融通基金：工程机械、重卡、水泥、消费建材值得高度关注 存在估值提升机会

　　4月13日，wind工程机械指数上涨3.85%，在所有wind主题行业指数中位居首位。3月20日至今，工程机械指数反弹已近20%。机构分析，工程机械指数上涨背后是行情景气度的提升。

　　被视为基建“晴雨表”的挖掘机，销量已出现大幅攀升势头。中国工程机械工业协会发布的统计数据显示，2020年3月，全国共计销售各类挖掘机械产品4.94万台。而去年3月，全国挖掘机销量曾创下当时的销量最高纪录4.43万台。这意味着今年3月，挖掘机械产品的销量在原纪录基础上增长了11.6%。

　　此外，龙头公司日前也纷纷宣布提价。多家上市公司宣布，挖掘机、混凝土泵车产品价格将上调5%-10%，工程机械行业迎来量价齐升的向上行业景气度。

　　为了对冲疫情对经济的影响，国家多次提出要加大宏观政策调节和实施力度，努力完成全年经济社会发展目标任务，明确了基建逆周期调节的重要性。目前已有13个省市区发布了2020年重点项目投资计划清单，总投资额33.83万亿元。东兴证券预测，随着国内逆周期政策持续发力，尤其是对于基础设施建设等领域的投入加大，有望为工程机械提供增量需求。预计2020年-2022年挖掘机销量分别为25.11万台、26.61万台、27.94万台，同比增速分别为6.52%、6%、5%。其中主要驱动因素包括新增需求、老旧机型更新替代，和海外出口需求。

　　融通行业景气(161606)基金经理邹曦在其刚刚发布的年报中表示，我们看好周期核心资产的投资机会，尤其是具有明显结构性产业趋势，并受到强劲周期景气推动的行业，包括工程机械、重卡、水泥、消费建材等，值得高度关注。遭遇外生极端因素冲击之后，以上行业盈利增长的持续性和稳定性预计将得到再次验证，存在估值提升的机会。