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金融战“疫”必胜逻辑|招商国证生物医药指数基金经理侯昊:长期看好医药行业创新和消费升级

2020-02-03 21:46:15 和讯网 

  编者按:春节期间,受“疫情”及英国脱欧等因素影响,全球股市以及大宗商品出现了大幅下挫,恐慌情绪蔓延,庚子年首个交易日A股跟随外盘补跌。截止2月3日收盘,上证指数跌7.72%,深证成指跌8.45%,创业板指跌6.85%,虽然沪指盘中创23年以来最大跌幅,与全球市场进行对比,A股调整幅度明显小于外围市场假期跌幅,北上资金加速抄底,净流入约200亿元;相比2003年“非典”时期,当下A股的估值中枢远好于彼时。后期恐慌情绪的拐点主要取决于三方面:一是,新增确诊病例和新增疑似病例的走势;二是,基本面的预期;三是,逆周期对冲政策的力度。对此,机构纷纷发表观点,详述必胜逻辑与投资策略。

  新型冠状病毒引发的肺炎疫情引发市场对医药板块更多关注。招商国证生物医药指数基金经理侯昊表示,与此前SARS爆发期间相比,当前医药行业标的结构已发生巨大变化,本次疫情期间受益的医药子板块更为丰富,对抗生素、检测、器械、血制品子领域短期影响较为直接。从长期角度看,医药行业创新和消费升级仍是主要节奏,短期疫情影响加大市场波动,部分公司出现回调或超跌则是长线布局的较好时点。

  侯昊认为,从此前SARS爆发时医药板块情况看,相对收益比较突出的时期主要是在SARS爆发期,受益标的主要集中在直接相关药品研发生产相关的标的,如抗生素领域等。需要注意的是2003 年医药行业的标的结构与当前存在巨大差异。此次新冠肺炎疫情期间受益的医药子板块更为丰富,除抗生素,诊断试剂、药店、疫苗等均有一定影响,对抗生素、检测、器械、血制品子领域短期影响较为直接。目前针对新型冠状病毒主要通过冠状病毒检测试剂盒进行检测确认,随着疑似病例的不断涌现,对于检测的需求会明显增加,基于发热门诊的一些检测项目等需求也明显增加,血制品静丙采购意愿上升。此外,口罩、手套、体温计、额温计、制氧机、呼吸机、血氧仪、雾化、消毒液等产品也供不应求,随着疫情的进展,各厂家也在加紧生产,药店也在加急补货,带来相关标的业绩弹性。第三版防控方案将中药纳入推荐,银翘、黄连、安宫牛黄丸等中药具有一定的清热解毒、广谱抗菌及抗病毒等功效带动相关品种需求。疫情的爆发也会提升公众预防意识,对于肺炎疫苗、流感疫苗等相关品种的重视程度将加强。

  需注意的是,侯昊指出,疫情也对部分非相关品种带来一定挤出效应,对部分品种的学术推广和运输活动带来一定影响,从长期角度看,医药行业创新和消费升级仍是主要节奏,短期疫情影响加大市场波动,部分公司出现回调或超跌则是长线布局的较好时点。

  招商国证生物医药指数基金经理侯昊:长期看好医药行业创新和消费升级

  新型冠状病毒引发的肺炎疫情引发市场对医药板块更多关注。招商国证生物医药指数基金经理侯昊表示,与此前SARS爆发期间相比,当前医药行业标的结构已发生巨大变化,本次疫情期间受益的医药子板块更为丰富,对抗生素、检测、器械、血制品子领域短期影响较为直接。从长期角度看,医药行业创新和消费升级仍是主要节奏,短期疫情影响加大市场波动,部分公司出现回调或超跌则是长线布局的较好时点。

  侯昊认为,从此前SARS爆发时医药板块情况看,相对收益比较突出的时期主要是在SARS爆发期,受益标的主要集中在直接相关药品研发生产相关的标的,如抗生素领域等。需要注意的是2003 年医药行业的标的结构与当前存在巨大差异。此次新冠肺炎疫情期间受益的医药子板块更为丰富,除抗生素,诊断试剂、药店、疫苗等均有一定影响,对抗生素、检测、器械、血制品子领域短期影响较为直接。目前针对新型冠状病毒主要通过冠状病毒检测试剂盒进行检测确认,随着疑似病例的不断涌现,对于检测的需求会明显增加,基于发热门诊的一些检测项目等需求也明显增加,血制品静丙采购意愿上升。此外,口罩、手套、体温计、额温计、制氧机、呼吸机、血氧仪、雾化、消毒液等产品也供不应求,随着疫情的进展,各厂家也在加紧生产,药店也在加急补货,带来相关标的业绩弹性。第三版防控方案将中药纳入推荐,银翘、黄连、安宫牛黄丸等中药具有一定的清热解毒、广谱抗菌及抗病毒等功效带动相关品种需求。疫情的爆发也会提升公众预防意识,对于肺炎疫苗、流感疫苗等相关品种的重视程度将加强。

  需注意的是,侯昊指出,疫情也对部分非相关品种带来一定挤出效应,对部分品种的学术推广和运输活动带来一定影响,从长期角度看,医药行业创新和消费升级仍是主要节奏,短期疫情影响加大市场波动,部分公司出现回调或超跌则是长线布局的较好时点。

(责任编辑:赵鹏 )
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