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上海证券:股债两市震荡调整 美股QDII收益上扬

2019-04-30 11:59:49 和讯基金 

  股债两市震荡调整 美股QDII 收益上扬

  ——基金市场周报(2019.4.22-4.26)

  本期国内市场股债双杀,整体来看,上证综指和深证成指收益率分别为-5.64%、-6.12%;此外,本期国内债市持续整理,中证全债和中证国债纷纷下行,中证企业债收涨。本期样本内海外权益市场涨跌不一,国际金价先抑后扬,全周收红。本期各类型基金均未成功取得正收益:

  采取主动操作策略的股票和混合型基金平均收益率分别为-4.01%和-3.27%,指数型基金净值平均下行 5.28%,主动投资债券基金本期平均收益率为-0.13%,QDII 基金本期平均收益率为-0.16%。

  图 1、基金指数近一年收益率走势

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  图 2、各类型基金本期收益率(%)

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  权益类:农林牧渔板块为上周唯一翻红的行业从行业来看,本期 28 个申万一级行业仅农林牧渔行业指数收涨,其余各行业纷纷下跌。农林牧渔指数微幅上涨,周度收益率录得 0.04%,此外,该行业指数今年以来表现最佳,获得 57.28%的收益;在上周收益率表现下行的行业中,消费板块和大金融板块跌幅相对较小,食品饮料和医药生物分别下跌 1.42%和 4.80%,排名第二、四位;非银金融和银行指数收益率分别为-4.58%、-5.08%,分别居第三位、第五位。

  从各主题基金来看,本期各主题基金平均收益率均未取得正值。在基础板块的走势影响下,主题基金表现与行业板块表现大致相符。农业主题基金跌幅最小,本期平均净值下跌 0.18%;其次为大消费板块相关主题基金,食品饮料、医药健康和消费主题基金平均收益率分别为-0.90%、-2.39%和-3.43%。此外,香港恒生指数上周微跌1.20%,受此影响港股通主题基金表现相对靠前,平均收益为-2.99%。

  表 1、本期收益表现较好的偏股基金主题

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  数据来源:wind,上海证券基金评价研究中心;截至 2019 年 4 月 26 日

  注 1:数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系,该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述主题/行业投资的基金产品,并进行人工审核;

  注 2:消费主题基金中剔除食品饮料相关主题基金。

  图 3、各类别偏股型基金本期收益表现(%)

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  数据来源:wind,上海证券基金评价研究中心;截至 2019 年 4 月 26 日

  权益类板块动态:食品饮料主题基金近 12 周平均表现居前最近三周大消费板块整体表现较佳,带动相关主题基金排名靠前,消费主题基金连续三周位列前五;上周申万一级农林牧渔板块逆市收涨,农业主题基金平均收益虽未录得正值,但仍以较小跌幅站上各主题基金收益排名首位。此外,上期涨幅居首的能源资源主题基金本期在板块轮动效应下表现末位。

  综合来看,食品饮料主题基金过去十二周表现相对稳定,平均排名居首,消费与农业主题基金分别排名第二、三位。

  图 4、近 12 周主题基金收益率表现

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  固收类:债市区间震荡,各类型债基平均收益均未能翻红

  本期债券市场持续调整,中证全债、中证金融债和中证国债周度收益率分别为-0.06%、-0.12%和-0.15%,转债市场受权益市场影响,中证转债上周大跌 4.74%%。

  从投资方向上看,主要投资于利率债、信用债及可转债的基金本期平均收益率分别为-0.14%、-0.42%和-4.70%。此外,今年以来可转债基金整体表现较为突出,基金平均收益率达 11.33%。

  表 2、各类别债券型基金本期及今年以来收益表现

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  数据来源:wind,上海证券基金评价研究中心;截至 2019 年 4 月 26 日

  注: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系,该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述债券投资品种的基金产品,并进行人工审核。

  QDII 类:美股 QDII 收益领先

  上周海外权益市场走势分化,美股维持高位震荡,三大股指表现涨跌不一,纳指和标普 500 周度收益率分别为 1.85%、1.20%,道指微跌 0.06%;亚太区多数收跌,上证综指全球跌幅靠前,收益率为-5.64%,恒生指数震荡整理,收跌 1.20%。商品方面,国际油价先扬后抑,WTI 原油全周下跌 1.09%;金价稳步走高,本期涨幅 0.71%。

  具体到各类别 QDII 基金中,除大中华及亚太股票类 QDII 其他各类 QDII 基金平均收益均表现上行。美国股票类 QDII 平均净值上涨 1.42%,油气及资源类 QDII 紧随其后,平均收益为1.41%;大中华及亚太股票类QDII净值平均回撤1.77个百分点。

  从今年以来收益表现来看,油气及资源类 QDII 以 21.66%的收益率居各类型 QDII 基金收益水平首位。

  表 3、各类别 QDII 基金本期及今年以来收益表现

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  数据来源:wind,上海证券基金评价研究中心;截至 2019 年 4 月 25 日

  注: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系,该体系通过对基金招募说明书中披露的投资方向、投资范围等对基金进行区分,并进行人工审核。

  表 4、收益表现较好的主动投资股票基金

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  表 5、收益表现较好的指数型股票基金

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  表 6、收益表现较好的主动投资混合基金

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(责任编辑:任刚 HF008)
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