趟过不少创新产品的坑，这次新三板基金有戏吗？

　　眼看着新三板改革如火如荼，自然少不了资本市场的乖孩子——公募基金的参与。

　　观察君默了一下，过往每一次重大改革，公募基金都充当了马前卒。譬如要搞独角兽回A，就出来了6只战略配售基金护航；在科创板开板之前，7只科创主题基金已经走起。这不，新三板精选层还没开板，监管又批复了6只新三板基金。

　　或许有杠精会发出灵魂质问：这究竟是给公募投资者的福利呢？还是在召集接盘侠呢？

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　　福兮祸兮？

　　本着有问必答治病救人的精神，观察君梳理了一下之前一些创新产品的表现。从成立以来累计单位净值来看，确实有点不愠不火。

　　也许有人会觉得不够直观，那么随便找一只上述基金，看一眼同类排名。

　　总体来说，算是喜忧参半吧。从积极的方向看，几只产品运作都比较谨慎，没有出现亏损；从消极的方向来看，确实赚钱效应有限，跑不赢同类基金。

　　至于科创主题基金，赶上了科技股的行情，整体表现较为出色。

　　不过，也有部分产品出现了亏损。事实上，创新产品并不意味着高收益，权益类投资的收益往往跟管理人的能力、市场风格等因素高度相关。

　　02

　　新三板基金有戏吗？

　　那么问题来了，新三板基金有戏吗？

　　有基金公司人士告诉观察君，其所在公司旗下新三板基金下周即将发售。对于投资者而言，主要的问题或许只有一个，是否有参与的价值呢？

　　首批新三板基金仍是6只。与以前一样，有机会参与创新产品申报的公司，总体是比较受监管层认同的。当然，基金产品的盈亏带有很强的偶然性，监管层的认同仍然不能成为产品盈利的背书。

　　不过，这次新三板基金并未冠以“新三板之名”。六只基金的名称分别为万家鑫动力月月购一年滚动持有混合、华夏成长(000001)精选6个月定期开放混合型发起式、富国积极成长混合、汇添富创新精选灵活配置混合、南方创新精选一年定开发起式、招商成长(161706)精选2年封闭运作。

　　对于“这次不一样”，观察君也很好奇。某基金公司产品部人士的说法是：根据运作管理办法法规要求，只要新三板投资没有达到非现的80%，基金名称里就不能出现新三板。

　　新三板基金合同显示，投资新三板精选层挂牌股票的比例不超过基金资产净值的15%。与科创板类似，公募基金早期的获利机会来自于打新。根据发行与配售规则，股票公开发行并在精选层挂牌的，网下初始发行比例应当不低于60%且不高于80%。且对于公募基金等产品的配售比例应当不低于其他投资者。

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　　结论

　　之前战略配售基金、科创主题基金，市场反应比较火爆。此次新三板基金未冠以新三板之名，这种谨慎的态度，观察君反而觉得相对靠谱。

　　新三板基金的主体还是一个偏股型基金，无非是部分仓位可投新三板的精选层。因此，选新三板基金实际上仍是在选股票投资能力，应当从6只产品的拟任基金经理入手。

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