大成基金固收总监王立：债券牛市仍未结束

　　2018年，虽然股市持续走低，但债券市场的牛市行情令部分投资人收获颇多。Wind数据显示，2018年，债券型基金的平均收益率为4.16%。

　　面对新的机遇与重重挑战，大成基金继续发挥投研优势，旗下固定收益类基金表现格外亮眼。Wind数据显示，大成基金旗下6只固定收益类产品排名进入同类前1/5。

　　其中，大成债券(090002,基金吧)2018年全年斩获10.06%的收益率，成为全市场唯一一只连续16年保持正收益的公募基金；大成景兴信用债2018年全年收益率10.10%，在同类型153只混合债券型一级基金中排名第3。

　　展望后市投资，大成基金固定收益总部总监王立表示：“目前债券牛市已经进入了中后期，但仍没有结束，债券仍是现阶段可以优先配置的资产。”

　　“双雄”大成债券+大成景兴信用债

　　大成债券、大成景兴信用债基金双双进入同类前十。大成债券和大成景兴信用债基金2018年全年收益率超过10%，大成基金也成为唯一一家一级债基中同时有两只基金进入同类前十的基金公司。这样优秀业绩的背后，离不开基金经理的精心管理以及整个固收团队的专业和努力。

　　大成债券由大成基金固定收益总部总监王立管理，大成景兴信用债则由王立和孙丹共同管理。资料显示，王立2005年4月加入大成基金。拥有17年从业经验，历任管理货币、理财、纯债以及二级债基，持续管理一级债基以及社保基金，经验丰富，能力全面。她所管理的大成债券是市场上唯一一只连续16年获得年度正收益的基金。另外，大成债券2018年收益率10.06%，排名同类153只混合债券一级基金第4。

　　孙丹2012年-2014年就职于华夏基金机构债券投资部任研究员；2014年5月加入大成基金，历任固定收益部信用策略、宏观利率研究员、基金经理助理。孙丹的投资风格是，独立研究，理性严谨，专注大势。

　　王立对记者表示，“积极主动投资获取风险调整后的长期稳定回报”是我和我们团队一直坚持的投资理念，目标是在管理产品的过程中，通过积极主动型的投资，控制风险，获取长期稳定回报。

　　债券牛市仍未结束

　　关于固定收益市场的投资展望，王立认为：“从基本面来看，目前经济下行的压力较为确定，政策如何对冲存在一定的不确定性，短期总体环境对于债券市场仍然较为有利。从债市牛转熊的信号来看，短期市场牛转熊的概率较小，但今年二三季度可能出现融资增速的拐点，届时收益率面临更大上行风险。”

　　王立表示将关注未来市场走势的重要指标：融资增速和相关政策力度。融资增速方面，社融增速未见到趋势性的改善之前，意味着货币政策环境不会明显收紧，融资需求和增长预期也没发生方向性改变，收益率上行的风险不大。相关的政策刺激力度方面，主要包括减税的力度和广义财政赤字力度，以及房地产和地方政府举债边际上是否会有所放松。

　　“固定收益就是一个聚沙成塔的过程，是一个长期坚持的过程。守正出奇是投资人都想达到的理想境界，而我进入债券市场的第15个年头都仍只是一个证券市场的学徒，不敢妄言。我所做的坚持是，虽然不能做到每次都判断对，但我总是努力在判断对的时候往正确方向多偏一点，在犯小错的时候及时认错，不犯大错。在风险收益比确定的时候敢于下重手，在不确定的市场上准确及时的意识到风险，并控制风险。利用各种市场机会、多种策略增加组合收益，相信长期积累下来就能获得意想不到的好结果。反之，一些不计风险，激进甚至偏执的投资策略，正是我觉得需要严控的重要风险之一。”

　　王立表示，未来，她仍将继续坚持她的投资理念，在严格控制风险的基础上，发挥自身优势，主动管理，积极投资，做符合基金风险收益特征的投资，努力为投资人赚取长期稳定可持续的收益增长。