基金销售新规治乱象利长远

　　证券时报记者 李树超

　　今年以来，线上直播卖基金花样翻新，借助A股的快速回暖和互联网平台的放大效应，基金销售市场如火如荼。

　　在一片喧嚣之中，基金销售“踩线”的现象时有发生：限额配售式的“饥饿营销”，诱导交易的“赎旧买新”，层层包装后的“明星”基金经理，选择性宣传的“短期业绩”，市场上的基金销售乱象一度引发行业关注。

　　在资管新规有力规范市场、权益类基金大发展的背景下，诞生于数字化浪潮下的《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》（以下简称“新规”），将在引导长期理性投资、规范基金销售、培育行业良性发展生态方面发挥更大作用。

　　首先，新规要求基金销售机构将投资人长期投资收益、基金销售保有规模等纳入考核评价体系，这将引导销售机构更加关注投资者利益，从“忽悠”客户频繁交易转向帮助持有人真正赚到钱，才能达到考评要求。同时，新规还要求销售机构加大对存量基金持续营销、定投等业务激励，有利于引导投资者避免“炒新弃旧”、“赎旧买新”，坚持长期投资和理性投资。

　　其次，新规明确了独销机构的业务范围，提出独销机构可从事公募基金及私募证券投资基金销售业务。在资管新规大背景下，以公募基金为代表的标准资管产品受到市场青睐，新规引导独销机构集中精力代销标准化产品，起到了正本清源的作用。

　　最后，在规范销售机构经营的同时，新规也突出了“扶优劣汰”机制：一是聚焦基础性展业条件、合规内控制度等指标，完善退出机制，对新注册机构引入牌照续展制度；二是增设“内部控制与风险管理”专章，强调基金销售机构从业规范、内部制度和风控要求；三是明确持牌机构和非持牌机构的合作要求和标准。

　　此外，以促进基金行业长期发展为目标，新规还针对尾随佣金设置了最高不超50%上限的要求。对强势基金销售机构的客户维护费设限，更好地平衡了基金销售和资产管理两大环节的长期利益，有利于基金行业的生态优化和可持续的发展。

　　无论是余额宝的横空出世，还是基金销售直播的强势崛起，互联网平台在基金大发展中扮演了重要角色，新规顺应时代要求，明确了基金销售机构与互联网平台合作的业务边界和底线，支持公募、基金销售公司规范利用互联网平台拓展客户，将为基金行业的大发展“再添一把火”。

　　基金行业的快速发展需要系好“安全带”，不仅需要基金销售机构的规范运作，更需要以投资者利益为核心，为持有人创造长期良好的收益体验。基金销售新规的颁行和有效实施，必将让基金行业更加行稳致远，公募基金在增强居民财富效应、支持实体经济发展上也将大有作为。