2022年1月27日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-32.14%、-35.00%，同期业绩比较基准收益率依次为-33.23%、-38.88%。碳中和ETF基金于2021年12月20日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-24.61%、-29.49%、-38.95%，同期业绩比较基准收益率依次为-25.98%、-30.69%、-44.13%。科创100ETF于2023年9月6日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为-13.14%，同期业绩比较基准收益率为-12.88%。2000增强ETF于2023年12月1日成立，基金合同生效起至今的净值增长率为-2.47%，同期业绩比较基准收益率为-11.72%。银华上证科创板100ETF联接A于2023年12月4日成立，基金合同生效起至今的净值增长率为-13.12%，同期业绩比较基准收益率为-15.01%。银华上证科创板100ETF联接C于2023年12月4日成立，基金合同生效起至今的净值增长率为-13.30%，同期业绩比较基准收益率为-15.01%。创业板200ETF于2023年12月20日成立，基金合同生效起至今的净值增长率为3.87%，同期业绩比较基准收益率为0.34%。A50ETF基金于2024年3月6日成立，基金合同生效起至今的净值增长率为16.51%，同期业绩比较基准收益率为15.03%。（数据来源：基金定期报告；截至2024.9.30）

　　投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

　　您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

　　根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

　　一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

　　二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

　　三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

　　四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。联接基金投资于标的ETF，请投资者关注联接基金跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险、其他投资于目标ETF的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险等联接基金投资的特有风险。

　　五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

　　六、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

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