什么情况？两只债基单季被赎回超200亿份，33只“10亿+”产品规模缩水超70%

去年四季度债券基金的调整，引发了一波赎回潮，记者从近期披露的四季报注意到，不少债基都出现了规模的大幅缩减，单看此前规模变动超过“10亿+”的债基，就有33只在去年四季度出现了70%以上的规模缩减，有的单季度被赎回更是超过百亿，其中华夏鼎茂A、博时富瑞纯债A单季度被赎回份额超过200亿份。

33只“10亿+”债基规模大幅缩水超70%

Wind数据显示，在最近一个季度份额变动超过10亿份的债券基金中，有33只债券基金出现了规模缩水超过70%的情况，具体如下：

数据来源：wind

这些基金中，有的是机构投资者占比较高，在去年四季度被机构进行了大额赎回，比如前海联合淳安3年定开债券，4家机构分别赎回了约18亿份、25亿份、6亿份和10亿份，单单这4家的累计赎回份额就达到了59亿份。

还有的是个人投资者占比较高，但是在去年的那一波调整中，也都纷纷选择了赎回。比如富荣中短债，从去年的中报来看，这只基金的个人投资者占比超过了85%，在去年四季度，该基金的C类份额被赎回了接近53亿份，虽然单季度也还有约13亿份的申购，但是规模直接从期初的约41亿份降至期末的约1亿份，缩水比例超过97%。

两只债基单季度被赎回超200亿份

再从单只基金的赎回情况来看，过去的2022年四季度，共有23只债券基金单季度被赎回超100亿份，具体如下：

数据来源：wind

其中华夏鼎茂A、博时富瑞纯债A单季度被赎回超200亿份，具体来看，基金2022年四季报显示，华夏鼎茂债券A在去年四季度的份额净值增长率为-2.25%，同期业绩比较基准增长率为-0.60%。而如果看该基金去年全年的收益，也只有1.19%，可见去年四季度的跌幅，相当于把前面三季度的业绩积累“吃掉”了一半以上。

基金经理在四季报中表示：“债市在11月情绪逆转后出现赎回潮，并带来了基金和理财被赎回后卖债，导致产品净值下跌后进一步再被赎回的持续负向反馈，信用利差快速走扩，后来在监管指导大行和保险后，信用债市场情绪得到缓和，估值有所修复。”

再看博时富瑞纯债A，该基金A类份额，在去年四季度的份额净值增长率为-1.56%，同期业绩基准增长率为0.02%。数据显示，该基金2022年全年的收益为1.23%，可见四季度的跌幅，同样也是大幅拉低了全年的收益。

基金经理在四季报中也表示，“2022年四季度，债券市场经历了大幅波动和分化。12月份，‘理财净值下跌-债基赎回-抛售债券-净值持续下跌’的负反馈链条引发债券市场第二波大幅调整，期间10年国债收益率上行至2.92%的四季度高点。直到12月中下旬，监管出手维稳市场，‘强预期’钝化，债券市场才逐步企稳。”

而其他出现大幅赎回的基金中，也大多存在类似的情况，从净值调整，到投资者赎回，再到基金经理卖券，净值再下跌，投资者再赎回，净值继续下跌，这种循环成了去年四季度发生在很多债基上的故事。