科技少侠郭斐业绩排名大幅退步 交银基金力捧头牌基金经理失色

　　来源：壹财信

　　作者：苏向前

　　年中将至，公募基金的排名较去年年终变化明显：部分2019年排名前列的基金今年业绩显著倒退，去年凭借重仓科技股一举成名的少壮派基金经理，他们中的部分人今年业绩沉入谷底，例如交银施罗德基金的科技少侠郭斐。

　　Wind资讯的数据显示，郭斐目前所管理的交银系基金总共有三只，除去今年2月底成立的交银创新领航外， 他还管理着交银成长(519692)30和交银经济新动力两只混基。从2019年的情况来看，交银成长30全年的净值增长率为99.88%，这一数值在719只同类基金中排名第三；交银经济新动力(310328)全年的净值增长率为99.78%，这一数值在719只同类基金中排名第四。然而仅仅不到半年，业绩就不复去年风采。

　　分散化投资效果不佳

　　明星基金经理付出代价

　　与其他靠科技股弯道超车的基金不同，交银的这两只基金并没有靠一年的辉煌而规模破百亿，根据公募基金的一季报，交银成长30首季末的规模约为22.92亿元，交银经济新动力的规模稍好，但是63.88亿元的数据也距离100亿元大关距离尚远。

　　当然，规模增长的不达预期直接跟今年一落千丈的业绩有关。截至最新收盘，交银成长30今年的最新业绩仅为10.13%，这一水平在同类的995只基金中仅排第664位。从基金的重仓股来看，基金经理连续两个季度重仓的保利地产(600048,股吧)表现不佳，该股开年迄今跌幅约为6.03%；同样被郭斐重仓两个季度，中国太保(601601,股吧)的表现更为不佳，该股开年迄今的跌幅约为23.60%；此外，这样的例子还包括了他两季所重仓的兴业银行(601166,股吧)，该股从年初至今下跌了大约19.34%。

　　今年2月底，郭斐所掌舵的新品交银创新领航募集成立，但是该基金的首募规模仅为49.43亿元，与年内多只规模破百的爆款产品相距甚远。

　　从该基金的一季报来看，郭斐对一季度的操作表示"报告期内，本基金重点配置了新能源汽车、创新硬件、5G、半导体、数据中心、产业信息化等领域的成长股以及部分低估值的金融地产蓝筹"。基金经理充分分散化了重仓行业，但是所取得的业绩回报却较为惨淡。跟胡宜斌、刘格菘等基金经理相比，郭斐带货的规模增长幅度几乎是最小的，从而也说明了分散化投资思路的失败。

　　与郭斐情况类似的还有沈楠，只不过他所管产品去年的业绩不如郭斐那般突出。数据表明，交银主题2019年全年的净值增长率约为63.96%，这一水平在将近2000只基金中大约能排进前100位；但是今年迄今，产品的第一季度末规模同样在大约21亿元的水平线上，产品的净值增长率大约为8.70%，在同类产品的排名退居中游。从原因上分析，至少前四大基金重仓股表现平平或成为主因，根据基金一季报，这四只股票分别是金地集团(600383,股吧)、启明星辰(002439,股吧)、隆平高科(000998,股吧)和兴业银行，沈楠和郭斐均看好兴业银行。同时，基金经理的调仓也存在着失误，去年四季度末的第二大重仓股捷佳伟创(300724,股吧)虽然还在第一季度的十大重仓股中，但是重仓的位次却从第二大重仓股降至第十大重仓股，持仓占比从3.35%降至2.19%。

　　交银一量化基金清盘

　　或因基金经理分身乏术

　　除去公司着力打造的年轻基金经理业绩褪色外，交银基金近期还有一只量化基金遭遇到了清盘的厄运，这只基金就是成立于2018年5月的交银致远量化智能策略，该基金尚未能迎来两周岁的生日。作为一只偏债混基，清盘直接的导火索自然是规模，但深层次原因或许和基金经理的人选有关。

　　数据表明，从成立到清盘，该基金的基金经理仅有蔡铮一人。天天基金网数据显示，作为一位从业时间大约在7年半的公募老将，除去清盘的量化基金，他目前在公司所管理的产品还有七只之多， 这些产品中所涉及的类型一应俱全，其中包括了股票指数、固定收益、分级杠杆、QDII指数、ETF等等，设想在如此忙碌的背景下，基金经理没有做好个别基金的管理也就不难理解了。

　　《壹财信》还发现，交银对于量化基金格外重视，现有的主动权益产品中最具知名度的就是交银阿尔法了，这只由明星基金经理何帅所倾力打造的基金如今规模不菲。该基金一季报数据显示，截至首季末，该产品的最新规模已经突破百亿大关。但是，今年基金产品的净值增长率到目前仅为9.23%，同类排名基本跌至后三分之一的方阵中了。

　　与郭斐和沈楠类似的是，何帅所管的这只产品基金重仓股中，地产股同样扮演着重要的角色：第一季度末万科、保利、金地分列十大重仓的第一、第二和第六位，三只股票年内到目前为止均体现为下跌。同时，该基金在一季度才挖掘出的美年健康(002044,股吧)更成为败笔，股票目前下跌达到22.50%。

　　在交银施罗德近几年权益类基金取得长足进步的同时，浮出水面的上述问题同样不容忽视。

本文首发于微信公众号：壹财信。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。