盘点“双十”基金经理（3）：单年度收益超过100%，宝藏基金经理不该被埋没

A股又双叒叕打响3000点“保卫战”，回顾最近两年，对主动管理的权益基金经理而言，可谓投资生涯的“至暗时刻”。

我们看下直观的数据对比：

2022年公募基金有2936名基金经理，基金经理年限超过10年的有178个，其中几何年化收益超过10%的“双十”基金经理有57位。（资料来源：21世纪经济报道，截至2022年3月2日）

截至2024年6月7日，根据ifund数据库，公募基金有3787名基金经理，连续管理某只基金年限超10年，并且年化收益超10%的主动管理的“双十”权益基金经理只有23位。

具体基金信息见下表：

数据来源：ifund

相比两年前，“双十”主动权益基金经理的数量肉眼可见的减少了，大浪淘沙，我们盘点一下仅存的优秀基金经理。

 建信 “双杰”

火山哥——陶灿

建信基金的陶灿是位宝藏基金经理，他有17年证券从业经历，13年基金经理经验。2007年加入建信基金，现任权益投资部执行总经理兼基金经理。目前在管基金共5只，总管理规模约71.7亿元。

他管理时间最长的基金，建信改革红利股票过去10年的累计收益为257.60%，年化回报为13.58%，该基金在2020年单年度的收益超过100%。

图片来源：网络

选股风格方面，陶灿自上而下选行业与自下而上选公司相结合，筛选出优质公司并以合理价格长期持有。他利用“主动+量化”方式筛选个股，注重公司竞争力与财务水平。他持股相对分散，重仓股集中度大部分时间低于同类平均水平。

投资风格方面，陶灿认为成长风格最终赚取的年化回报会比价值风格好。他偏好高仓位运作，较少择时。陶灿的换手率比较高，2018和2019年的换手率达到7到8倍，最近两年降到1-2倍。

行业配置方面，他从经济周期运行的一般规律角度理解行业的盈利变化，注重行业的商业模型、景气分析和竞争格局，均衡配置，消费、TMT和中游制造板块的配置比例相对较高。

铿锵玫瑰——姚锦

如果说建信的陶灿是宝藏基金经理，那姚锦就是默默无闻的“双十”基金经理，还是名单中的唯二女性基金经理。

姚锦，博士，曾任天津通广三星电子有限公司工程师、天弘基金管理有限公司基金经理、投资部副总经理兼研究总监等职务。2011年5月加入建信基金，历任权益投资部总经理、基金经理等职务。

姚锦目前在管的基金有2只，任职时间都在10年以上，任期内年化收益均在10%以上。姚锦的业绩属于不瘟不火型，没有特别拔尖的时候，也没有特别靠后的时候，在50%的位置居多，持有期拉长，表现却令人惊艳。

遗憾的是，这位优秀的基金经理管理规模只有14.68亿，妥妥的是被埋没的人才呀！

图片来源：网络

选股风格方面，姚锦“自上而下”和“自下而上”相结合，注重对买入股票的深入研究，通过投研互动和对变量的追踪进行前瞻性布局。她选择具有长期趋势性的行业和个股进行投资，根据市场情绪影响针对估值水平进行操作。

投资风格方面，偏向于成长风格，持股集中度方面呈现逐步上升状态，2018年以来，重仓股集中度明显高于同类平均水平。她的换手率还是偏低的，最新换手为2.17倍。

行业配置方面，姚锦会均衡配置，但是会阶段性的提升对某一行业的暴露，如2017年年中超配交通运输、2018年中和2021年底超配非银金融，2022年底超配食品饮料。