上了债基的车，结果上的是过山车

　　上周的文章说了本周我要买5000元华夏的001061，然后可能买汇丰那一系列中港互认债券基金中的一个份额，可能的意思是可以买，也可以不买。

　　首先001061肯定是买了，周二买的，其次汇丰一系列债基我也买了其中一个份额，周一买的，也是5000元。

　　这个不是重点，重点是就这个基金的波动，你能想到这是一个债券基金？

　　你要是没啥概念，我给你看看沪深300ETF（510300）最近的涨跌幅情况：

　　对比一下，你会发现这个中港互认债券基金，波动可能比沪深300都大，真的，赚钱什么的都是浮云，太俗了，我现在只想见证奇迹。

　　当然本身这个基金就是一个只投资高（la）收（ji）益（债）债券的债券基金，而且还不对冲人民币汇率，所以波动肯定大。

　　汇丰引进了三个中港互认的债券基金，风险不同，梯度配置的，我就是要围观一下，所以买了风险最高那个，各位就别买这个风险最大的了基金了，汇丰有三个，你要买汇丰也从中选个稳健点的买。

　　说完了这个，我说说国内债券。

　　很多投资者发现了最近国内债券市场跌啊跌，举个简单例子很多金融债（国开债、进出口行和农发行债，下面简称开行债、口行债和农发行债）指数基金在今年一季度收益都有差不多4%甚至更高的收益，但是最近1个月就回调了差不多2%。

　　债券到底发生了什么？

　　1、经济预期。

　　之前本来就预计经济放缓资产收益率下降，出现“资产荒”，同时认为国内疫情，肯定会为了刺激经济而放水，所以大家都在买各种安全性高的资产，这也是一季度债券大涨的基础。

　　很多人知道今年一季度，有些金融债指数基金一个季度涨了4%多，其实19年一年基本上也就4%，当然主要是18年涨的比较狠。

　　因为涨的好，所以不少人买进去了，或是之前小仓位试水，后面追加大笔资金，然后就。。。

　　2、调整

　　调整原因很多，主要原因一般认为有两个：

　　A、涨多了。

　　你想啊，现在很多银行的理财产品一年期4%的都不多了，而债券指数基金能一个季度4%多的已经逆天了，一个季度赚一年的钱？

　　要是一个季度4%多，年化可能百分之17%、18%，现在信托也就七八个点，还是300万那种，100万的还得低，项目还得是质量一般的，质量好的收益不会高。

　　B、没有放水

　　各国都开启了宽（fang）松（shui）政策，但是我国比较理智，刺激政策有，但是没有像国外一样大水漫灌，低于很多人的预期。

　　怎样办？

　　1、仓位不高

　　如果债券基金仓位不高就拿着吧，已经调整这样多了，而且我看最近虽然还跌，但是已经有慢慢企稳的迹象了，最近已经有慢慢的反弹了。

　　2、短债

　　很多人觉得货币基金收益低，余额宝收益已经快到1.5%了，那就买点短债基金吧，但是其实你会发现短债的投资标的收益率也在下降——这几个月发行的票息2%左右的短融、超短融很多，甚至有些国企或是信用好的民企发的短融、超短融票息不到2%。

　　纯考虑票息收益率我觉得没啥意思，做波段价差，这个波段的收益不保证。

　　真的，我觉得未来一段时间，短债没啥投资价值，看了票息就劝退，3%多的银行T+0理财不香吗？谁规定投资者短期理财只能买货币基金和短债的。

　　未来一段时间，我个人还不推荐短债，你要买短债还不如去买银行T+0，真的。

　　3、固收+

　　“固收+”很多种，比如“债券+部分优质股票+打新”或是“期货对冲”等等，我觉得各位，这些各位也可以考虑一下，真的。

　　4、海外债

　　我觉得海外债在3月份时候是一个非常确定，性价比极其高的机会，现在吧，也行，但是不如我入场时候好了，我之前有海外债，大跌以后，我买了，之前买的和大跌以后买的已经赚钱了。

　　总结：

　　1、短债

　　我不建议你买，至少未来一段时间我不建议你买。

　　票息真不高，谁建议你买短债，我劝你问问他为什么建议你买，同时问问为什么不买银行T+0理财，要买短债？

　　买之前，有些事情你要搞明白的，别人看好不等于你要看好，同样别人看空，也不等于你立马卖出，“汝之蜜糖,彼之砒霜”这句话听说过吧。

　　买不买是一回事，搞懂逻辑是另外一回事，明白逻辑这很重要。不清不楚，稀里糊涂，很麻烦的——赚钱不知道怎么赚的，亏损也不知道怎么亏的。

　　2、固收+

　　我觉得大家可以考虑，真的，认真考虑一下。

　　3、海外债

　　机会我觉得还行，但是已经不如之前了，下周我可能还会买001061，然后继续研究一下中港互认基金。

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