嘉实基金常蓁：回归基本面臻选优质公司

　　6月来市场围绕3600点整数关口开始反复争夺，投资热点也在频繁切换。下半年如何布局？投资主线在哪里？成为各界关注的焦点。在14年巾帼女将、嘉实基金(博客,微博)平衡风格投资总监常蓁看来，今年的市场会是大浪淘沙，去伪存真的行情，只有真正优质的公司才有机会走出来。

　　“今年，一方面，宏观经济回暖，企业盈利增长可观；另一方面，流动性逐渐回归常态，在这样的过程中，流动性的边际变化将带来估值的波动。”在目前的市场背景下，常蓁不建议对资产去进行分类或贴标签，更多还是要踏实落实到公司层面去做基础研究，判断公司质地、成长力、长期空间如何，最终筛选出长期有空间、有成长性、确定性强的公司。常蓁认为，未来买优质的公司并不是抱团去买，而需要了解公司基本面，认为公司未来能够获得一定收益才去投资。从投资方向看，更关注大消费、先进制造和科技创新等领域。

　　在实践中，常蓁通常会按照“三好学生”的标准筛选优质公司，即：好生意、好行业和好公司。首先从宏观的角度考察合适的商业模式，选出好生意，再从产业趋势中选出好行业，最后从公司的核心竞争力中选出好公司。