上半年15只基金募集失败 合计新发规模同比骤降近六成

经济观察网 记者 陈姗 近期股市回暖带动公私募新品发行，但也有基金产品在这个时点宣布募集失败。

6月30日，中融基金、平安基金旗下中融景源混合、平安鑫源混合同日宣告募集失败，因基金募集期限届满，未能满足合同规定的备案条件。至此，今年以来，募集失败基金数量增至15只。

有业内人士告诉经济观察网记者，上述基金募集失败一方面可能受市场大环境影响，即募集最佳时点处于市场震荡调整中；另一方面，或也受到拟任基金经理过往业绩及管理经验影响。

值得一提的是，今年上半年，基金发行市场整体“遇冷”，发行规模同比去年骤降近六成。同时，在权益市场明显降温的背景下，发行市场的主力军也从权益基金变为了债券基金。

募集失败

根据公告，中融基金表示，旗下中融景源混合型证券投资基金截至6月3日基金募集结束，未能满足基金合同规定的基金备案的条件，故基金合同不能生效。平安基金也称，平安鑫源混合型证券投资基金于3月29日开始募集。截至6月28日基金募集期限届满，本基金未能满足基金合同规定的基金备案的条件，故基金合同不能生效。

记者注意到，上述两只产品基金批文获批时间均是在去年9月份，募集开始时间都是在今年3月份，根据相关监管规定，新基金获批之后最迟6个月内启动发行，也就是说，3月开始募集时已是最迟发行期。另一方面，两只基金募集期限满3个月，已达到基金最长募集期限，尽管未达规定的备案条件，即无法再申请延募。

今年来，在资本市场频繁震荡的背景下，基金赚钱能力下降，基金发行一度遇冷。不过，自4月底以来，A股市场回暖迹象明显。

对于上述两只产品发行失败的原因，华南某基金公司人士向记者表示，“上述两只基金开启募集时间是在3月份，它的最优的推广时间就是在市场不太好的时候，募集失败可能会有这个因素影响。另一方面，最近市场回暖，有一些投资者可能最近才关注到这些基金，但是会认为最好的建仓时机已经过去了，也不太敢买。”

也有业内人士认为，基金经理的履历及过往业绩也会对基金发行产生较大影响。

从招募说明书来看，平安鑫源混合的股票投资比例为基金资产的60%-95%，属于偏股型基金，而拟任基金经理过往投资经验更偏固定收益投资，目前在管产品也均为货币基金或债基，股票投资能力有待观察；而中融景源属于偏债混合基金，两位拟任基金经理目前在管基金数量虽然都超过了10只（A\C份额分开计算），但基金管理年限均不足两年，其关注度和影响力亦有待培育。

Wind数据显示，截至6月30日，共有15只基金募集失败，从产品类型上看，中长期纯债基金有4只，被动指数型基金有3只，偏债混合基金有4只，另外4只则属于偏股混合型。

上半年新发规模骤减六成

基金发行市场往往会面临“好做不好发”的窘境。今年上半年，在市场震荡调整的背景下，基金发行市场的表现并不乐观。数据显示，截至6月29日，年内新基金发行份额较2021年同期骤减六成。

Wind数据显示，上半年新发基金共685只(A/C类份额分开计算，下同)，期间成立基金1044只，合计首募规模6964亿元。而去年上半年新发基金共计918只，期间成立基金1023只，合计首募规模1.65万亿元。也即，今年上半年成立的基金数量与去年相仿，但首募规模骤减近六成，且今年上半年新发基金数量明显减少。

从基金发行（按成立时间统计）类型来看，上半年成立基金类型主要分为四类：第一类为债券型基金，合计发行规模为4449亿元，占比63.9%；第二类为混合型基金，合计发行规模为1663亿元，占比23.9%；第三类为股票型基金，合计发行规模为407亿元，占比5.8%；第四类为FOF基金，合计发行规模为260.5亿元，占比3.7%。此外，还包括REITs基金、QDII、另类投资等其他类型基金。

由此可见，在上半年权益市场表现较差的背景下，权益类基金发行明显降温，债券型基金成基金公司主打产品，募集规模占比超六成。

对此，排排网财富研究部副总监刘有华向记者表示，上半年新发基金数量和规模下降，主要是受到行情影响，A股市场上半年陷入调整，基金抱团的板块均跌幅较深，导致股票基金整体表现欠佳，缺乏赚钱效应，因此基民认购基金的热情大幅下降。而对于赎回的基民来说，在市场表现不好，整体风险偏好下降的情况下，债券为主的固收类基金成为了基民避险的主要途径，从而导致债券型基金规模占比大幅提升。

济安金信基金评价中心研究员刘思妍也表示，基金发行市场遇冷主要是受市场行情的影响，投资者的投资意愿较弱，很容易面临募集困难的问题，导致首募规模下降甚至发行失败。另一方面，市场的波动导致投资者的避险情绪提升，更青睐于投资收益相对稳定的固收类基金，因此今年新发基金中出现爆款产品公募REITs和同业存单指数基金。

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