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私募三大流派中报投资路径揭秘 辛宇28只壳股全曝光

2016-09-05 02:44:52 每日经济新闻 

  截至8月31日,2016年半年报已全部披露完毕。2016年上半年,在经历年初“熔断”事件、二季度英国“脱欧”公投、美国加息预期等诸多因素扰动下,A股整体呈震荡走势。

  面对复杂多变的市场环境,价值派、成长派和事件驱动派三类私募大佬们是如何应对的?他们具体青睐哪些个股?为此,每经投资宝记者展开了调查。

  价值论道

  私募价值派:坚守价值股不动摇

  ◎每经记者 杨建

  从2016年中报情况看,私募价值派几乎都坚持了价值投资理念不动摇,“坚守”成为主题词。其中,淡水泉所坚持的“反向投资”理念颇有意思。

  淡水泉:“反向投资”相中招商轮船

  淡水泉奉行“反向投资和行业轮换策略”,这一策略源于价值投资理念,坚信股票有内在价值,股价始终围绕内在价值波动。掌门人赵军曾表示,重点观察投资者情绪指标,公司释放正面信息越多、投资者越追捧、股价越高,偏离内在价值也越远,反向投资者就越卖出,反之亦然。

  每经投资宝记者注意到,招商轮船(601872,股吧)(601872,SZ)是淡水泉二季度大肆加仓的个股,旗下三只基金合计持有5455万股。招商轮船的半年报数据也验证赵军的反向投资策略,公司今年上半年净利润15.72亿元,同比增长181.58%。对于增长原因,公司称首先是油运市场总体景气,公司干散运船队完成结构调整经营扭亏;其次是船用燃料油价格总体维持低位徘徊,减轻了成本压力。

  此外,歌尔股份(002241,SZ)中报显示,淡水泉旗下三只基金合计持有歌尔股份4677.31万股。对此,安信证券指出,从公司未来发展看,歌尔股份价值仍有挖掘空间,VR(虚拟现实)产品放量进入收获期,智能硬件积累多年有望突破贡献足够利润。

  不过,值得注意的是,淡水泉对部分个股进行了大幅减持。其中,淡水泉成长基金一期、投资精英之淡水泉均退出烽火通信(600498,股吧)前十大流通股东,仅有淡水泉精选一期持股不变;此外,淡水泉精选1期减持了460万股海大集团(002311,股吧),淡水泉成长基金一期、投资精英之淡水泉均退出海大集团10大流通股东名单;淡水泉成长基金1期则对复星医药(600196,股吧)清仓1504万股。

  赤子之心:坚持大消费路线不动摇

  今年初,赵丹阳发布了《2016年致投资者的一封信》,他在信中表示,在A股市场上已挑选了一批具有产业升级能力的高端制造业、健康产业及消费类企业。中报数据显示,赵丹阳继续偏爱消费股,其中赵丹阳管理的赤子之心价值、赤子之心成长基金分别持有东阿阿胶(000423,股吧)621.85万股和580.6万股。对比来看,赵丹阳在二季度对东阿阿胶增持近300万股,而东阿阿胶3月31日~8月31日区间涨幅达25.34%。

  赵丹阳的赤子之心系列私募产品中有3只持有山西汾酒(600809,股吧)1515万股,较上期增加1098万股。山西汾酒中报显示,公司今年上半年实现净润3.58亿元,同比增长28.45%,二季度该股在大盘下跌的背景下大涨21%。此外,赵丹阳还对高端制造个股纽威股份(603699,股吧)进行了增持,其中,赤子之心招商单一信托增持83.11万股,赤子之心成长增持39.25万股。

  千合资本:王亚伟多只产品减持

  今年以来王亚伟可谓运气不佳,前脚“踩雷”一汽轿车(000800,股吧)、后脚“踏空”廊坊发展(600149,股吧)。廊坊发展中报显示,其已退出十大流通股东,而该股在8月一个月的涨幅就高达122.40%。

  王亚伟2016年中报现身三聚环保(300072,股吧)、天邦股份(002124,股吧)和歌华有线(600037,股吧)等个股前十大流通股东榜单,其中,三聚环保被小幅加仓、天邦股份遭小幅减持。

  不过,歌华有线似乎是A股中唯一的王亚伟在二季度觅到的新宠。王亚伟旗下产品昀沣证券、昀沣3号新进成为该股第八、第九大流通股东。

  公开资料显示,今年一季度,王亚伟管理的产品分别现身燕京啤酒(000729,股吧)等多只个股十大流通股东名单。截至8月31日,每经投资宝(微信号:mjtzb2)记者梳理发现,在一汽轿车、深纺织A、廊坊发展、长高集团(002452,股吧)、普路通(002769,股吧)、智云股份(300097,股吧)和远方光电(300306,股吧)等个股前十大流通股东名单中,王亚伟旗下产品已消失。

  重阳投资:坚守云南白药(000538,股吧)、万华化学

  重阳投资表示,坚守价值投资理念,认为价值投资是中长期风险收益比最佳的投资方法,通过前瞻的宏观研究,自上而下进行大类资产配置,通过深入细致的行业和公司研究,自下而上发掘投资标的。

  中报显示,重阳投资继续坚守云南白药、万华化学(600309,股吧)。其中,重阳战略汇智基金、创智基金、聚智基金继续持有云南白药合计2296.85万股不变;重阳才智基金持有万华化学2367.10万股持股不变。

  值得注意的是,重阳投资对其他个股则有不同程度的减持。其中,重阳集团退出上海家化(600315,股吧)前十大流通股股东名单,重阳聚智基金继续持有上海家化1897.12万股持股不变。此外,重阳集团减持长江电力(600900,股吧)3902万股,重阳汇智基金也减持了长江电力20万股。

  成长亮剑

  私募成长派:挖掘成长股“各选所爱”

  ◎每经记者 杨建

  在对于成长股的挖掘上,各路知名私募充分展现出了不同的选股思路和能力,有的看中了防御型的医药股,有的则偏好次新股。那么,他们具体取得了怎样的成绩呢?

  星石投资:继续青睐大消费个股

  星石投资以追求绝对回报的投资目标,在严格风控的前提下,获取合理的长期回报。星石通过对宏观与证券市场的分析、对各行业经济及上市公司基本面的研究,采用收益风险配合合理的资产配置方案及具备明显投资价值的股票组合进行投资。

  最新中报显示,星石投资对大消费青睐有加,旗下产品重仓持有10只个股,消费类个股占多数,包括酒鬼酒、壹桥海参(002447,股吧)、华海药业(600521,股吧)、海澜之家(600398,股吧)和水井坊等。

  每经投资宝(微信号:mjtzb2)记者注意到,星石投资以416.9万股的持股规模位列酒鬼酒的第二大股东,酒鬼酒二季度累计涨幅达84%。此外星石投资也在二季度大幅增持医药股华海药业,一跃成为公司的第八大股东,持股规模达到967万股。星石还增持了安妮股份(002235,股吧)、东华能源(002221,股吧)等个股,新进水井坊、洲际油气(600759,股吧)、冠福股份(002102,股吧)、隆平高科(000998,股吧)、智度股份等个股。

  2014年底牛市启动以来,星石投资判断市场进入上行周期,抓住以非银金融为代表的周期股机会;2015年上半年又抓住了成长股投资机会,逐步切换至科技板块,充分享受了中小创大行情;2015年9月以后,星石在市场底部进行换仓,仓位逐渐调整至以持有消费类个股为主,其中以成长型消费股居多。之后,伴随白酒股的上涨,星石在市场的反复震荡中取得了不错的收益。

  展博投资:陈锋选美选出“心中所爱”

  陈锋作为展博投资的灵魂人物,与主流职业投资人喜欢精选个股不同,陈锋一直坚持趋势投资和“选美”理论。此前他曾表示,在经济结构转型和创新的更迭中,行业和个股的分化将持续和复杂地进行。他认为当前市场机会仍在新兴行业,这些行业可能是未来产业创新变革的主导方向,存在数倍甚至数十倍产业增长的空间。实际上,展博投资旗下多只产品在中报的布局也是围绕新兴行业来展开的。

  中报显示,展博多策略1号新进持有蓝海华腾40万股。蓝海华腾是次新股,电动汽车电机控制器业务成为公司收入的重要来源,而电动汽车行业作为新兴产业,受到产业政策的鼓励支持;此外,展博新兴产业基金新进持有赢合科技(300457,股吧)65.86万股,而赢合科技主要产品涵盖锂离子电池自动化生产线上的产业链;锐进2期展博投资基金新进持有漫步者(002351,股吧)177万股。

  锐进2期展博投资基金新进持有苏州固锝(002079,股吧)519.44万股,公司专注于半导体整流器件芯片和IC封装测试领域,其中,公司传感器目前占国内市场份额在大约5%~7%之间。此外展博多策略1号基金新进持有广晟有色(600259,股吧)149.39万股,而公司先后成立或收购了8家稀土类企业,拥有国内稀土分离最先进的生产技术,具有较为完善的稀土产业链。

  前海旗隆:旗下基金扎堆进驻医药股

  前海旗隆基金代雪峰在医药领域已经有20多年的投资经历,甚至被称为“医药巴菲特”。代雪峰表示,今年以来,国内药企并购火爆,很多药企积极定增,因而相关个股下一波股价将会开始有所表现。他最看好的是具备核心竞争力、同时估值相对并不高的药企,而对于这类企业他会大量买入并长期持有。他认为,即使短期内有所纠结,但如果把投资时间放长来看,医药投资会很美。

  据最新中报显示,前海旗隆基金旗下旗隆雪峰医药对冲基金2期、前海旗隆量化分级基金2期分别持有济民制药(603222,股吧)158万股和110万股。值得注意的是,前海旗隆基金旗下4只产品扎堆驻扎九州药业,前海旗隆量化分级基金、前海旗隆量化分级基金2期、旗隆雪峰医药对冲基金和旗隆雪峰医药对冲基金3期合计持有九州药业1330.87万股。

  天津易鑫安:看好就“干”满手是次新股

  天津易鑫安资管掌门人栾鑫1993年就进入证券市场,形成了“重视择时、分散持仓、坚持有所为有所不为”的投资理念。他认为,上述投资理念的核心在于感受市场、跟随市场,把握大趋势赚钱,在市场不明朗时退出。栾鑫称,他不愿去预判市场,更愿做市场的观察者和跟随者。

  最新中报数据显示,栾鑫看好次新股,上半年成为不少次新股的前十大流通股东,其中包括金冠电气、山鼎设计(300492,股吧)、天鹅股份、高科石化(002778,股吧)、嘉澳环保、海顺新材和苏州设计等。

  事件驱动

  事件驱动派:“壳王”布局的28只壳股浮出水面

  ◎每经记者 杨建

  在知名私募中,喜欢博重组股的并不止王亚伟一人,这里就要为大家介绍另一个“壳王”:神州牧基金辛宇。在2016年中报中,他的产品合计出现在28只个股中。

  神州牧:28只“壳股”浮出水面

  神州牧基金辛宇曾在2016年6月15日大跌前空仓逃顶,之后空仓大半年。随后在今年四、五月份指数位于3000点上下时满仓抄底。

  辛宇一直被认为喜欢博重组,而随着半年报的收官,其持有的28只壳股也随之曝光。实际上,善于押宝的辛宇所持个股目前已有5只停牌,分别是钱江生化(600796,股吧)、*ST星湖、深纺织、太化股份(600281,股吧)和*ST珠江。前期停牌的宝莫股份(002476,股吧)于8月29日复牌,在公司大股东转让股份的利好下刺激下,复牌当天“一”字涨停,但第二天涨停开盘后涨停板打开。

  统计数据显示,辛宇旗下产品合计出现在28只个股中,辛宇对于看好的股票采取多只产品围猎进攻的方式来降低单只产品持有数量。比如辛宇动用了5只产品持有摩恩电气(002451,股吧)、5只产品持有赛象科技(002337,股吧)、4只产品持有敦煌种业(600354,股吧)、4只产品持有金健米业(600127,股吧)。不过,其每只产品买入数量都不多,合计占上市公司流通股本的比例相对较低。其中,红炎神州牧合计出现14只个股、上善神州牧5号出现在6只个股前十大流通股东榜单上;此外,泽泉财富管家出现在4只个股、泽泉涨乐8号出现在4只个股前十大流通股东榜单上。

  实际上,辛宇所持的“壳股”也是有规律可循的。首先,大部分个股为国企,且股票市值都集中在30亿元~50亿元,绩差股较多;其次,股价多数较低,大部分个股股价低于10元且处于底部区域,今年以来涨幅很小。辛宇曾表示,“壳股”核心价值在于重组预期,核心要素就看政策,在IPO呈“堰塞湖”的状况下,壳资源只会越来越稀缺,此外,选股还要与国家政策吻合。

  蝶彩资管:新进5个股 四川双马(000935,股吧)大涨

  蝶彩资管此前曾多次押中重组个股而有“重组股神”之称。中报数据显示,蝶彩资管旗下的的私募产品出现在东方铁塔(002545,股吧)、兰州黄河(000929,股吧)、青松股份(300132,股吧)、天沃科技(002564,股吧)和四川双马等个股中。值得注意的是,蝶彩资管旗下的宝生基金出现在四川双马前十大流通股东榜单上,新进持有195.88万股。而四川双马在8月22日晚间公告称,公司控股股东发起要约收购,此后四川双马出现四次“一”字涨停,在一周内涨逾59%。

  中报还显示,蝶彩资管旗下的宝树基金持有兰州黄河262.53万股。兰州黄河前十大流通股榜单上还出现了瀚信资产以及其他知名牛散的身影。

  对此有私募人士表示,蝶彩资管和这些牛散进场很可能是冲着重组而来的,此前因为兰州黄河二股东鑫远集团想借壳上市,但这一方案在5月遭中小股东集体反对而流产,因此不排除后续继续推动重组的可能。

  蝶彩资管旗下宝树基金新进持有青松股份460.61万股;旗下的宝生基金新进持有天沃科技250万股。值得注意的是,宝树基金持有东方铁塔200万股,东方铁塔曾披露重大资产重组进展,重组实施后,东方铁塔将由单一的钢结构制造企业转变为钢结构与钾肥产业并行的双主业上市公司。

  新价值:旗下基金集体抢筹多只个股

  罗伟广执掌的新价值基金现身多只个股2016年中报。潮宏基(002345,股吧)2016年半年报显示,新价值旗下4只产品扎堆现身前十大流通股东,阳光举牌1号等四只产品合计持股数量接近3700万股,占公司总股本的4.37%。此外,新价值投资二季度末现身金明精机(300281,股吧),通过阳光举牌1号新进153.48万股;阳光举牌1号、卓泰阳光举牌1号新进合计持有天舟文化(300148,股吧)467.8万股;科斯伍德(300192,股吧)8月11日公告,公司近期接到持股5%以上股东新价值的权益变动通知,本次变动后,新价值持有公司股份1210.32万股,占公司总股本的4.99%,不再是公司持股5%以上股东。

(责任编辑:罗浩 HN066)
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