大基金三期落地：半导体设备ETF迎来新成长空间，先进制程投资或加速

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【大基金三期注册资本达到3440亿元，预计将重点投资于先进制程领域】上周，大基金三期正式落地，注册资本高达3440亿元，由财政部及多家银行等19位股东共同持股。这一规模超越了前两期的总和，预计将主要投资于先进制程相关的半导体设备和材料领域。

回顾历史，2014年大基金一期主要投资于半导体制造、设计和封测等领域，而2019年的二期则增加了对核心设备材料公司的投资，以解决产业瓶颈问题。随着三期的落地，预计将进一步推动国内半导体产业链的发展，特别是在先进制程方面的突破。

半导体设备ETF基金经理苏燕青分析指出，2024年大基金三期将重点支持先进制程的扩产和核心设备/零部件/材料的研发。这一策略的变化反映出国内半导体产业已从基础建设转向高端技术的突破。

此外，随着人工智能产业的快速发展，半导体产业的存储需求正在复苏，这将直接利好半导体设备的订单增长。国内存储企业的资本开支预计将重启，而逻辑企业的扩产也将持续，这都将为半导体设备市场带来新的增长动力。

从估值角度看，半导体设备板块目前相对估值较低，处于过去10年来的21.18%分位。随着大基金三期的资金支持，预计将带动板块估值的提升。

半导体设备ETF（561980）是市场首只追踪中证半导体产业指数的产品，主要聚焦于半导体设备、材料等上游产业链公司，其前十大成分股覆盖了多家行业龙头企业，指数集中度较高。

总体来看，大基金三期的落地将为国内半导体设备产业带来新的成长机遇，特别是在先进制程和核心设备材料领域，预计将推动整个产业链的进一步发展和升级。