逾80只分级B涨停 基金公司急发风险提示

证券时报记者 张燕北

随着沪深A股行情向好及相关行业强势上涨，带有杠杆属性的股票型分级B基金近期连掀涨停潮。分级B基金价格连续走高，基金公司也紧急发布溢价风险提示，部分基金还采取了“限购”措施，防止投资者盲目追高。

继上周五10余只分级B基金集体涨停后，分级B再迎高光时刻。7月6日，A股延续强势，上证综指上涨5.71％，创出今年单日最大涨幅。两市成交额超过1.5万亿元，创近5年新高，北向资金净流入约160亿元。其中，券商板块再次暴涨，保险股在中国人寿(601628,股吧)的强势带领下板块被激活，小城商行个股受到市场资金追捧呈现全线走强。受此推动，截至收盘，银行股B、高铁B级、高铁B、互联B级、房地产B、资源B级、券商B、钢铁B等多达80余只分级B基金封于涨停板。

集思录数据显示，已有16只分级B基金的溢价率超过10%，最高达39.14%。针对分级B基金的连续走高，基金公司紧急发布溢价风险提示。申万菱信基金连发三份公告，提示旗下申万证券B份额、申万电子B份额、申万进取份额三只分级基金的收盘价均明显高于基金份额参考净值，投资者如盲目投资，可能遭受重大风险。华安基金发布公告称，截至7月6日，创业股B二级市场收盘价为1.766元，明显高于基金份额参考净值。招商基金也发布旗下生物药B溢价风险提示公告。

多家基金公司提醒，投资者对整个市场的热捧情绪升温是分级B基金溢价提升的主要原因，但内含杠杆机制的分级B具有高风险、高收益的特征，需要警惕风险。

面对分级B价格大幅波动，部分基金采取了限制申购的措施。继此前诺德深证300分级、华安沪深300指数分级等暂停大额申购后，泰达宏利基金、融通基金均于7月6日发布公告，分别对旗下融通通源短融债券B和泰达宏利新起点混合B采取了暂停1亿元以上大额申购、暂停接受申购及转换转入投资业务的措施。

受益于股市回暖，分级基金近期密集上折。Wind数据显示，截至7月6日，今年以来已有18只分级B基金和16只分级A基金触发上折。对此，沪上一位基金评价人士表示，分级基金通过不同的收益分配机制，赋予A、B两类子份额以不同的风险收益特征。部分分级B面临下折风险，一旦分级基金触发下折，其B类份额净值和杠杆率将回到初始水平，此前高溢价率买入B份额的投资者折算后可能会承受较大损失。

另外，大量分级基金还面临清理的危机。资管新规要求存量分级基金逐步退市，其中总份额在3亿份以下的分级基金最后清理期限是2020年底。一旦基金公司启动相关安排，大批分级B将面临退市。

据Wind统计，截至7月6日，存续的107只分级基金中，母基金规模在3亿元以下的占比过半，规模过10亿的有19只，其中，兴全合润分级、招商中证证券公司、鹏华中证国防、富国中证军工等分级母基金规模均超过50亿元。