平安基金：全球11国股市熔断A股短期或震荡 中长期有望成为全球资金避险港

　　【行情】

　　海外新冠疫情加速恶化，引发了国际资本市场对经济衰退的担忧。截至当地时间3月12日收盘，全球各大指数全线下跌。美股方面，道指收于21200.62点，跌幅为9.99%；标普500指数收于2480.64点，跌9.51%；纳斯达克综合指数收于7201.80点，跌9.43%。欧洲方面，英国富时、法国CAC和德国DAX分别下跌10.87%、12.28%和12.24%。

　　与外围市场遭受重挫相比，周四A股回落幅度较轻。其中上证指数收2923.49点，下跌1.52%，深证成指下跌2.31%，收1094.01点。沪深300、中小板指、创业板指分别下跌1.92%、2.35%以及2.64%。

　　【事件】美股跌入熊市 全球11国股市熔断

　　周四美股开盘重挫，美股本周第二次触发熔断机制，同时也是美股史上第三次熔断，道指收跌2352.6点，创史上最大下跌点数及1987年10月以来最大单日跌幅。三大股指近一个月内累计下跌幅度均超过25%，全部跌入熊市。

　　据不完全统计，已有美国、巴西、加拿大、泰国、菲律宾、巴基斯坦、韩国、印尼、墨西哥、哥伦比亚、斯里兰卡等11个国家股市3月12日触发“熔断”。

　　【点评】

　　宏观方面，海外疫情继续发酵，美股大幅下跌为全球经济带来不确定性。随着美联储大幅降息靴子落地，全球或将进入新一轮降息周期。而全球宽松将降低中国货币政策的制约，国内政策重心已逐渐转向恢复经济，也有助于国内金融市场恢复稳定，增强中国资产的全球吸引力。3月10日召开的国务院常务会议上，要求抓紧出台普惠金融定向降准措施，释放降准的信号。国内流动性偏宽松的格局仍将持续。

　　股市方面，A股相较海外市场表现出了较强韧性。从估值水平的角度看，美股处于估值的历史高位，A股则处于历史的中等水平，因此疫情在海外传播所引起的美股等海外市场的调整压力，大概率高于A股。从本次公共卫生事件处理方式来看，中国所展现出有利防护措施及背后的制度优势，正逐步被全球投资者所认可，A股有望成为全球资金避险港。虽然在外围股市面临下跌调整压力情况下，短期A股市场可能震荡调整。然而，随着中国疫情有效控制有序复工，石油价格下跌降低通胀风险，叠加美联储降息，流动性充裕，未来调控政策预计持续发力等因素，中国股市中长期前景依然乐观。