私募，请走正道守正念

证券时报记者 魏书光 许孝如

沈宁

自2014年施行登记备案制以来，私募基金在国内快速发展，规模稳步增长的同时，顶尖人才也在集聚，已成为资本市场中一股不可小觑的力量。

但不可否认，国内私募业的发展仍处早期阶段，超常规扩张的背后也带来一些“成长的烦恼”——私募鱼龙混杂，风险事件时有发生。如何进一步规范发展，是全行业需要面对的共同课题。

证监会主席易会满日前在系统工作会议上提出，要稳步推进私募基金风险分类整治，深入开展“伪私募”整治，给私募业监管指明了新方向。私募行业要“去伪存真”，还需多措并举，必须走正道守正念。

首先，应持续完善私募基金相关法规和监管体系。2013年修订的新基金法明确了私募基金的合法地位，此后颁布的一系列法规和自律规则构建了私募监管的基础体系。目前私募监管主要分为证监会行政监管和基金业协会自律监管两类，前者守住监管底线，后者不断优化细则、精细日常管理。

近年来，监管部门对私募的监管力度有所加强，但优质私募普遍对此反响积极，另外监管部门在日常业务处理中的效率提升更是赢得广泛赞誉，可见“扶优汰劣”的效果已在行业显现。

其次，私募管理人应从自身出发，提高合规水平和风险管理能力。资产管理的本质是“受托理财”，合规风控能力是私募在投资业绩之外的重要核心竞争力，因此私募管理人应当忠实履行受托人义务，勤勉尽责、诚实守信、加强合规经营。可以看到，在过往一些“伪私募”或私募违规事件中，违规主体往往都缺乏这方面的意识，产品募集和运作环节也因此成为违法违规的高发区。

令人欣喜的是，行业内大型私募正在持续加强自身的合规意识和操作，一些中小私募对此也日渐重视。上海某量化私募明确表示，近期公司新入职的合规总监曾是国内知名律所的专业律师，法律专业人才的配备将推动公司内控和合规水平不断提高。

再次，私募代销渠道和投资者在选择私募时，应当摒弃“唯业绩论”的错误思想，坚决向违规私募说“不”。代销渠道作为专业机构，要透过现象看本质，把私募管理人的法律合规风险管理能力放到评价标准中的重要位置，帮助投资者把好第一道关。

而投资者在购买私募产品时，也要擦亮眼睛，多了解私募管理人的实际经营情况，谨防被“伪私募”的高收益忽悠。如此，整个行业会形成良性循环，在加速培育优秀私募的同时，也会加快对不良管理人的出清。

最新数据显示，目前中国私募基金管理人有近2.5万家，管理规模近20万亿元。对比发达经济体之一的美国来看，我国私募管理人数量已为美国的8倍，但管理规模较之仍有很大差距，行业集中度有待进一步提升。