2月8日A股延续反弹,三大指数收盘均涨超1%,市场近4800股上涨,逾500股涨停。截至收盘,上证指数收涨1.28%报2865.9点,连涨3日,深证成指收跌1.29报8820.6点。小微盘股表现强势,2000ETF(561370)涨7.63%,中证1000增强ETF(159679)涨4.88%。
量能方面,今日交投情绪显著回暖,两市放量成交10252亿元,成交额再破万亿。北向资金全天小幅净买入5.83亿元,连续8日加仓;其中沪股通净买入3173万元,深股通净买入5.51亿元。盘面上,工业机械、环保、软件、汽车零部件、互联网行业涨幅靠前。
宏观方面,1月CPI数据公布,受节日效应影响居民消费需求持续增加,全国居民消费价格(CPI)环比上涨0.3%,已连续两个月上涨,涨幅比上月扩大0.2个百分点。但CPI同比增长不及预期,1月CPI同比下降0.8%,略低于预期的-0.5%。这可能是受去年同期春节错月高基数影响,翘尾因素拖累1.1个百分点。分项看,食品价格下降5.9%,非食品价格上涨0.4%;消费品价格下降1.7%,服务价格上涨0.5%。
再看PPI数据,1月全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降2.5%,环比下降0.2%,降幅比上月分别收窄0.2和0.1个百分点。分行业来看,食品制造、非金属制造、通信制造环比分别为-1.7%、-0.6%和-0.3%,石油加工、黑色冶炼等上游延续回升。部分中下游制造业价格回落,可能是受国际大宗商品价格回落叠加行业生产淡季的影响。
总体看,CPI环比上涨、PPI降幅收窄显示出经济复苏态势不变,但幅度偏弱,对应中央经济工作会议所指出的“有效需求不足”、“社会预期偏弱”。当前价格中枢偏低对名义增长、消费及投资可能均有一定压制,后续扩大内需可能仍是政策着重发力点。
1月以来,在经济面未发生负向冲击的背景下,大盘震荡走低,可能是微观信心偏弱、部分恐慌情绪扩散导致的超跌。近期随着(1月央行降准、近期中央汇金公告扩大增持ETF力度、证监会进一步加强融券业务监管等)政策端的持续呵护,资本市场风险偏好、流动性环境均得到一定改善,市场信心有所提振,大盘触底反弹、连涨三日。
后市来看,政策层面和流动性环境都对权益市场形成一定利好。随着宏观政策逆周期和跨周期调节的进行,经济基本面有望进一步回暖,市场情绪可能重回积极,超跌后也有望继续触底回暖。可适当关注宽基指数的投资机会,大盘可关注上证综指ETF(510760),把握市场整体回暖机会;中小盘方面可关注科创板100ETF(588120),具有成长属性,反弹弹性可能更强。
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今日TMT板块反弹,软件ETF(515230)、机器人(300024)产业ETF(159551)、游戏ETF(516010)涨超4%,影视ETF(516620)、芯片ETF(512760)、计算机ETF(512720)、集成电路ETF(159546)涨超3.5%。
传媒方面,经历了前期的调整之后,游戏板块基本面依然较好、具备一定的投资价值。基本面上看,游戏板块受到“版号发放常态化+本土游戏出海+AIGC驱动降本创新”多重利好。版号发放常态化后,国内游戏市场持续扩容。
长期看,AIGC带来“降本创新”,技术投入应用后有望开启长景气空间,且AI技术的不断突破可能加速这个过程。游戏板块高位回调之后,短期行业中的泡沫已经基本出清,随着国产游戏精品化+新业态放量,后续长期价值可能更为突出。
此外春节将至,当前已定档春节档影片包括《第二十条》《熊出没·逆转时空》《热辣滚烫》《飞驰人生2》《红毯先生》等8部,其中不乏高期待值作品,带动春节档票房预期提升,影视赛道有望维持高景气。长期看,影视行业同样受到AI赋能支撑,可适当关注游戏ETF(516010)、影视ETF(516620)。
成长板块具有高弹性的特点,随着市场迎来三连阳+微盘股止跌企稳,精心呵护之下此前悲观的市场情绪正在被扭转。反弹行情中成长板块或许能发挥“高弹性”的特点进而取得不错的市场表现,因此值得小伙伴们的关注。
除了前面提到的游戏板块之外,一方面可以关注超跌的板块,例如软件ETF(515230),在1月1日至2月5日期间软件ETF的跌幅超30%,跌幅远超市场指数。而随着市场底部“V”形反转,近3个交易日软件ETF上涨近15%,反弹力度也是非常迅猛的,后续若市场情绪能持续转暖,这一类超跌的板块或会继续迎来估值修复的行情。
另一方面可以关注基本面有支撑的板块,例如芯片ETF(512760)、半导体设备ETF(159516)。
特约作者:国泰基金
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