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基础市场动荡资金面紧张 新基金发行遭遇寒流

2017-01-19 06:54:38 证券时报 

  证券时报记者 李树超

  随着基础市场“赚钱效应”锐减、临近春节等因素集中发酵,新基金发行遭遇“寒冬”。2017年以来新成立基金的平均发行份额仅为3.11亿份,刷新了历史新低。与此同时,新基金延长募集的情况大量出现,不少基金被迫跨春节发行。

  首募规模持续走低

  Wind数据显示,截至1月18日,今年以来新成立的35只公募基金累计发行份额为108.78亿份,平均3.11亿份,创下月均发行份额的历史新低。其中,股票型基金平均募集份额为2.39亿份,债券型平均首募2.56亿份。35只新基金中有20只是刚达到2亿份的成立门槛,占总数的57%;单只募集规模最大的华安新安平基金发行份额也仅为9亿份。

  2015年8月“股灾”后,50只新基金曾累计募集244.19亿份,平均发行4.88亿份,一度成为新基金发行历史月度低点。今年刚开始新基金遭遇的冷清局面,更凸显出市场对新基金的认购热情跌至“冰点”。

  基础市场缺乏“赚钱效应”是新基金发行遭遇“寒冬”的主要原因。北京一家中型基金公司市场部副总表示,新基金募集困难主要有以下两个原因:一方面震荡行情下,市场一年来经历了太多次的调整,可获得的收益空间越来越小,投资者“谈股色变”,不愿意再买股票和基金,尤其是股票型基金;另一方面,债市行情不稳定,债基预期收益率降低,甚至出现一定的亏损风险,投资者购买热情也在下降。“目前散户认购非常少,股市和债市都在调整,散户觉得不论投资在哪里都缺乏赚钱机会。”

  临近春节也是新基金发行数据相对平淡的原因。上述市场部副总称,临近春节,渠道方对于产品的销售积极性、投资者的投资热情都有所回落。

  北京一位基金公司机构部人士也表示,新基金发行遇冷或与产品结构有关。一是由于1月份公募基金没有规模考核压力,基金公司提供的销售资源不如年末多,而银行渠道春节期间的理财重心在保险和贵金属上,对于新基金的推广发行力度上并未倾斜;二是由于年底可调配资金有限,面向机构定制的产品较少,主要是面向个人投资者为主,新基金遭遇市场冷遇也是可以预见的。

  一位次新基金公司产品经理则认为,近期成立的基金,可能很大比例是“委外”基金,先以最低规模、最低户数“擦边”保成立,开放后再注入资金。

  新基金大面积延期募集

  除了基金募集份额下降,在发基金屡屡延长募集的现象也在增多。

  近日,多家基金发布延长募集期限公告,如融通通润债券基金将原定的截止募集日期由1月20日延长至3月24日。另外,万家家泰债券型基金、东方民丰回报赢安定期开放混合型基金的原定募集截止日都在1月20日,也分别延长至2月28日和2月17日。

  从新基金的募集期限看,无论是新成立的基金,还是仍在发行期间的基金,募集期限都在大幅拉长。Wind数据显示,2017年以来,新成立的35只基金平均认购天数为20.64天,比2016年1~4季度19.99天、19.29天、14.45天、16.2天的平均认购天数都明显拉长。

  而目前在发的150只基金,平均拟募集天数更是达到45.67天,创造了募集期限的新高。其中,募集期限超过30天的基金数量为107只,占据正在发行基金总量的71.33%。从基金类型上看,权益类基金、债券型基金,甚至QDII基金无一幸免。37只权益类基金平均募集期50.97天,江信瑞福、新华红利回报、嘉实新添程分别以91天、89天、88天拟募集天数位居前列。

  债券型基金也未能独善其身,万家家泰、中融盈泽、海富通富源也分别以91天、89天、89天拟募集天数名列前三,海富通富源基金的计划募集期要到4月10日。去年备受市场追捧的QDII基金也开始“降温”。

  虽然产品遭遇市场冷遇,募集期限不断拉长,但多位公募人士认为这种现象不可持续,看好新基金的投资收益。

  北京一位基金经理认为,一月份临近春节,资金提现和银行走款都造成资金面紧张,新基金发行份额较低,但预计这种现象不会持续太久。相比元旦,年底资金面相对松些,机构陆续有钱可投,市场认购热情也会上涨,预计春节后会好些。

  北京上述产品经理称,前期股市、债市下调,个人投资者的热情有所下降,因为散户通常倾向于在市场相对较好、赚钱效应明显的时点认购,所以基金才会“好发不好做,好做不好发”。但是,目前不太好发并不意味着未来投资者的收益会低。

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(责任编辑:宋埃米 HT004)
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