一天认购超110亿!到底是哪种基金,竟然如此火爆?两大风险不用忽视!

2022-06-22 17:23:10 锐观察 微信号 

最近,和投资者互动,留言最多的问题就是,今年适合投资哪类基金?哪些基金比较稳健?

经历前期的持续回撤,尽管近期反弹,但大多数投资者依然心有余悸。毕竟,对于投资者来说,“过山车”式的投资体验,并不是适合每一个人,而大多数基金投资者,还是希望相对稳健一些。

其实,经常关注财富君的朋友都知道,从年初开始,财富君就一直重点推荐两类基金:公募REITs和同业存单基金。

今天,财富君重点讲的是,公募REITs!

(1) 重磅

很多人可能纳闷,为啥要讲REITS?这类基金年前就火了一波嘛?对的,财富君之所以讲他,还是因为近期的两大重磅消息,都是和REITs直接相关。

时间都在同一天,6月21日。就在这一天,公募REITs发生了两件大事,几乎是可以载入史册的事件。

一个是,就在当天,作为一只新基金产品,国金中国铁建(601186)重庆渝遂高速REIT正式开始发行,而让整个市场震惊的是,当天认购金额超过110亿元,不但是一日售罄,而且是一天百亿的发行盛况,再度出现。

如果这还不能说明火爆状况,那就来看看配售比例。资料显示,该REIT基金公众发售部分,份额规模仅为0.375亿份,折合金额约为3.6亿元。也就是说,当天的配售比例仅为3.3%!是不是很火爆?

另一个消息,估计很多人也看到了,就是首批公募REITs迎来上市一周年,其中9只产品的部分份额当天迎来解禁,解禁规模超过110亿元,约占上述9只产品总规模的三成,这对二级市场的影响,也备受市场关注。

不过,就在二级市场波澜不惊之际,新基金发行迎来一只爆款!

(2)冲击

很显然,二级市场的“巨额解禁”,如果说一点冲击没有,那肯定是不可能的。财富君就是想知道,这种冲击到底有多大?

就从今天来看,共有12只公募REITs产品有二级市场交易,收盘整体下跌0.12%,平均成交额为1260万元。其中,跌幅最大的是富国首创水务REIT,收盘跌幅也仅为1.82%,而在上涨的产品中,博时蛇口产园REIT收盘涨幅最大,涨幅也仅为0.3%。整体而言,确实是有一种波澜不惊的感觉。

其实,就在解禁第一天,市场整体也是这种感觉。其中,9只REITs平均成交额仅为1561万元。当天,平均跌幅为0.12%,红土盐田港(000088)REIT以1.00%的涨幅位居榜首,跌幅最大的为富国首创水务REIT,跌幅为1.37%。

时间期限再度拉长,来自东方财富(300059)CHIOCE的统计数据显示,上述12只产品,就在过去5天、10天、20天来看,二级市场平均跌幅分别为1.56%、0.92%、0.92%,整体表现比较平稳。

而从过去60天的表现来看,除了富国首创水务REIT出现超过20%的累计跌幅外,其它产品跌幅均为个位数,甚至有两只产品还有上涨。

而从目前来看,二级市场交易并未出现明显波动,财富君的判断是,这次解禁的冲击,短期相对有限。

(3)两大风险

按照财富君的分析来看,目前我国公募REITs尚处于试点阶段,市场供不应求,导致二级市场溢价率较高。综合来看,有两大风险值得关注。

首先,二级市场溢价率较高。很显然,因为数量有限,再加上同期股市大幅调整,市场对于风险需求明显降低,而符合条件的公募TEITs产品,显然是生逢其时。

REITs的投资价值,建立在对不动产的实际经营之上,资产运营产生的净现金流,是给投资者分红派息的主要来源,通过运营管理升级和资产增值为投资者提供稳定且长期的收益,这类产品的特性也是派息相对稳定、确定性较强,因此更适合长期持有、稳健投资。

上市之初,首批公募REITs产品二级市场涨幅明显。数据显示,截至6月20日,9只公募REITs自成立以来的平均涨幅超过20%。

其中,富国首创水务REIT以38.62%的涨幅暂居首位;红土盐田港REIT、中航首钢绿能REIT、中金普洛斯REIT的涨幅均超25%,分别以33.37%、26.72%、26.67%紧随其后。

其次,公募REITs扩容。那么,市场这么受欢迎,那公募REITs的扩容也刻不容缓。就在6月21日当天,鹏华深圳能源(000027)REIT获批,有望不久就会进入发行渠道,而从沪深两市交易所来看,目前已经上报并等待获批的REITs产品至少还有5只。

此外,目前行业内也在积极筹备下一批项目,不少基金公司目前已经有多只产品正在推进之中,或在今年陆续落地。新一批储备项目包括仓储资产、产业园、数据中心、特许经营权等多种类型,多位于京津冀、长江经济带、粤港澳大湾区等公募REITs试点重点支持区域。

很明显,随着公募REITs产品数量的增加,该类产品的市场稀缺度也会逐渐下降,进一步降低二级市场溢价率,有助于二级市场回归其本来的收益水平,而从目前来看,这种趋势已经在二级市场初显端倪。

博时基金就此指出,2022年1月以来,公募REITs 市场交易量和价格涨幅呈现出强劲的增长势头,并在2月中旬达到历史峰值。此后,二级市场价格和市场活跃度开始波动式下降,目前已经回落至年前水平。

所以,二级市场的风险还是值得警惕。华夏基金基础设施与不动产投资部行政负责人莫一帆建议,投资者理性投资,避免追涨杀跌。如果二级市场价格出现比较大的回撤,可能是逢低布局的好机会;如果涨幅已经较高的部分产品价格进一步上涨,显著超出其内在价值,短期内不建议追高。

对于普通投资者来说,短期参与REITs,还是老老实实参与认购比较踏实,尽管配售比例比较低,但风险也相对较低。

本文首发于微信公众号:锐观察。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:冀文超 )
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