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广发基金王予柯:震荡市追求稳健回报 灵活调整债券权益两类资产配置比例

2018-07-16 17:33:07 和讯基金 

  在中美贸易战、金融去杠杆等因素影响下,A股表现低迷,上证指数回落至2800点一线,投资者转而寻求避风港,风格稳健的股债混合型产品成为首选。正在发行的广发集泰二级债(A:005559,C:005560)正是这样一款股债混合型产品,该基金以高等级信用债打底,利率债交易为辅,并视市场机会加仓权益,力争以 “固收+权益”优化组合为投资者赢得长期稳健、高性价比的投资回报。据了解,广发集泰发行渠道为工商银行(601398,股吧)、交通银行(601328,股吧)、广发证券(000776,股吧)、广发基金等,该基金即将于7月20日结束发行。

  长线投资现建仓良机

  近期A股进入调整期,上证指数自年初的3500点一路回落至2800点一线,Wind数据统计,截至6月28日,上证指数自今年1月底摸高3587点以来累计跌幅达21.68%。对于后市机构普遍持谨慎态度,认为中长期市场向好趋势不改,但短期或将震荡筑底。中信证券(600030,股吧)认为,即便A股估值处于历史底部区域,但未来大行情还要有“催化剂”。海通证券(600837,股吧)则表示,当前市场处于盘整筑底阶段,长线投资者可以逐步建仓长线持有。

  在此背景下,普通投资者该如何投资才能获取稳健收益?以追求绝对收益为目标的稳健型产品成为投资首选。中信证券建议,在宏观经济没有形成新的驱动力、外部环境没有改变之前,投资者应避免对不确定性因素,选择确定性最高、阻力最小的配置方向。

  目前正在工商银行、交通银行等渠道发行的广发集泰二级债,该基金以不低于80%的资产投资于债券,通过精选个券力争为投资者把握债市未来行情;同时以不高于20%的仓位投资于股票,可在二级市场挖掘优质个股进行投资,还能在一级市场参与新股申购,真正实现“进可攻退能守”。

  正是由于在长期起伏市场中攻守兼备的特点,二级债基长期回报在各类债基中更胜一筹。银河证券数据显示,截至6月22日,二级债基产品近5年平均收益率高达37.82%,高于标准纯债基、一级债基、可投转债金、指数债基等其它类型债基产品。值得一提的是,由于二级债基以债券的稳健特征为基础,风险等级适用于大多数投资者,因此,在当前市场环境中具有较佳的配置价值。

  以类绝对收益思路建仓 严控产品回撤

  不仅在产品设计上以攻防转换实现稳健收益,广发集泰二级债拟任基金经理王予柯正是绝对收益理念的践行者。拥有近12年证券投资经验的王予柯经历过债券市场的多轮牛熊转换,投资风格稳健,尤其注重控制风险。他秉承以基本面分析为基础的价值投资,追求长期稳定的绝对收益。

  王予柯也将这种投资理念融入到广发集泰二级债的投资策略上。据介绍,广发集泰二级债将以类绝对收益思路进行建仓,严控产品回撤;严控信用风险,以高等级信用债打底,利率债交易为辅,视市场机会加仓权益,实现“固收+权益”的优化组合。

  历史数据表明,王予柯管理的产品不仅绝对收益领先,还获得了较高的风险收益比。据银河证券统计,截至6月29日,王予柯管理的广发安宏回报最近两年累计回报18.47%,在同类基金中排名第一;广发稳裕保本今年以来实现3.42%的回报,在同类基金中排名第2,同期76只基金保本基金的平均收益率为1.04%,展现出其在固收领域卓越的投研实力与管理能力。值得一提的是,这两只基金与广发集泰一样,均属于股债混合型基金。

  此外,作为连续三年蝉联“固定收益金牛投资基金公司”的王牌固收团队,广发基金旗下优秀的固定收益团队也为广发集泰提供了保障。海通证券数据显示,截至6月30日,广发基金固定收益产品最近一年、最近三年的绝对收益均位列非货币规模前十大基金公司第1位。

  展望后市,王予柯认为,与大资产类别横向比较,债券市场的性价比依然较高,中长期看好债市;权益市场短期将保持低配,等待市场行情的出现,视市场机会加仓。随着市场股债行情的变化,广发集泰二级债将灵活调整两类资产的配置比例,实现投资攻守兼备,在震荡市场中力争为投资者创造长期稳健的回报。

(责任编辑:任刚 HF008)
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