是谁助力中证A500成为最快千亿指数？

　　刚刚，我们又见证了历史！

　　最新数据显示，跟踪中证A500指数的基金合计规模达到1035亿元，创境内指数相关基金最快突破千亿规模的纪录。

　　根据数据监测，截至10月30日，市面上已发行的10只中证A500ETF总规模达615亿元，总份额为633亿元，10只净流入76.6亿元，创上市以来新高，其中，国泰、摩根、富国旗下基金净流入超过10亿元。正在发行中的20只中证A500场外基金，最新发行规模超过420亿。

　　按跟踪指数的相关ETF总规模计算，中证A500指数跃升为第7大指数，位列沪深300、科创板50、中证500等宽基指数之后。

　　活久见了！自10月15日首批10只中证A500ETF集体上市以来，短短半月规模便突破千亿。那么问题来了，这些资金都从哪儿来？

　　1、如此巨量资金霎时间涌入，肯定离不开机构资金。

　　以首批中证A500ETF为例，根据上市交易公告书，外资、险资、券商、公私募、信托等多路机构均现身，其中又以券商自营资金为主。

　　据统计，截至10月8日，10家中证A500ETF第一大持有人，有五家来自券商自营资金；而且，有七只产品的前十大持有人涵盖3家甚至更多的券商自营资金现身。例如，国联证券、长城证券(002939)、银河证券和东吴证券(601555)4家券商的自营资金现身景顺长城中证A500ETF前十大持有人名单行列。

　　除了4家券商自营资金以外，景顺长城中证A500ETF前十大持有人还包括了2家私募基金、1家公募基金、1家险资以及1家期货。

　　2、除了机构资金外，牛散也是一股重要力量。例如，牛散朱翠华豪掷3000万买进银华中证A500ETF第二大持有人。

　　还有上面提到的景顺长城中证A500ETF，周素梅豪掷800万成为该产品的第十大持有人。

　　动辄千亿的资金，是否是从其他产品中“腾挪”而来？增量资金又有多少？

　　笔者总结了当前市面上关于“资金腾挪”相关观点。观点认为，如果资金出现腾挪，那么主要从这两大类型产品中腾挪而来：一个是沪深300ETF相关产品，另一个便是从主动权益基金、债基、甚至银行理财而来。

　　首先，中证A500指数和沪深300指数在本质上区别不大，两者之间权重较高的成份股高度相似，长期走势也非常相近，因此中证A500指数被视为沪深300指数的替代品。

　　尤其近期沪深300ETF规模持续流出，而中证A500ETF以及指数产品规模不断增加，市场猜想由此引发。

　　也有人认为这部分资金主要来自其他类型产品，例如主动权益基金、债基以及银行理财。

　　来自渠道方抽样调查显示，10月8日，全市场固收类（债基+银行理财）产品赎回规模约5000亿。当日A股市场千股涨停，百余只宽基ETF涨停。

　　此外，前段时间市场关于债基C份额、D份额、E份额的赎回明显增多，仅10月9日，就有包括创金合信、金鹰、惠升、鹏华等多只债基发布了提高净值净值的公告，大额赎回背后是机构资金的撤离。

　　今年以来ETF资金掌握风格定价权，均有“盈利——吸引更多增量资金——进一获得超额收益”的正向循环，因此市场认为A500 ETF发行后有望对自身风格产生强化。作为 “国九条”发布后编制的第一只重要宽基指数，无论从机构还是个人投资者角度来看，跟踪该指数的相关产品自发布至今备受关注。

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