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富国大通:四季度投资机会较多 挖掘高送转个股

2016-11-14 16:11:31 和讯基金  富国大通投研中心

  富国大通投研中心市场分析认为:上周市场主板强势,但对于全球经济的判断仍是触底后的复苏,需求端短期完全不能带来持续的需求,有色、煤炭等周期股的持续性上涨值得怀疑。建议抓住周期股的小周期投资机会,此外四季度的高送转行情值得期待。

  证券市场要闻点评

  1、两融融资余额创今年以来新高,增量资金明显

  近期市场持续走强,杠杆资金呈现加速入场趋势。截至11月10日沪深交易所披露的信息,两市两融余额合计9329亿元,两融规模时隔9个多月重回9300亿元上方。从融资余额的数额来看,金融、地产、中字头等公司依然占据了融资客资金量的前列。从行业来看,电子、非银金融、计算机、交通运输、医药生物等净买入额居前。而如果按融资余额占流通市值比例来看,则是中小创、妖股的天下。

  富国大通认为今年股灾3.0之后市场经历过二季度的修复结构性行情让赚钱效应增强,进入到三季度资金面开始活跃,白酒、白电等蓝筹板块持续上涨,举牌概念、股转概念点燃了主题投资市场在不缺乏赚钱效应的情况下增量资金开始活跃,新的增量资金主要来自于存量资金的融资盘,而非股灾后离场资金再次入场的增量。目前这种结构性行情的能够比较容易让近距离观察市场变化的存量资金更容易做融资盘。随着四季度更多板块出现赚钱效应后融资余额突破万亿指日可待。

  2、乐视网(300104,股吧)高管增持股份不低于3亿,“贾布斯”1元年薪携众高管自救

  乐视网信息技术(北京)股份有限公司(以下简称“本公司”)于今日收到公司高级管理人员及核心骨干人员共计约10人的通知,基于对公司未来发展前景的信心以及对目前股票价值的合理判断,计划在未来六个月内(自2016年11月11 日起至2017年5月10日止),通过深圳证券交易所交易系统允许的方式(包括但不限于集中竞价和大宗交易)增持公司股份,增持总金额不低于3亿元人民币,增持所需资金由高级管理人员及核心骨干人员自筹取得。

  乐视网近期成为了市场瞩目的焦点,不仅影响着创业板指的走低而且让市场解读为乐视资金吃紧。富国大通认为作为一个主要从事网络视频平台运营及网络视频终端研发及销售业务,但近年来业务多元化并且各业务之间并无太多联系,比如手机、电视和汽车,而且手机、电视等本身在国内已经处于行业饱和状态,毛利率非常低,四面出击肯定会带来资金面的压力。所以“贾布斯”与乔布斯唯一区别在于“专注”。

  3、大股东减持四季度增多,套现原因成迷

  11月以来,两市已有超过30家公司重要股东或董监高披露减持情况或公布减持计划,其中涉及控股股东减持的至少出现8家。如吴通控股(300292,股吧)控股股东、实际控制人万卫方于2016年11月3日通过大宗交易方式出售公司股份3631.80万股,占公司总股本的2.85%,合计套现4.14亿元。此次减持后,万卫方手上所持无限售条件的流通股已为0,意味着其当前可卖股份已全部减持,仅剩下限售股。

  富国大通认为大股东减持股票理由五花八门,原因有可能是以下三种情况:1、确实用于大股东购置房产、子女留学等自用。2、减持中的个股大部分为中小创,本身估值偏贵减持表现出了大股东看淡后市的估值。3、持股比例较高,减持部分股票既不影响股东低位并且可以用于并购基金等资本运作。

  4、特朗普上台,基础设施建设、“一路一带”有望升温

  昨日,美股亚马逊、Alphabet和其他多家科技公司的股价出现下跌。业内人士分析,华尔街正在抛售这些公司的股票,转而买入基建类股票,后者有可能从美国新当选总统特朗普的经济刺激计划中受益。外媒表示,特朗普顾问对于亚投行态度表示支持,一带一路概念再度升温。11日我国发改委批复三条铁路建设,按照之前铁路基建全年8000亿的投资目标而言,四季度铁路基建投资有望进一步加快。

  富国大通认为一路一带、铁路基建、轨道交通都是财政投资能体现出较高效率的一种方式,对于稳定经济增长,扩大中国在全球的影响力以及推进城市群(京津冀、长江经济带等)进程会有明显的促进作用。而特朗普上台后的政策对美国基建股的刺激明显,A股铁路基建等基础设施建设概念股有望走强。

  5、银监会紧急要求银行自查房地产融资等业务

  银监会通过对房价上涨过快的热点城市银行业金融机构进行专项检查,发现宏观调控政策落实不力、审慎规制要求执行不到位等违法违规行为,采取相关监管措施。机构范围包括16个房地产价格上涨过快热点城市的银行业金融机构。检查内容为被查机构截至2016年9月末与房地产有关业务情况,可根据实际情况适当追溯或延伸。检查要点包括,是否严格执行最低首付比例要求;是否存在银行资金违规用于购地的问题;是否严格执行银行理财资金投资非标资产的比例限制;是否比照自营贷款管理的要求,强化对银行理财资金投向房地产领域的监督管理,是否存在理财资金违规进入房地产领域的问题;信托公司是否发放用于支付土地出让价款的信托贷款,是否向房地产开发企业发放流动资金信托贷款。

  富国大通认为房地产价格快速上涨违背中央抑制资产泡沫的精神,从年初房贷变成了银行的优质资产,房地产开发商到处制造地王的资金大部分也来自于银行体系,所以从这两个方面看如果不堵住资金流那么房价调控难度较大,近期一二手房的交易量持续下降但一线城市的房价并未有更明显的下降。我们认为房地产资金流被堵住后资金将会寻找新的出口,比如证券投资的优先资金,网下打新等将会成为银行理财资金新的投向。

  市场回顾和展望

  1、市场分析

  周上证指数涨跌幅2.26%,中小板指涨跌幅0.67%,创业板指涨跌幅0.09%。本周市场继续呈现主板强势,中小板小涨、创业板止跌的格局,尤其是主板市场连续放量,本周伴随着,煤飞色舞、证券、银行等权重的带领下连续突破重要整数关口。我们近期一直强调市场的风格转换来自于主板走强,中小创走弱的格局,主要原因来自于增量资金优先的存量资金博弈下总是会从高估值流入到低估值板块,去年在互联网、影视娱乐等新兴行业的业绩快速增长带来了估值的大幅度变化之后,今年市场资金逃离了高估的新兴行业板块。伴随着供给侧改革带来的工业品价格修复,周期板块出现了估值修复的行情。富国大通判断本次周期股的上涨逻辑来自于供给侧改革的对于煤炭、化工等价格修复的影响,另外期货市场大宗商品价格的暴涨给股票市场带来了补涨的机会,但我们对于全球经济的判断依然是触底后的复苏,需求端短期完全不能带来持续的需求,所以有色、煤炭等周期股的持续性上涨是值得怀疑的,所以我们的观点是抓住周期股的小周期投资机会。除了周期股的投资机会以外,四季度的高送转行情值得期待,从每股资本公积、上市时间、股本结构等因素上挖掘高送转板块会取得比较好的投资收益,除了11年、15年等特殊年份外,高送转板块的收益都会跑赢指数。

  2、热点概念

热点概念  
液态金属 近日,中国科学院理化技术研究所低温生物与医学研究组首次报道了液态金属可在石墨表面以任意形状稳定呈现的自由塑型效应,并实现了逆重力方式的攀爬运动,研究以封面文章形式发表于《先进材料》。 
此前,金属液滴因自身表面张力较大,在电解液中通常以球形方式存在,塑形能力及变形模式相对有限。该项研究首次实现了在开放液体环境中的液态金属自由塑形,突破了原有的液态金属元件调控模式,在不定形柔性电子器件、可变形智能机器的设计乃至先进制造方面有重要价值。 
高送转 历年四季度年报高送转均成为市场热议的话题,分析人士表示,高送转为股价带来的上涨逻辑主要包括两方面,一方面是高送转释放出公司对自身经营状况以及发展潜力的乐观预期,另一方面则是高送转除权后,较低的股价将打开公司股票的弹性空间。 
事实上,伴随着近年来高送转主题行情的火爆,两市首家高送转预案发布时间也出现提前的趋势,在2013安科瑞(300286,股吧)于1224日发布高送转预案,成为当年首家,而在2014年、2015年该时间则提前至1111日以及1119日,当年首家披露高送转预案的公司分别为大富科技(300134,股吧)以及三七互娱,因此,机构也预计,不出意外,今年首份高送转预案将出现在11月中旬,同时也将点燃两市的高送转行情,而本周正是布局高送转潜在标的的最佳时期。 
苯酐价格上涨 据怀新资讯监测,10月初以来国内苯酐市场价格持续走高,近日有加速上涨之势。截止117日风向标的华东地区苯酐优级品报价7461/吨,10月份以来上涨幅度达22%。山东、江苏、华南等地报价区间基本在7400-7800/吨,涨幅在20%上下。随着苯酐市场的持续坚挺,厂家惜售并不断拉涨报盘。 
目前现货供应紧缺,市场已接近零库存状态,发货十分紧张。上游方面,原料邻苯价格全线上调,成本提高加重了厂家挺价情绪。下游方面,增塑剂需求改善,发货较为紧张,产业整体向好对苯酐的需求有一定的保障。后市在上下游环境改善及市场库存极低的情况下,苯酐价格有望延续涨势,相关公司盈利能力有望改善。 

  

(责任编辑:赵艳萍 HF094)
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