上投摩根：估值底部+政策暖风 2019年A股投资不悲观

　　2019年伊始，政策面就出现重大利好。1月4日中国央行宣布，决定下调金融机构存款准备金率1个百分点，其中，2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。同时，2019年一季度到期的中期借贷便利（MLF）不再续做。

　　上投摩根基金认为，央行此次降准有助于大幅提振市场投资者信心，尤其在经济数据回落、企业盈利水平下行的背景下，此次降准具有指标性意义，说明在2018年12月中央经济工作会议上提出的“稳健的货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕，改善货币政策传导机制”要求正在逐步落地，预计未来更多利好政策还将继续出台。

　　在当前估值进入历史底部的背景下，政策层面的利好将是2019年A股投资的重要看点，尤其是与投资相关度较高的基建以及事关中国长期经济发展核心动能的高新产业值得重点关注。此外，前期受市场情绪回落影响较大，估值水平大幅回落的绩优品种也有望具备阶段性投资机会。

　　（风险提示：市场观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。基金有风险，投资需谨慎。）