金鹰基金：宏观数据处于空窗期 市场对流动性敏感度提升

　　2019年1月4日，沪指开盘创4年以来新低后，在券商和特高压板块拉动下放量大涨。截至今日收盘，沪深300指数上涨71点，涨幅2.4%，上证综指涨幅2.05%，创业板指涨幅2.52%。点评：

　　1、李克强总理开展普惠金融座谈会，鼓励大型银行增加对小微企业信贷投放，以及加强对民营企业的支持，降低融资成本，稳定就业。缓解市场对信用风险的担忧，同时提振市场情绪。

　　2、传言国家注资头部券商，以大幅提升直接融资比例。而实际的路径可能是更温和和市场化的方式：通过国资委或国企产业基金作为LP，投资头部券商的PE项目，以支持直接融资比例提升。

　　3、市场预期春节前降准100bp，可望释放7000亿元流动性。期间由于宏观数据处于空窗期，市场对流动性的敏感度提升。

　　4、元旦以来，中美贸易谈判进度紧凑，市场对贸易战的担忧得到缓和。

　　5、昨日大盘指数创新低后，受益于交易情绪提振，今日出现熊市反弹。

　　板块上，重点看好两个方向：1、弱周期下的景气改善品种：5G、新能源车、游戏、贵金属。 2、受益于宽货币、宽信用等对冲政策加码的地产、基建、券商。