嘉实基金邵健：对市场仍持战略乐观态度 目前是低成本布局优质战略性资产良好机会

　　面对今年的结构性行情，公募基金赚钱效应持续发酵，头部公司更成为给投资者赚钱的“收益担当”。银河证券数据统计，今年前三季度公募基金整体盈利达8621.77亿元，长远看来，从1998年以来到今年三季末，公募基金产品在此期间累计为投资者创造收益达29732.67亿元，赚钱榜前十的公司盈利占据行业近半壁江山，其中嘉实基金(博客,微博)以1678.9548亿元位居行业前五；今年前三季度为投资者赚取收益也达415.8028亿元，高居行业前三。

　　实际上在20年来的牛熊历练中，嘉实陆续涌现出20只收益翻倍的基金产品，其中国内成长投资的资深老将邵健曾经管理的嘉实增长，是中国公募基金历史上第二只复权净值破10元的开放式基金，在中国开放式基金中长期保持总回报率前2名、标准混合型基金总回报率第1名的好成绩。

　　Wind数据显示，从2004年4月至2015年7月，邵健管理嘉实增长基金超过11年，任职回报率为768.11％，任职年化回报率为21.16%。邵健也创造了国内公募基金行业任职期间管理单只基金年限最长的纪录，11年内9获基金业“奥斯卡”金牛奖，是金牛奖获奖最多的股票基金经理。

　　目前邵健担任嘉实基金董事总经理、股票投资体系联席CIO，不再管理公募产品，而是专注于高端专户产品的投资管理工作。在目前这个位置上，邵健分析认为，全球宏观政策大概率往偏松方向走，国内宏观政策与资本市场政策均偏正面，减费降税与国企改革均在继续过程中，总体市场的估值仍然处于偏低的位置，包括很多优秀公司的估值较低，资产配置角度目前股市仍然是比较有吸引力的资产，并且外资的继续流入是长期趋势，总体上对市场持战略性乐观态度，认为目前仍然是低成本布局优质战略性资产的良好机会。

　　在具体的投资方向上，邵健指出，在食品饮料、信息技术、高端制造、大健康、非银与服务业等行业的诸多细分领域都有望找到未来盈利出现5倍、10倍以上增长的公司，并且这些公司估值并不高。

　　首先消费领域，考虑到中国未来十年GDP仍有望保持较快增长，与此同时，消费占GDP的比重有望显著提升。在假定GDP平均增速5%，CPI指数2.5%，消费占GDP比重提升到65%的情况下，消费在未来十年后有望达到目前的2.5倍左右，增速相对较快的高端消费、数字化消费与服务消费等诸多方向都有望涌现5倍、10倍股。

　　其次高端制造领域，中国完善的产业链配套体系、强大的工程师红利、庞大的终端市场与规模经济等都将使中国的制造业保持竞争力。制造业在表现出总量增长的同时，更多地体现为新兴领域的快速增长以及传统领域的升级。其中新能源、机器人(300024,股吧)、精密制造、新材料等中国具备优势、高速成长且长期空间较大的制造业细分领域。

　　在信息技术方面，全球技术快速发展演进，以信息技术、人工智能、生命科技为代表的一系列技术快速发展将继续驱动全球经济增长。未来十年，社会经济将在数字化、网络化、智能化的道路上继续前行，从而继续推进信息产业的快速发展。人工智能、公有云、半导体、国产的软硬件等细分行业将有更好的投资机会。

　　最后，医药行业受益于老龄化与卫生支出比例提升。邵健认为，在假定GDP维持5%左右增速，通胀率2.5%，医药卫生支出占GDP比例由6.3%提升到7.5%的情况下，中国的医药产业规模在未来十年有望增长约145%。医药行业中的创新药、医疗器械、医疗服务、精准医疗等高速成长的细分领域值得长期关注。