多家基金公司高管变动 基金经理“离职潮”提前

　　易妍君

　　岁末年初，公募基金高管、基金经理密集变动的迹象再次开始凸显。

　　日前，6家基金公司先后发布了董事长离任或是新任董事长、副总经理的公告。同时，截至1月23日，年初以来，公募基金行业共发布了164条关于基金经理的公告，涉及基金经理变更、离任及增聘等情况。

　　一位基金公司内部人士向《中国经营报(博客,微博)》记者透露，今年基金经理的变动，一方面跟（去年）业绩有关，另一方面跟基金公司的整体策略有关，“比如我所在的公司也对投研团队做了比较大的调整，同时，基金经理的变动跟周期性有关——包括行业的周期性、股市的周期性等。”他说。

　　另外，天相投顾研究员向记者指出，去年的市场环境下，权益类产品的业绩普遍不佳，导致部分基金经理对年终奖不做预期，有可能选择提前离职，继而导致离职潮提前到来。

　　股东意志影响高管变动

　　1月19日，财通基金发布公告称，公司原董事长刘未因公司经营管理需要于1月18日离任，新任董事长为夏理芬。刘未为财通基金元老级人物。据了解，刘未曾任职于财通证券经纪有限责任公司，于2010年1月进入财通基金管理有限公司，负责公司筹备组建及成立后的公司运营事宜，历任副总经理、常务副总经理。2013年4月，刘未升任财通基金总经理一职，2016年9月，刘未从总经理一职转任董事长。

　　有资深业内人士向记者指出，基金公司的高管变动一般涉及三方面的原因，比如业绩考量、股东方面的安排，也不排除特别优秀的管理者因为自身职业规划主动选择离职。

　　不过，上述基金公司内部人士则表示，“目前基金公司总经理、董事长的变更，更多来自股东方的意志，很多基金公司的股东都是大的金融机构或是央企、国企，他们在这方面的任免，可能更多考虑集团人事的变动，而副总层面，更多会考虑市场化因素。”

　　值得一提的是，几乎在刘未任职董事长的同时，2016年三季度末，财通基金公募管理规模首次突破两百亿大关。此后，其公募管理规模并未实现进一步增长。截至2018年年底，财通基金的管理规模为175.85亿元。此前较长一段时间内，财通基金都对外声称，将把定增产品作为特色产品及方向。据媒体报道，在2017年以前，财通基金在定增领域的积累一度超过千亿元规模。不过，2016年以来，受再融资新政、减持新规等多重政策影响，财通基金定增业务规模有所下滑，但其在主动权益、量化、固收等方面逆市布局，未来值得跟踪。。

　　可以看到，财通基金历任董事长均具备任职财通证券的经历，目前新任董事长同样来自财通证券，公告显示，夏理芬现任财通证券股份有限公司总经理助理兼首席风险官、财通(香港) 董事、财通资管董事、财通基金党委书记。

　　此外，1月8日~1月21日，中融基金、先锋基金、泰达宏利基金、中金基金和华商基金也先后发布了高管变更公告。其中，中融基金、先锋基金和华商基金属于新任副总裁或副总经理的情况。泰达宏利基金则发布了原副总经理王彦杰离任的公告。

　　需要提及的是，中金基金董事长一职在由总经理孙菁代任3个月后，迎来了正式人选。1月19日，中金基金发布了新任董事长楚钢的任职公告，该公告显示，楚钢历任花旗集团副总裁、新兴市场风控经理、地方政府债券自营交易员、基金经理、拉丁美洲股票期权交易负责人及另类投资董事总经理等职务，现任中国国际金融股份有限公司首席运营官、管理委员会成员。

　　截至目前，成立于2014年2月10日的中金基金，已历经两任总经理，现任总经理孙菁于2015年12月31日上任，督察长一职也历经两任。另外，该公司自成立以来，已有两位副总经理先后从公司离职。

　　一位第三方研究人士表明，对基金公司而言，高管职位如果频繁变动可能会对公司业绩有影响，因为新人可能需要磨合期，如果不熟悉当前的环境，结果可能会再次造成派系斗争，继而影响整体业绩。但从全面来看，对于业绩有待提高的公司而言，对公司内外部资源进行整合也是寻求提升的措施之一。

　　若将视线拉长至2018年12月，基金公司高管发生变动的情况更为密集。根据同花顺(300033)数据统计，当月共有16家基金公司发布了高管变更公告，还有3家基金公司发布了总经理或副总经理变更公告。

　　基金经理加速流动

　　事实上，近期基金行业出现的人员集中变动，不只局限于基金公司高管层面，相比之下，基金经理密集变更的情况更为突出。记者根据同花顺数据统计，2019年1月以来，共有51家基金公司合计发布了164条变更基金经理公告。上述大多数公告内容只是涉及新任或是内部岗位调动的情况，少数为基金经理从所属公司离职事宜。

　　不过，“部分基金之所以增聘基金经理，可能是因为管理这只基金的其他基金经理即将离职。”上述业内人士告诉记者。

　　另外，从目前来看，部分基金公司已经出现基金经理离职的情况。1月22日，诺安基金(博客,微博)旗下7只基金发布了变更基金经理公告，涉及两名基金经理离任，其中一名基金经理此前同时管理着6只基金。

　　上述天相投顾研究员向记者指出，岁末年初多家基金公司变更基金经理，在行业内属于正常现象，有的基金经理可能想另谋高就，有的可能因为业绩差下岗，应该理性看待这个问题，“2018年股票型和混合型基金业绩表现不是很好，在基金经理的职业选择和内部考核的作用下，发生人事变动属于正常现象。”她说。

　　不过，业内普遍认为，如果同一只基金频繁变更基金经理，也会对基金业绩产生一定影响。上述基金公司内部人士认为，“同一只基金如果两三年变更一次基金经理，还算正常，当然，一只基金如果能保持业绩相对良好的状态，那么变更基金经理的时间范围还是越长越好。每一个基金经理对产品的管理以及投资风格，都有其擅长的方向。如果行情变化比较大，可能会进入基金经理不擅长的领域，甚至是新的经济周期，这个时候新增或者变更基金经理也是合理的。”

　　事实上，近年来，国内基金公司的人才流失现象逐渐凸显。2018年9月，长城证券基金分析师阎红统计，公募基金的基金经理平均任职年限仅为3.28年。在所有基金公司中，旗下基金经理平均任职年限超过4年的仅22家，平均任职年限低于两年的多达39家。

　　另据诺德基金FOF团队研究统计，2009年至2017年间，任职4年以上的基金经理仅占1.07%。股票型基金经理中，任职年限2至3年的人数最多，占比高达40.11%；而任职年限为1至2年的占比高达36.36%。

　　另一方面，前述研究员指出，就目前整个行业来看，基金经理的流动愈发频繁，原因可能是，首先，基金经理总数增多，基数大，离职的人数也就相应增多；其次，基金公司的内部考核机制和内部资源整合造成基金经理变动；最后，业绩较好的基金经理也会主动跳槽激励机制、整体实力更强的基金公司。

　　此外，尤其对中小基金公司而言，基金经理频繁变更，并不利于长远发展。该研究员认为，伴随基金行业的规模和利润缩水，基金公司内部资源整合，或者基金经理另谋高就等因素，可能会导致公司人才短缺，一拖多等现象的出现。