博时基金：大小盘再度分化，成交额重归低迷

7月15日，A股大小盘风格再度出现了迥异的走势：上证50指数上涨0.33%，沪深300指数上涨0.11%，这两个大盘宽基指数已是连续第五个交易日阳线收盘；中小盘指数则有所调整，中证500、中证1000、中证2000分别下跌0.72%、1.03%、1.72%，打散了前几日的多头人气。在此影响下，市场成交重归低迷，全市场4364只个股下跌，占比超过85%，成交额回到6049亿。

风格方面，自然也是价值风格重新主导。中信一级行业煤炭、农林牧渔、银行位居三甲，分别上涨1.99%、1.93%、0.89%；轻工制造、房地产、计算机则在跌幅的前三名，分别下跌1.87%、1.69%、1.60%。但个股的差异越来越大，就算是同一个行业，中报业绩预告报喜的公司仍然表现较好。市场博弈从行业赛道转向个股的趋势越来越明显。

我们在15日的周报中判断中小盘成长风格或将会延续，15日的市场表现则不近相同，主要还是因为短期情绪主导了走势。这一轮调整从5月中下旬开始，投资者对二季度的经济表现有所修正，15日公布的GDP数据得到了验证，市场也顺势调整。但投资不是看过往，而是看未来。昨天我们已经强调了宏观经济环境的边际变化，今天，我们继续看到微观层面上的一些高频数据也出现了转向，如个别地区的二手房价、航空出行人次、电影观影人次等。更重要的是，重磅会议还未结束，利好A股的政策变化可能还有增量。综上所述，我们继续建议投资者以积极的心态布局当前的股票市场，可以考虑调低价值类产品的权重，增加成长类产品的比例。

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