摩根资产管理韩秀一：市场风格或向大盘切换，中证红利股息率6.2%，多重利好加持，红利行情仍延续

4月11日，摩根资产管理基金经理韩秀一表示，A股大小盘展现出明显的周期特征，大小盘过往具有3-4年以切换的特点，在大小盘轮动下相对低估值更容易占优，中小盘风格持续三年后，当前大盘风格估值性价比显现。

近期红利策略受到投资者青睐，韩秀一认为，红利行情仍将延续。他指出，红利策略在投资中更加关注上市公司分红表现，一般而言，长期持续稳定现金分红的高股息上市公司往往具备良好基本面、相对充沛的现金流、稳定的盈利能力等特征，同时，这种企业一般处于企业生命周期中的成熟期，因此红利策略具有明显的价值风格，且天然具有较好的防御属性，受到投资者青睐。

中证红利股息率较高，且呈现出逐年提高的趋势。去年中证红利指数现金分红总额为6636优于，股息率达6.2%。这也是中证红利指数在市场下行期间仍有较好表现的主要原因。

值得注意的是，韩秀一指出，红利策略并非单一熊市策略，长期表现优于市场表现。从美股的历史经验表明，从长期看高股息股票过往多数时候可以跑赢市场。当前，确定性资产溢价提升+无风险资产利率下行+多重政策利好加持，红利类资产或将迎来一段相对持久的利好环境。