成长板块持续活跃 多位基金经理抓到牛股

证券时报记者 王明弘

近期，以半导体、新能源、大数据为代表的成长板块表现明显活跃，多只个股股价不断突破历史新高。证券时报记者梳理发现，有部分股价创新高的个股，多位基金经理都有持仓，甚至重仓布局。

对于成长板块的机会，多位基金经理认为，A股经历了过去长达3年的调整，乐观看待未来1至2年的成长股行情，特别是新能源、半导体等科技板块估值相对业绩增长来说处于合理区间，有望迎来长周期的盈利和估值双升。

截至12月4日收盘，有92只个股股价创历史新高，其中以半导体、新能源为代表的成长板块明显表现更好。以研发、设计与销售无线音频SoC芯片的中科蓝讯为例，该公司股价年底低位以来涨幅超134%。

证券时报记者注意到，中科蓝讯在三季度就已经成为多位基金经理的“心头好”，对比二季度末的持仓，三季度有多只公募基金持续加仓该股，其中基金经理齐兴方管理的信澳先进智造和信澳领先增长分别增持了23.06万股、5.82万股，欧阳良琦管理的易方达战略新兴产业增持了65.60万股。此外，还有国联安中证全指半导体ETF增持了6.77万股。

上述4只基金均位列中科蓝讯前十大流通股东，此外还有融通内需驱动以73.24万股的持仓位居第8位。从机构持股比例来看，基金持有中科蓝讯流通股比例达到了16.18%。

另外，半导体大牛股寒武纪自年内低点以来上涨超过409%，在该股的前十大流通股东中，有5只是公募基金，它们分别是华夏上证科创板50ETF、易方达上证科创板50ETF、华夏国证半导体芯片ETF、银河创新成长A和华泰柏瑞沪深300ETF，其中4只基金在三季度分别增持和新进该股。总体看，虽然不少是被动型基金，但基金持有寒武纪流通股的整体比例达到了19.61%。

此外，闫思倩管理的鹏华新能源汽车、鹏华创新未来和鹏华沪深港新兴成长3只产品同时分别出现在北特科技前十大流通股东的第5位、第6位和第9位。

从基金业绩表现来看，无论是被动指数基金还是主动权益基金，重仓上述创新高成长股的基金不少都取得了相对较好的回报。

例如，重仓中科蓝讯的易方达战略新兴产业和国联安中证全指半导体ETF年内业绩回报分别达到16.12%和24.47%。重仓寒武纪的华夏上证科创板50ETF、易方达上证科创板50ETF、华夏国证半导体芯片ETF、银河创新成长A和华泰柏瑞沪深300ETF年内业绩回报分别达到17.82%、17.97%、28.52%、33.02%和17.80%。

对于成长股未来的走势，多位基金经理表达了乐观预期。三季度齐兴方继续提升半导体数字芯片设计公司的持仓，增加了港股仓位，分散了军工、机械等方向的配置。齐兴方认为，四季度是电子传统旺季，也是各家消费电子产品新机发布上市的主要窗口，尽管人工智能从大模型到端侧硬件落地尚需时间，但国内产业链在端侧拥有较强的竞争优势和产业地位，如果人工智能革命在端侧兑现，国内优势企业将有能力分享这一科技盛宴。

银河基金百亿基金经理郑巍山则认为，半导体产业链行业已经见底，目前或处于上行周期初始阶段。目前全球半导体行业正处于上行阶段，各种科技创新层出不穷，中国半导体国产替代也在进行中，对行业未来的发展抱有充足的信心，并对行业内需的观点较之前更乐观。

融通基金基金经理李进看好新能源、互联网、创新药和人工智能应用四大方向的成长股投资机会，他认为这些方向的资产在经济下行期展现出盈利韧性，且经过多年充分竞争后，市场地位进一步提升，随着行业基本面进入右侧后，利润将大幅释放，迎来长周期的盈利和估值双升。

闫思倩同样认为，新能源行业由于贸易冲突、产能过剩、行业价格战等负面压制，股价已经超跌，当前基本面处于见底修复前期，估值也处于历史低位。“随着行业供给端逐步优化，有望迎来触底反弹。上游价格已经接近历史底部，碳酸锂的价格预计明年会进一步下探，但相较于历史高点60万元一吨的价格，当前已经处于底部区域，大部分中下游公司应对价格波动的库存管理、经营等能力较强，明年中下游的基本面有望迎来改善。”闫思倩表示。

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