上半年，A股走出了哪些信号？下半年，投资者该怎么做？

2022年的股市，到今日（6月30日），走完了上半场。这个上半场，伴随着史无前例的疫情防控措施，令监管者、企业经营者以及投资者都面临了严峻的考验。尤其是上交所的同志们，尤其是在浦东工作的所有基金管理者们，在疫情封控的情况下，坚守自己的岗位，保证了交易的连续性，保证了投资活动的正常进行，是非常难能可贵的。向这些在困难生活中为广大投资者创造正常交易条件、为投资者坚持寻找更好的投资机会的金融领域里的奋斗者致敬。也许，正是你们的坚守，令不少陷入困境中的人得到了资金上的保障。

回看一下上半年的行情，给我印象最深刻的一点是：随着退市规则的严格落实，证券市场劣汰的功能正在开始发挥非常积极的作用，并且取得了非常好的效果。

据统计，截止今日，今年以来两市总共有40家公司退出A股舞台。其中仅6月份就有20家公司退出。同时，还有10家公司也已经公告公司今年存在摘牌风险。而在2021年，即退市新规正式生效的第一年，仅有23家公司退市。可见随着注册制的推出，退市已经开始进入常态化了，往年各地政府不惜一切代价保壳的冲动已然不复存在了。今年退市公司的数量创出历史新高已经毫无悬念了，而退市公司的数量同比增加一倍也是完全有可能的。

在退市动了真格，而不是给投机者、内幕消息灵通者通过重组发大财的机会后，A股市场在今年上半年炒作ST类股票的热情大幅消退。据通达信的数据，今年以来，截止6月30日，A股市场上总共有39只个股的跌幅超过50%，这其中，ST类个股的数量达到了19只，占比接近一半，同时跌幅超过60%的13只个股中，有10只是ST类个股；其中跌幅最大的8只股票，全部是ST类个股。可见，越来越多的ST类个股已经被投资者毫不留情地抛弃了。

更加令人欣慰的是，今年退市的公司中，其中有不少公司曾经提出过各种的重组方案，希望能够保壳成功，但是到头来都未能获得成功。道理很显然：好的公司明明可以自己独立上市，为啥要借烂公司的壳，给一帮炒家炒到最后依然是一地鸡毛呢？

不过略为遗憾的是，作为一个本应当是优胜劣汰的、合理配置资金资源的市场，A股到目前为止，可以说是万里长征也才仅仅走到了一半：资本市场优胜的功能仍未能得到充分的发挥。

从涨幅榜的名单上可以清楚地看出，今年上半年涨幅最大，表现最好的个股基本都与业绩没有关系。

在全部27只涨幅超过100%的个股中，居然有9个是上市不足一年的新股，占据了全部翻倍以上个股数量的三分之一！A股市场炒新之风不止，上市公司圈钱的目的不可能改变。

今年上半年涨幅超过300%的两只股票，一个是浙江建投，虽然财务数据比较稳健，但是在A股中却并不突出，225亿元的营收，净利润不到3.3亿元。今年一季度的业绩同比也只增长了8%。更加令人不放心的是，应收款居然有414亿元！

另一个是汇通集团，这家公司一季度大幅亏损，净利润同比狂降近95%！

这两家3倍股公司一共有五个共同点，一个是QFII新进，然后在行业上同属于建筑类，主要涉及的领域则是新型城镇与水利建设，同时，也都属于PPP模式，即公共设施与服务与私人企业进行合作的模式。

在涨幅超过200%且小于300%的四只个股中，有两只是次新股，还有两只分别是中通客车(000957)与吉翔股份(603399)。其中中通客车去年亏损，今年一季度继续亏损。而吉翔股份一季度的业绩也是同比下降达到27%，且是估值高达1663倍的泡沫股。

可见，投资者虽然抛弃了风险较大的ST类资产，但是大量的资金还是在追逐所谓的题材股，热点股，对于业绩靓丽的个股依然缺少关注的兴趣。

而基金方面，上半年表现较为突出的场内基金（扣除上市时间不足半年的基金）主要是原油类的基金，只要是名字中带有原油、石油或是油气以及商品这四个名词的基金，基本上都上涨了41%以上（只有华安的石油基金LOF因为本月跌幅较大，累计涨幅只有19.8%，但该基金在期间内最大涨幅也有40%）。其中嘉实的原油LOF涨幅最为可观，达到了58%！而该基金从2020年11月的0.55元，到今年3月份，最高涨到1.859元，是原来价格的3.3倍了。

接下来就是煤炭、能源类基金，这其中最值得关注的或是银华的抗通胀基金，这只基金在2020年4月，最低跌到0.313元，到今年3月份，整整两年时间，最高涨到0.915元，接近达到最低价的3倍！

再接下来就是消费类的一些基金，包括部分家电类、医药类、旅游类的基金，涨幅在10%到20%之间左右。

如果单从国内的ETF类基金的表现来看，上半年表现最好的基金如下表：

事实上，今年上半年上涨幅度超过10%的ETF基金，总共有22只，但是成立时间超过半年以上的基金则只有上面这7只基金，这实际上提示我们，如果大家敢于在今年上半年买进新基金进行抄底，那么收益还是相当不错的，或者说赢面是相当大的。

所以说，投资是勇敢者的游戏！无论如何，只要你始终保持勇气，那么机会一定会降临到你的身上。

从上面的总结中，不知道你看出一个规律了没有？事实上，能够抄到底的人，不需要你抄到个股的底，那个太难了，但是抄行业的底，相对还是比较容易的，那么，你是有很大概率获胜的。

从上半年的行情来看，今年垫底的板块是这样几个：

一个是游戏板块。这个板块国内受政策调整的影响，国际上受疫情好转，玩的人与时间都减少的影响，光是今年上半年的跌幅就达到了25%以上。

第二个就是科技板块，受互联网公司各种利空的打击，科技类公司，甚至包括5G、云计算、大数据等行业的公司股价都纷纷回调。而芯片类公司在过去暴涨之后，出现了补业绩，降估值的双向运动，在指数平均跌幅达到20%的情况下，目前估值已经大幅下降。第三个则是证券板块，今年上半年指数的跌幅也在15%左右。因此，下半年如果能够越跌越买的话，那么这三个板块给你抄底的可能性还是比较大的。

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