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7月债基迎“风雨后的彩虹” 长信华商前海喜数钱

2017-08-09 07:01:00 中国经济网  康博

  中国经济网北京8月9日讯 (记者 康博) 在A股市场稳步反弹的带动下,可转债基金成为7月份债基领涨的主力先锋,统计显示,在单月债基上涨前二十名中,有11只产品都属于可转债基金,其中五只涨幅超过5%,长信可转债A/C更是以6.21%和6.17%的涨幅夺得冠亚军。

  相比之下,在1767只有可比数据的债基中,7月份收跌的仅有99只,占比为5.6%,且从跌幅看,大部分集中在1%以内,业绩平平是其给人的最大印象。有基金经理表示,在经过了半年的调整后,债券市场从6月开始回升,7月份出现加速上涨态势,随着市场风险的大量释放,在债市长牛逻辑下,债基将迎来布局良机。

  可转债基金异军突起

  在A股稳步回升的带动下,经过半年多调整的债市也出现了喜人的景象。以7月份债基表现为例,在1767只纳入统计的债券型基金中,获得正收益的债基占比达到了95%,其中,收益超过5%的达到了11只。

  长信可转债A/C、前海开源可转债券是仅有的三只单月收益超6%的债基,三只基金分别以6.21%、6.17%、6.03%的涨幅占据了前三名。从资料上看,长信可转债A/C成立于 2012年3月30日,五年多以来,其获得了141.41%的累计收益,在近3年以来的大多数时间段里,均排名同类靠前。

  其二季度披露的持仓显示,前五大债券占该基金总资产的90%,其中排名前三位的三一转债、光大转债、14宝钢EB均在二季度里大幅上涨,如果在二季度以后基金经理没有进行调仓的话,截至8月7日,这三只债券还将为该基金净值贡献不小的正收益。

  相比之下,长信可转债A/C的二季度前十大重仓股只占到基金总资产的16.29%,即便如此,伊利股份(600887,股吧)、口子窖(603589,股吧)、科大讯飞(002230,股吧)、沱牌舍得(600702,股吧)等诸多热门牛股也被该基金囊括,并全都强劲收红。

  从基金经理的变化看,稳定的管理人员对于该基金获得优秀业绩起到了很大作用。资料显示,从2012年3月30日至2016年12月20日,李小羽、刘波二人一直共同管理该基金4年又266天,累计收益达127.85%,此后由李小羽一人独自管理。这位从业经历长达8年之久的“老司机”曾任职长城证券公司、加拿大Investors Group Financial Services Co.,Ltd。2002年10月加入长信基金公司(筹备),先后任基金经理助理、交易管理部总监,现任长信基金管理有限责任公司总经理助理、固定收益部总监、长信利丰债券(519989,基金吧)型基金和长信可转债债券型基金等多只基金的基金经理。

  近2年来,债券基金遭遇委外资金“干扰”的新闻时常见诸报端,而机构资金的大进大出也在一定程度上影响基金经理的操作,进而影响基金净值的涨跌并损害剩余散户持有人的利益,而从长信可转债近2年的规模变化上看,却鲜有这类情况发生。数据显示,长信可转债在2015年底的资产规模为7.2亿元,2016年为4.85亿元,2017年二季度末为4.09亿元,虽然总体上看规模出现小幅下降,但从持有人结构上看依然比较稳定。

  除了多只可转债基金外,像华商稳健双利债券A、华安安心收益债券A等普通债基也获得了不错的收益。尤其是华商基金,在7月份的债基上涨前二十名中,该公司旗下有5只产品都进入其中,华商稳健双利债券A/B、华商稳定增利债券C/A的单月涨幅均超过5%。

  以华商稳健双利债券为例,该基金成立于2010年8月9日,成立以来的累计收益超过了50%,而从二季报公布的前十大重仓股看,该基金的风格也和名字一样稳健,持仓全部为煤炭、钢铁有色等周期行业,而且这一风格从2016年延续到现在。

  其重仓股中除了华泽钴镍(000693,股吧)自去年一直停牌外,其余的神火股份(000933,股吧)、西山煤电(000983,股吧)、马钢股份(600808,股吧)、陕西煤业云铝股份(000807,股吧)、中国铝业(601600,股吧)、鞍钢股份(000898,股吧)、八一钢铁(600581,股吧)、云南铜业(000878,股吧)在今年上半年均表现为上涨,尤其是神火股份等煤炭股,如果二季度以后基金经理没有调仓的话,仅该股就继续上涨了76%。

  在近3年的大部分时间段里,该基金的阶段涨幅均大幅跑赢同类均值。而这一成绩,很大程度上来自于基金经理张永志。资料显示,从2013年2月6日至今,张永志独自管理的4年又183天时间里,其任职回报为46.97%。从简历上看,张永志2007年5月加入华商基金管理有限公司,2007年5月至2009年1月担任华商基金管理有限公司交易员,2009年其担任基金经理助理,2010年担任基金经理至今已经7年多时间,目前共管理8只基金(各份额分开计算),且大多数都是债券型基金,并且收益全部为正。

  对于未来的债市行情,有业内人士表示,当前资金面最紧张时刻已经过去,债券市场如期上演反弹行情。此外,随着央行千亿逆回购投放稳定市场流动性,债券市场做多情绪也在持续攀升,有望走出慢牛行情。

  跌幅1%以内债基占主角

  在债市整体收益好转的情况下,亏损的债基跌幅并不大,数据显示,在一千多只债基中仅有99只7月份收益为负,且除了博时泰和债券C/A、上投双债增利C/A四只外,其余基金的跌幅都在1%以内。

  以跌幅前二十名中规模比较大的国泰淘金互联为例,该基金成立于2013年11月19日,然而成立以来的累计收益仅有17.01%,在近3年内的各个时间段,其净值回报均跑输同类均值。截至二季度末,前五大债券的持仓占比高达65.02%。

  该基金历经三位基金经理,2013年11月19日至2015年7月16日由姜南林独自管理,1年又239天后净值回报为13.60%、此后至2016年11月6日变成韩哲昊管理,1年又113天任职回报为3.70%,从2016年11月7日到2017年3月6日,黄志翔同韩哲昊一起管理,但这段时间二人的合作成果却是-1.32%,最后从2017年3月7日至今该基金由黄志翔独自管理,目前的任职回报为0.41%。

  资料上看,黄志翔2010年7月至2013年6月在华泰柏瑞基金管理有限公司任交易员;2013年6月加入国泰基金管理有限公司,历任交易员和基金经理助理。2016年11月起才开始担任基金经理职务,虽然仅有274天,但其目前却管理着8只基金(各份额分开计算)。

  而其余跌幅靠前的基金如德邦锐祺债券A、诺安增利债券B、诺安增利债券A,则分别下跌-0.89%、 -0.83%、 -0.80%。其中德邦锐祺债券A最为离谱,天天基金网显示,这只基金于2017年6月21日刚刚成立,一个多月时间的累计收益已经下跌了1.38%。

  该基金从成立到2017年7月31日,一直由韩庭博和许文波二人共同管理,但任职回报却是-0.89%,此后韩庭博离任。许文波于2015年7月加入德邦基金,现任公司投资研究部副总经理兼研究部总监,其担任基金经理的经历仅有1年多。目前其同时管理着10只基金(各份额分开计算),类型包括债券、混合,但其中5只基金的任职回报低于同类均值。

  德邦基金管理有限公司成立于2012年初,注册资金2亿元人民币,是中国证监会审核批准成立的第70家基金公司。由德邦证券有限责任公司、西子联合控股有限公司和浙江省土产畜产进出口集团有限公司共同组建,其中德邦证券有限责任公司持股49%,西子联合控股有限公司持股31%,浙江省土产畜产进出口集团有限公司持股20%。

  不过经过5年的发展,德邦基金的规模却并不突出,2015年其公募管理规模为242.22亿元,到了2016年缩水至192.62亿元,跌幅20.48%,截止到2017年6月30日最新的数据显示,其规模继续下滑至139.56亿元。

  在跌幅前二十名中,交通银行(601328,股吧)旗下的交银施罗德基金是唯一一家上榜的银行系基金公司,交银强化回报C、交银强化回报A分别以-0.40%、-0.30%的单月跌幅排名第12和17位。

  该基金成立于2014年1月28日,C类份额的累计收益为19.73%,A类份额的累计收益为21.28%。尽管如此,两类份额在近2年以内的收益均跑输同类均值,并处于不佳的四分位排名。

  二季报显示其重仓股票仅有京山轻机(000821,股吧)、黄山旅游(600054,股吧)、华泰证券(601688,股吧)三只,但期间内的二级市场走势并不理想,相比之下持仓占比达77.17%的前五大债券的走势更是影响业绩的决定因素,但可惜仍然表现平平。

  基金经理于海颖是从2017年6月22日独自管理该基金的,至今任职47天,回报为-0.20%。但此人的从业经历相当丰富,2004年至2006年任北方国际(000065,股吧)信托投资股份有限公司固定收益研究员;2006年至2010年任光大保德信基金管理有限公司交易员、基金经理助理、基金经理;2010年至2014年任银华基金(博客,微博)管理有限公司基金经理;2014年至2016年任五矿证券有限公司固定收益事业部投资管理部总经理;2007年11月9日至2010年8月30日任光大保德信货币基金基金经理等职,2016年加入交银施罗德基金管理有限公司,任固定收益(公募)投资总监。目前其管理的15只基金中(各份额分开计算),绝大多数都是固收类产品,总体收益水平与同类均值相当。

  7月债券基金涨跌幅前二十名

  
序号
基金简称
涨幅(%)
规模(亿元)
基金简称
跌幅(%)
规模(亿元)
1
长信可转债A
6.21
4.09
博时泰和债券C-3.02%0.00
2
长信可转债C
6.17
4.09
博时泰和债券A-3.01%0.00
3
前海开源可转债债券
6.03
0.15
上投双债增利C-1.63%0.69
4
富安达增强收益债券A
5.59
0.51
上投双债增利A-1.63%3.85
5
富安达增强收益债券C
5.55
0.51
德邦锐祺债券A-0.89%0.00
6
融通可转债债券A
5.35
0.62
诺安增利债券B-0.83%0.49
7
融通可转债债券C
5.31
0.62
诺安增利债券A-0.80%1.56
8
华商稳健双利债券A
5.3
2.02
南方广利债券C-0.63%2.54
9
华商稳健双利债券B
5.29
2.02
南方广利债券A/B-0.62%6.34
10
华商稳定增利债券C
5.14
2.36
南方润元C-0.59%1.18
11
华商稳定增利债券A
5.12
2.36
南方润元A-0.58%7.92
12
富国可转债
4.61
3.75
交银强化回报C-0.40%0.09
13
中海可转债债券A
4.55
0.52
南方通利C-0.39%4.85
14
中银转债增强债券A
4.55
1.40
国泰淘金互联-0.36%10.58
15
中海可转债债券C
4.52
0.52
富国收益增强A-0.33%2.61
16
中银转债增强债券B
4.49
1.40
圆信永丰强化C-0.31%9.98
17
华安安心收益债券A
4.37
1.11
交银强化回报A-0.30%0.28
18
华安安心收益债券B
4.28
1.11
嘉实中证金边C-0.29%0.01
19
华商瑞鑫定期开放债券
4.27
10.27
南方通利A-0.29%13.66
20
华夏可转债增强债券A
3.96
2.20
新沃通利纯债C-0.29%0.01

  来源:同花顺(300033,股吧)(规模截至6月30日)

(责任编辑:娄在霞 )
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