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长江养老保险徐勇:发挥养老资产优势助力养老服务

2017-03-30 14:53:23 和讯基金 

长江养老保险徐勇:发挥养老资产优势助力养老服务

  和讯基金消息 2017年3月30日,由国务院发展研究中心金融研究所主办的“2017年第12届中国证券投资基金业年会”在北京广电国际酒店圆满举办。会上,长江养老保险股份有限公司副总经理徐勇做了主题发言。

  徐勇表示,在养老金金融市场的蓬勃发展过程当中,养老资产管理在养老金融产业链中将发挥更大的价值,规模逐渐扩大,在今后养老进入全产业链的过程当中,可以起到重要的作用,占据重要的地位。更好的支持实体经济发展,推动产业的创新升级,为我们养老服务和产业带来活力。

  以下为徐勇发言实录:

  尊敬的各位领导、各位嘉宾、各位同仁,大家上午好!首先非常感谢主办方国务院发展研究中心金融所和中国证券投资基金年鉴,长江养老有机会不仅能够参加今天的论坛,而且有机会成为今天论坛的战略合作单位。我想参加论坛的意义不仅仅是作为战略合作单位在这里发言,同时也是在这里学到行业发展好的经验和财富,成为我们长江养老下一步发展的支持资源。

  客观来讲或者实事求是的说,长江养老这些年的发展跟行业发展的背景息息相关。我们从2007年起家于上海一家地方养老保险公司发展到全国性的养老金专业资产管理机构,也是得益于这么多年来行业发展的大背景。到今年2月底为止,长江养老目前管理的资产规模,我们现在已经拥有2500亿投资资产规模,发展也是非常快的,非常感谢各界领导和各位同仁,以及行业对我们发展的支持。

  下面借这个机会就中国养老资产管理发展的情况和思考,在这里做一个发言,求得各位领导、嘉宾和同仁的指教。

  应该讲国内养老资产管理规模发展非常快,养老资产管理主要包括基本养老保险基金、全国社保储备基金、企业年金和个人商业养老保险。首先全国基本养老保险基金,从2007年7300亿已经发展到现在的4万亿,全国社保储备基金已经从2007年的4000多亿截止到最新的数据是2.1万亿,企业年金的规模从2007年1500亿到现在1万亿的规模,发展的非常快,年均增速在20%以上。

  当然如果跟国际情况比,我们养老资产在整个市场资产管理规模的比例仍然比较小。如果从全球资产管理市场资金来源来看,国际市场经验,基金养老金加上个人养老金占比40%多,中国资产管理市场,我们的社会养老金和年金到目前为止只有5%,应该说跟国际市场经验还是有差距的。这个差距说明我们养老资产管理行业处在起步阶段,也是因为处在起步阶段。所以其实也有很好的发展空间,2015年我们养老资产规模中国是7200亿美金,美国是26.8万亿美金,养老资产跟GDP相比我们只有7.3%,美国已经达到150%,OECD平均在80%。所以我们既是起步阶段也有很大的空间,所以各家金融机构,包括我们今天在座的,无论是养老保险公司和广大的基金公司都非常重视养老资产管理,把它作为未来的发展方向,空间也是巨大的。

  中国养老资产管理行业有重大的社会责任,有三方面的作用,一是发挥社会稳定器的功能,包括我们继续做好养老资产的管理,推动继续做大养老保险基金和企业年金,目前也是在国家有关部门的推动下正在往各地做进一步的准备。在这个过程当中促进了养老财富的稳步增长,从真正意义上实现老有所养、老有所依,为退休员工提供保障和支持。

  二是助力经济结构转型,充分发挥养老资金保障功能,逐渐改变人们的消费习惯,降低储蓄意愿,大力拉动三架马车中的消费功能,助力经济结构转型。

  三是支持实体经济发展,发挥养老资产长期资金优势,以多种方式来支持重大基础设施、棚户区改造这样一些重大的项目和民生工程,用债券、股权、私募基金等各种方式向高新技术产业和战略性新兴产业提供支持,应该说我们有条件,也有很重要的社会责任。

  下面简单报告一下中国养老资产管理优秀实践,客观上其实我们养老资产管理已经服务三支柱的建设。第一支柱我们积极参与基本养老保险基金运营。全国社保理事会经过精心选择,共21家,包括券商、基金公司、保险资管,包括养老保险公司积极参与养老保险基金投资运营,保障获得稳健的收益。我们长江非常有幸成为21家管理人之一。

  第二支柱是大力推进企业和职业年金建设,在原来企业年金发展的基础上,到目前为止,企业年金到2016年三季度大概是7万多家企业,应该说有力的帮助了相当一部分人群在养老保障方面的支持。但是现在我们还有一个职业年金的业务,这块业务其实涵盖了3600万左右的人群,应该说也是非常具有规模的,而且是强制性的,在这块为未来这么大人群的养老保障工作,补充养老有很大的支持。也为人寿部门和财政部门建言献策提供支持。

  第三支柱积极推动个人养老保险体系规划。

  助力国家实体经济建设,推动国资国有企业改革,在这方面养老资产管理发挥养老金长期资金优势,注重打造投资能力,不断将养老资金与民生工程和实体经济发展有效结合,并符合养老资金投资需求和稳健回报特征的各类创新产品。如重大基础设施、棚户区改造等国家重大项目和民生工程,其实是养老保险机构,我们在国资国企改革已经配合服务了很多项目。比如说我们长江养老推动国资国企改革,除了我们中长期激励计划,我们还设立了国内首个上市公司员工持股专项养老保障产品,来协助上市公司员工持股提升效率的工作,这个工作不仅让我们具有资产管理计划所具备的,帮助上市公司员工持有本公司的股票,还发挥了我们养老保险公司特殊的功能,我们在产品管理上,我们在合规管理上,我们在账户管理上,我们开发了人力资源管理的计划,可以为我们上市公司真正做好员工持股计划,做好全方面的管理提供协助。到目前为止应该说长江养老已经协助参与了多个员工持股计划,包括国务院国资委下面的企业。目前我们在一百多家做员工持股计划的机构里面,目前我们在规模上排前三名。

  养老保险机构其实积极发挥了多牌照优势,在合理管控风险的前提下相互补充融合,推动产品的多元化。大家也知道,其实原来养老保险机构就是企业年金、账户管理、投资管理,随着我们行业不断的发展,其实也丰富了我们的功能和牌照,包括产品多方面的创新发展。其实包括长江,无论在传统的企业年金和团体养老保障、个人养老保障方面,在保险资管具备了多方面的牌照,无论是股权、债券、不动产以及最新发展的股指期货等等。

  在这个过程当中长江养老引领了行业的发展和产品创新,2016年我们推出长江养老太平洋(601099,股吧)寿险保单贷款资产支持计划,也获得了上海市政府颁发的2016年金融创新成果奖,应该说这是一个很好的产品创新实践。

  在这个过程当中,我们也不断的强化认识积极发挥社会稳定器的作用,实现养老金的保值增值。养老金跟其他基金不一样,确确实实是老百姓(603883,股吧)的养命钱,主动应对人口老龄化危机,努力实现老年人老有所养共同的梦想。从实践上来看养老资产管理坚持在防范各类风险的情况下,通过多元化的资产配置和市场化的运作提高养老金投资收益,近年来市场化运营的全国社保基金和企业年金均取得了较高的收益率,也结合了国内很好的基金公司,现在加上基本养老,我相信也会得到很好的结果。

  对于养老金长期资金属性,长江养老有它自己的认识,我们是坚定的奉行“规范管理、专业运作、价值投资、稳健回报”的投资理念,结合“深研究发现价值,投研互动实现价值”的研究理念,在年金业内倡导和实践“绝对收益基础上的相对收益”的投资哲学,逐步形成长期稳健、攻守兼备的投资风格。在这方面我们要关注生命周期风险和收益需求的演变,因为我们管理的人群其实是不同的年龄,在这方面其实每个阶段的风险收益的要求和需求都有着不同的特点,还要追求长期复利的投资价值,追求风险调整后的投资收益率,对企业行使个人选择权和委托人矛盾进行疏导,我们在这一块也实现了多年的波动率最小的结果,应该说给广大的客户带来了很稳健的收益。作为一个管理者在这个过程当中起到沟通、协调和疏导的工作。

  坚守追求绝对收益基础上的相对收益的投资原则,在绝对收益基础上追求平稳、可持续的相对收益,兼顾短期收益和长期收益。优化投资、研究、风控三方的互动机制,实现投资与研究的充分互动,形成投资与风控的有机互动,在这个过程当中有必要实现相互的互动,既有相互的隔绝,同时又有相互的协同、互动和支持。

  我们长江养老管理的金色晚晴集合计划是我国首个多雇主企业年金集合计划,也是行业内最大、服务企业最多,业绩最稳健的企业年金集合计划,跟我们即将落地实施的职业年金统一估值的模式有着内在的契合性,我们在整个过程当中也发挥了行业内十个投资管理人各自优秀的特点,不同的风格组合都反映进去,根据委托人不同风险偏好提供灵活配置、安心避险等组合的计划。从晚晴过往业绩来看,其实在最差的年份应该说也比较稳健,业绩波动小。所以可以说是熊市守住我们的价值底线,牛市能够保持超额的收益。

  最后一部分讲一下中国养老资产管理的未来思考,其实在座的各位都有很多真知灼见,我们在这个过程当中也不断的探索和学习,希望在养老资产管理这一块,能够给行业和政策的制定提供一些有益的参考。从国内来看,进一步完善第一支柱基本养老保险运营,我们也认真学习了中央相关的政策,我们也理解需要继续提高退休人员基本养老金,确保按时足额发放,包括部分国有资本充实社会保障基金,通过投资运营来增加收益。

  第二方面是健全和丰富了取消了养老金双轨制,原来我们企业和机关事业其实是分割的。从未来发展来讲,目前我们已经走出了坚实的一步,我们说要加快推进落实中央和各省市职业年金业务市场化运作,取消或者是消除养老金管理制度当中的双轨制这样一个问题,缩小机关事业单位和企业养老金待遇的差距,也是一项巨大的民生工程。

  第三方面是加快第三支柱制度建设,推动个人税延型养老保险制度落地,当然现在条件逐步具备,我们希望加快推进降低第一支柱主导风险,提高养老人的待遇。

  在养老金金融市场的蓬勃发展过程当中,养老资产管理在养老金融产业链中将发挥更大的价值,我们的规模也在逐渐扩大,这些扩大后巨大的养老金的资产决定了我们在今后养老进入全产业链的过程当中,可以起到重要的作用,占据重要的地位。我们之前也讲到了,可以更好支持实体经济发展,推动产业的创新升级,为我们养老服务和产业带来活力。

  从目前的现状来看可能还没有做到,但是在下一步发展来讲,很多养老金融方面,包括为实体经济发展提供大量积累基金、养老产业方面支持养老社区,包括在养老服务方面老年家居等都可以探索。

  当然我们看国际经验,养老基金投资范围全球化和长期化的特点比较明显,我们未来可以进行全球化的投资和资产配置,这些能够来增强我们养老金抗风险的能力,这里面展示了加拿大退休养老计划和日本公共养老计划全球化配置的情况。应该说长江养老我们也在这个过程当中做了准备,我们组建了跨境投资部,虽然养老金目前还没有开放境外投资工作,但是我们先期储备能力,先从寿险资金管理开始,同时我们也在人社部的支持下,我们也参与了养老金扩大投资,特别是境外投资的研究计划。当然国际经验当中有基于个人选择权,推广生命周期产品的情况,目前为止中国一个是没有推广个人选择权,同时生命周期产品,我了解下来基金公司也有几个,但是在规模和设计上可能也跟国际上的经验不能比,不能在这个过程当中起到更加突出的作用,我觉得这里展示的情况也是在国际经验上对我们提供一定的参考意义。

  最后是对养老资产管理行业未来提几点简单思考:

  思考一,是进一步支持养老产业的发展,积极发挥养老金长期资金优势,参与养老社区等优质养老产业、养老服务的建设,助力国家发展多层次、多样化养老服务。养老金投资在这方面的实践不多。

  思考二,进一步放开养老金投资范围。扩大养老金投资范围,适时开展境外投资,鼓励开展长期投资,进一步放开企业年金权益投资上限,推动年金投资的监管模式由严格数量限制规则向审慎人规则转变。

  思考三,探索个人选择权和个人账户管理模式。推动个人养老账户设立,推进在个人养老账户中实现个人选择权,尝试构建满足涵盖理财、支付和消费功能的个人养老资产生态系统。

  思考四,加快推动多元化养老金产品。针对不同客户风险偏好,量身订作个性化产品,推动多元化养老金产品的研发。

  以上就是我们粗浅的思考供各位批评指正,谢谢大家。

  

(责任编辑:于振冬 HF103)
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