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多次“神准”抄底和逃顶,最聪明资金再度入场,社保基金的风,你跟不跟?

2018-08-27 18:10:31 和讯名家 
多次“神准”抄底和逃顶,最聪明资金再度入场,社保基金的风,你跟不跟?
  来源:华尔街见闻(ID:wallstreetcn),文中观点不构成投资建议。

  被誉为A股市场内“最聪明”资金的社保基金日前再有动作。来自有关渠道的信息,社保基金日前对部分投资管理人的权益组合再次增拨资金,相关资金已经到位,部分投资管理人或已入场买入A股。

  部分社保基金境内委托投资组合基本情况表

此前,社保基金多次在A股市场的底部有过成功的抄底纪录。典型的案例是2005年中和2008年末,两轮股市底部,社保都有积极入市的操作。而在2007年下半年,A股市场的高位区社保基金亦成功逃顶。此轮抄底后,A股市场走势值得关注。
  此前,社保基金多次在A股市场的底部有过成功的抄底纪录。典型的案例是2005年中和2008年末,两轮股市底部,社保都有积极入市的操作。而在2007年下半年,A股市场的高位区社保基金亦成功逃顶。此轮抄底后,A股市场走势值得关注。

  01

  走“长线、价值、责任”路线

  根据公开信息,社保基金会坚持长期投资、价值投资和责任投资的理念,按照审慎投资、安全至上、控制风险、提高收益的方针进行投资运营管理,确保基金安全,实现保值增值。

  公开信息还显示,社保基金对股票投资“一直坚持正确处理投资对象的内在价值与市场价格涨跌之间的关系,把投资价值作为选择投资对象的标准,把发现和实现投资价值作为投资的首要工作,而不是依靠概念炒做和内幕消息进行投资。”

  在股票市场方面,社保基金投资同时强调要维护我国股票市场的健康持续发展。“自觉抵制一切危害市场机制的行为,用规范的投资引导股市行为。”“不会采取短期投资行为,不会依靠股市的大起大落炒作盈利。”

  02

  历史上资产配置非常成功

  社保基金在历史上有过多次“神准”的逃顶和抄底记录。

2005年中,在指数低位,社保大批开立新账户,同时增设001、002等指数化投资账户进场买入A股。日后证明,这次布局恰在指数低位,2年半内,A股指数最高上涨了超过500%。
  2005年中,在指数低位,社保大批开立新账户,同时增设001、002等指数化投资账户进场买入A股。日后证明,这次布局恰在指数低位,2年半内,A股指数最高上涨了超过500%。

  2008年末到2009年初,次贷危机后全球股市的低位,社保基金同样出手增仓。后续市场行情表现依然出色。

  另外,在2007年的A股市场最高位,社保基金在投资管理人的推动下,对A股的权益类组合进行了大批的减仓操作,日后也证明是次非常成功的资产配置。

  有意思的是,对于那次神准的投资记录。社保基金在2018年5月有过一次专门的说明。说明称:在这一轮股市行情中,社保基金会能在总体上把握市场的涨跌,完全是严格执行社保基金战略资产配置计划和风险控制相关规定的客观结果,绝非基于内幕消息。

  03

  委托管理业绩出色

  值得注意的是,社保基金在A股市场的投资运作,大量采取委托投资形式开展,且业绩非常出色。

根据最新的2017年报,社保基金自成立以来的年均投资收益率8.44%,累计投资收益额10,073.99亿元。
  根据最新的2017年报,社保基金自成立以来的年均投资收益率8.44%,累计投资收益额10,073.99亿元。

  公开资料还显示,社保基金采取直接投资与委托投资相结合的方式开展投资运作。其中,委托投资由社保基金会委托投资管理人管理运作,主要投资境内外股票、债券、证券投资基金,以及境外用于风险管理的掉期、远期等衍生金融工具等。

  据悉,A股市场内,社保基金通过委托社保组合予公募基金机构和券商资管团队,来进行投资运作。相关组合定期考评,十分科学严格。这也督促各家公司在社保组合的管理上投入最优秀的人力。因此,说社保基金组合的投资管理代表中国机构投资的一流水平,是没有疑问的。

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  比如今天这条快评《对外限购虚晃一枪?马来西亚楼市投资风险暴露》就非常及时:

  今日稍早,路透社、英国《金融时报》等多家媒体报道称,马来西亚总理马哈蒂尔宣布,碧桂园不得向外国人销售位于马来的“森林城市”项目,且政府不会就森林城市居住权向外国人发放签证。

  随后,碧桂园负责人回应称,上述报道不实,碧桂园方面向总理府核实,马哈蒂尔从未表示不向外国人销售,马来西亚总理府稍晚会就此出一个声明。

  包括碧桂园、富力地产、绿地控股(600606,股吧)在内的中国开发商此前在当地房地产开发市场押下重注,大批中国置业者也涌入当地楼市。

  马哈蒂尔此前多次表态称要严格管制境外资本对马来西亚的投资,楼市一旦对外国人限购,中国开发商和置业者将面临怎样的困境?

    本文首发于微信公众号:华尔街见闻。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:赵艳萍 HF094)
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