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监管重点关注风格偏离基金,业内人士称上半年就开始了

2021-09-17 17:32:04 第一财经 

公募基金“挂羊头卖狗肉”终于迎来监管重点关注。

有媒体报道,近期,监管部门对部分风格发生偏离的基金产品进行了重点关注,要求重点说明持仓是否符合基金合同。相关基金经理也正在对基金产品的持仓进行调整。

第一财经记者向多家基金公司了解到,监管确实给基金公司下发了此文件,但不在公开范围内,整个行业的规范也是越来越高。

有公募基金人士告诉记者,今年上半年,得“宁组合”者得天下的剧情极致上演,但这也催生出部分主题基金与投资范围相违背的搭配,叠加易方达中小盘(110011)“名小实大”的关注,监管终于出手整治。

如今,部分公司旗下产品调仓,也有一些公募基金着手变更主题基金名称,未来这或许将持续一段时间。

监管着手规范风格漂移基金

据记者了解,今年年初,易方达中小盘就因其持仓股而备受争议,甚至被监管要求作出解释,这或许为该基金7月底公告改名、变更投资范围埋下伏笔。

截至2021年一季度末,易方达中小盘规模314.64亿元,该基金前十大重仓股分别为美年健康(002044,股吧)、五粮液(000858)、贵州茅台(600519,股吧)、华兰生物(002007,股吧)、百润股份(002568,股吧)、通策医疗(600763,股吧)、恒生电子(600570,股吧)、苏泊尔(002032,股吧)、中炬高新(600872,股吧)、天坛生物(600161,股吧),其中贵州茅台(600519)总市值超2.5万亿元,五粮液总市值也在万亿元以上;其余前十大个股中,最小市值也接近400亿元,与“中小盘”的定义差距较大。

事实上,这一现象早已存在,但今年极致的市场行情让风格漂移的产品集中暴露,距离基金合同要求越走越偏,不论是名义“中小盘”实则“大盘股”的基金,还是各种“挂羊头卖狗肉”的主题基金。

截至2021年二季度末,Choice显示,共有1363只公募基金持有新能源龙头股宁德时代(300750,股吧),仅次于贵州茅台的1661只,而在2020年末,重仓宁德时代的基金共有901只,不难看出宁德时代成为大多数基金的标配,但其中不乏不少名不副实的产品。

具体来看,截至2021年二季度末,工银文体产业A、C合计重仓宁德时代254.56万股,持股市值13.61亿元;中欧互联网先锋混合A、C合计持有95.57万股,持股市值5.11亿元;工银互联网加股票持有宁德时代57.58万股,持股市值3.08亿元;工银新金融股票A持有宁德时代57万股,持股市值3.05亿元。另有宝盈互联网沪港天弘互联网混合、南方教育股票、博时互联网灵活配置混合等基金亦如此。

部分基金已在整改

对于基金风格发生漂移,有业内人士认为,一味地追求“业绩为王”而偏离基金合同规定的投资范围是不合适的,基金应该以更长远的眼光来看待。

也有部分人认为,今年就是拿新能源(股)者当王者,在有些行业可能很长一段时间看不到投资机会的背景下,还牢牢守着原行业标的,导致回撤不断拉大,难道就是对投资者负责吗?

这一问题该如何解决,除了监管近日要求部分公司旗下的产品进行调仓,还有部分基金已经在修改合同的路上或已完成合同的修改。

7月30日,易方达中小盘发布公告称,拟召开持有人大会的预公告,审议变更基金名称和调整投资范围等事项,张坤继续担任基金经理,核心投资理念不变,原持有的基金份额保持不变。

9月10日,易方达发布了《关于中小盘份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告》,“易方达中小盘”正式变更为“易方达优质精选(QDII)”。

变更后的基金合同显示,投资组合比例为:股票资产占基金资产的比例为60%~95%;内地市场上市交易的股票占股票资产的比例为50%~100%,香港市场挂牌交易的股票占股票资产的比例为0~50%,其中港股通股票占股票资产的比例为0~50%,港股通以外的香港市场挂牌交易的股票占股票资产的比例为0~20%。与之对应,易方达优质精选的业绩比较基准也变更为:沪深300指数收益率×50%+中证香港300指数收益率×30%+中债总指数收益率×20%。

7月底,因政策环境变化,教育股及对应主题基金被血洗,南方教育股票因早已抛弃教育股而重仓新能源产业链而净值大涨,但仍受到争议。证监会网站显示,2021年8月20日,该基金已递交了变更名称的申请,将有此前的“型证券投资基金”变更为“南方产业智选股票型证券投资基金”,证监会已于8月26日受理。

不仅如此,7月2日,“银华中证动漫游戏交易型开放式指数证券投资基金”递交材料申请变更为“银华尊禧稳健养老目标一年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)”、“添富环保行业股票型证券投资基金”申请变更为“汇添富新能源行业股票型证券投资基金”、“银华中证金融科技主题交易型开放式指数证券投资基金”申请变更为“银华尊和养老目标日期2045三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)”、“嘉实中证动漫游戏交易型开放式指数证”申请变更为“嘉实产业优势混合型证券投资基金”等等,这些产品变更后的名称与此前名称均有较大不同,对应投资范围也将发生变化。

(责任编辑:冉笑宇 )
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