大手笔抢筹！量化私募搭公募顺风车，α不够β来凑？

　　又一波吃肉机会来了？

　　中证A50ETF扎堆上市，各方大资金跑步进场，私募基金不甘落后。

　　最近，继摩根、平安中证A50ETF上市之后，华泰柏瑞、大成、嘉实、华宝、富国、工银瑞信、易方达、银华等基金公司旗下中证A50ETF在3月18日纷纷上市。

　　发行大战徐徐拉开序幕，意味着又有一批增量资金入市。公开数据显示，10只中证A50ETF合计首募规模超过165亿元！

　　而这165亿元的增量资金，除了传统的险资、券商外，私募，尤其是量化私募贡献了不少。

　　比如，大成中证A50ETF的前十大持有人中出现了3家私募，分别是：量化私募锐天投资认购8339万，占基金份额4.17%，为第一大持有人。瑷尔德投资的量化产品也进入了第五大持有人行列，持有份额2600万份，占基金份额比例为1.3%。另外，还有一家私募科瑞菲亚资产，旗下股票策略私募科瑞菲亚北冕座 6 号私募证券投资基金同样现身，持有比例为0.75%。

　　银华中证A50ETF的前十大持有人中出现了3家私募，分别是：东方合信私募旗下2款产品分别认购2116万份和1743万份，占 A50ETF 基金份额比例1.11%和0.91%；汇尊盛元资产认购10,00万份，占比0.52%。

　　嘉实中证A50ETF前十大持有人中出现了3家私募，分别是科瑞菲亚资产、乘舟投资和道合私募，持有份额占基金总份额比例分别为0.70%、0.63%和0.49%。

　　华宝中证A50ETF前十大持有人中出现了天宝私募、玄元私募、慈曜资产；

　　工银瑞信中证A50ETF前十大持有人中出现了乘舟投资、科瑞菲亚资产；

　　易方达中证A50ETF前十大持有人中出现了循远资产、迎水投资和湘禾投资。

　　为什么中证A50ETF这么受欢迎？

　　今年1月2日，中证A50指数正式发布，同一天，10家基金公司集体上报了中证A50ETF。3月12日，首批中证A50ETF正式上市交易。

　　相比传统的宽基指数，这个指数是从各行业龙头公司中，选取市值最大的50只作为指数样本。同时，剔除了中证ESG评价结果在C及以下的公司，聚焦的是A股核心资产，前十大权重股基本是大伙耳熟能详的龙头标的，比如贵州茅台(600519)、中国平安(601318)、宁德时代(300750)、招商银行(600036)、美的集团(000333)等，因此被称为A股版“漂亮50”。

　　数据来源：中证指数

　　因此，跟踪这一指数的基金也就诞生了。（更多资讯，关注和讯基金公众号）

　　都说现在的ETF越来越卷，没想到竟然卷到如此地步！

　　易方达基金认为，中证A50ETF相较于其他核心宽基独具优势。原因是：近年来A股市场的“新经济”占比不断提升，中证A50指数就较好地反映了经济发展新趋势。

　　数据显示，2015年至今，中证A50指数的电力设备、生物医药、信息技术等行业权重不断上升，“新经济”相关行业权重达46.9%，高于其他50宽基指数。

　　主观和量化私募投资ETF，就相当于私募买公募产品。这种“搭顺风车”的现象，大概率成为一个趋势。

　　这是因为，私募基金管理人如果看好某一领域的系统性行情，但并没有在该领域精选个股时，可以选择ETF来表达对这一领域的看好。

　　股票主观多头私募配置股票ETF或是出于对当下阶段性行情的考虑；量化私募的量化指增策略为了阶段性获得更好的跟踪效果，也会出现阶段性配置的需求；另外，近年来，也有私募会通过ETF套利策略获取超额收益。（更多资讯，关注和讯基金公众号）

　　近年来，百亿私募包括景林资产、东方港湾、运舟资本等频频现身前十大持有人名单。

　　例如，2023年中报显示，但斌旗下东方港湾旗下产品出现在多只跨境ETF的前十大持有人行列。华润深国投信托有限公司-华润信托·东方港湾远见集合资金信托计划，新进为工银大和日经225ETF的第二大持有人，持有份额为3312.81万份，占上市总份额的6.76%；新进华夏野村日经225ETF的前十大持有人行列，持有份额数为1616.58万份，占上市总份额的4.67%；成为华夏纳斯达克100ETF的第三大持有人，持有份额为3790.26万份，占比为2.63%。

　　值得一提的是，不同策略的私募，青睐ETF的类型也有“门道”。

　　主观投资中，使用主题类ETF能较好地匹配投资需求；量化投资中，ETF的应用场景包括ETF折溢价套利、ETF轮动投资、ETF作为被动工具复刻贝塔等，宽基ETF流动性好、参与者多，有广泛的使用空间。