大摩华鑫基金：基金消费持仓继续提升 科创板开市影响深远

　　上周市场主要指数涨跌不一，其中上证综指下跌0.22% ，沪深300指数下跌0.02% ，创业板指上涨1.57%。行业方面，农林牧渔、房地产、有色金属涨幅居前，家电、食品饮料、医药、餐饮旅游相对落后。

　　公募基金二季报陆续披露，从行业配置来看，公募基金消费行业持仓占比二季度继续提升，消费股市值占比环比一季度大幅上升4.8个百分点至50.1%（海通证券(600837)统计数据），与此对应的是房地产、电子、计算机市值占比明显下降。本周科创板开市，25家新公司即将亮相，新的交易制度下股价在前五个交易日涨跌幅不设限制，有利于实现市场化快速博弈，机构投资者对科创板公司定价权有望加强。

　　综合来看，外部贸易摩擦对A股走势的影响边际趋弱，国内经济增长展望及科创板开市对市场影响加大，二季度国内宏观经济数据符合预期，科创板开市有望提振市场情绪，我们对市场保持谨慎乐观的态度。首批科创板的优质公司有望受到资金追捧，其估值的高溢价有望带动A股科技成长板块走强。（本文作者：摩根士丹利华鑫基金研究管理部）