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Jon-Stein:未来十年智能投顾市场总额将达到5万亿美元

2016-07-14 16:09:16 和讯基金 

Betterment公司CEO Jon-Stein
Betterment公司CEO Jon-Stein

  和讯基金消息 7月14日,“2016年财富管理与基金组合投资高峰论坛”在北京隆重举行。论坛将围绕“财富管理及基金组合投资”主题深入探讨。此论坛由中国基金报、中国基金业协会互联网金融专业委员会主办,天弘基金协办,盈米财富、理财联盟、通联数据承办,博时基金、银华基金(博客,微博)、泰康资产作为战略合作伙伴参与举办。和讯基金作为战略合作媒体对本次论坛进行图文直播。Betterment的CEOJon Stein在论坛演讲中表示,智能投顾是一个潜力非常大的市场,还有很多事情可以做,花旗预计在未来十年内,智能投顾的市场总额达到5万亿美元,这个市场现在还是一个非常初期的阶段,但未来潜力无限,未来金融顾问成为整个行业的主流。

  以下为Jon Stein发言实录:

  Jon Stein:大家下午好,非常荣幸参加今天的论坛,首先我要感谢论坛的主办方邀请我,同时这也是我第一次来中国,在中国的会议上发言,也是第一次和翻译合作,今天有很多的第一次,非常高兴和大家一起分享这些第一次。

  我将从另外一个角度,也就是散户投资者、个人投资者的角度开始我今天的发言,我们Betterment公司是全球投资顾问,为个人投资者服务的,帮助他们在重大的时点做出重大的金融决策,以及更好的进行金融投资。所以今天的演讲分三部分,第一,是目前行业的机会;第二,是我们Betterment在面临这些机会当中如何另辟蹊径抓住这些机会;第三,是从我们的视角来看未来的趋势以及未来我们可做的事情。

  我们来看一下这张图表,基本上说的是美国金融服务关键时间节点,我是周一来的,在过去一周发现中国在很多方面有一种并行的发展趋势,在某些方面发展的已经很快了,尤其是在支付方面,事实上发展速度已经超过了美国。从美国来讲,每30年到40年就会出现一个转折或者说里程碑的改变,以此标志着投资行为的变化,如果从2010年作为一个节点来看,我们发现很多时候交易成本、投资成本基本上已经趋于零了。在这样的市场条件下,对于目前的投资机构或者说投资者来讲,要找到的一个点就是如何以和过去完全不同的形式进行投资。

  我们来看一下现在的散户投资者对于专业建议的需求是越来越大了,因为现在大家开始要越来越多的为自己的金融投资或者说金融表现负起更多的责任,而现在市场的情况更复杂。在美国,我们来看一下,大部分的退休人员都在参与一种所谓的定投性的退休金投资计划,不再仅仅依赖于以往传统的退休金投资模式了。我们来看一下现实情况是这样的,大量的投资者需要专业顾问的意见,大概有83%的投资计划参与者需要这种投资顾问的服务。然而一方面,这个投资顾问的价格很贵,一年大概花一万美金,另一方面,只有少量的大众客户只有0.2%有获得可信的、优质的委托顾问服务的机会。

  我们来分析一下相比起传统的个人投资顾问的服务对象,他的目标群体大概是年收入在1000万到2000万以上的人员,而我们的目标客户就是蓝色的部分,大概在20万美元以上的客户。所以现在还有一个流行的说法,所谓的自动化的理财服务,投资顾问服务取代由真人进行的个人投资顾问的活动。但是我们并不这么看,因为从我们的观点来看,还有大量的个人投资者其实是完全没有得到投资理财顾问服务的机会和渠道的。

  我介绍一下我们公司,说一下我们如何来抓住这个机会,首先是Betterment是美国最大的独立数字化投资顾问公司,我们目前管的净额达到500万美元左右,我们也是增长最快的公司,近一个季度是增长最快的一个时间。目前我们在这一个领域客户数量也领先目前所有的智能投资顾问公司,他们有的是比较资深的公司,有的是初创公司,但是我们从客户市场来讲远远领先于他们的。

  我们的一个独到之处也是我们的投资策略,目标导向型为基础的,刚才Aaron Low说到了,目标导向型这样的配置模式,从服务个人投资者的角度来劲,如果客户来找我们,我们问他你的理财目标是什么,也许要一个安全的计划,也许需要退休增值计划或者个人财富固定目标的增值计划,根据你的理财目标和追求会为您推荐相应的配资组合,并且在过程当中持续的帮你管理你的投资计划。

  我们一般通过ETF来进行配置的,相比起一些大型的机构投资者来讲,他们的目标需要不断的优化他们投资组合的配置,他们可能会做一些资产负债的比配或者说一个对接,一般来说我们当然也希望这么做。但是个人投资者有区别的,首先他面临很多的限制或者说他投资的刚性需求,比方说,避税对他们来说是一个很明确的要求,但对机构来说不是这样,包括流动性对机构来说不是一个大问题,但是对于个人投资者来讲比较关注,同时可投资的资产类别也是受到了限制。所以我们在为客户提供配置组合建议的时候,我们的关注点并不是追求最大程度的收益,而是追求一个最适合他的本身情况和投资目标的这么一个组合和搭配。

  除此以外,对于我们的客户来讲,我觉得我们的关注点并不是在于配置组合的问题,事实上我们的客户也不关注这个问题,他们最关注的是在整个投资过程当中如何能够确保他们的收益或者说如何能够确保他们整个行为是一直符合他们的终极目标的。所以在这个PPT上没有显示,我们帮客户制定退休储蓄计划的时候,会问很多问题,比方说,你的退休金有多少、你自己的日常支出情况、你参与的社保计划投资计划是怎样,通过这些保证给他设定的方案能够帮助他达到一个既定目标的储蓄率,保证在整个投资过程当中,整个投资策略的调整和变化符合他终极投资目标的。

  我们也会采集非常全面的数据,并把它整合起来,我们推出了一个整合账户的做法,也就是说把你的银行账户、你的贷款情况,就所有的这些信息整合到一个账户当中,根据这种全面的信息做出一个整体的整合度非常高的建议。

  除了客户个人提供的信息之外,我们还收集他们的行为数据,比方说他登录的频率有多高、一般在什么时候登录等等,除此以外,我们会展示一个事实的提醒,关键的税务数据以此来改变客户的行为模式。比方说,当你要做一个计划中的交易动作的时候,在交易提出之前显示出一个估算的付税,大概付多少的税,这样一种情况避免了70%高税务成本的交易,应该说是遏制了会导致一些不是那么明智投资的行为。

  我们也在不断的扩展我们的服务渠道,一方面是直接面对客户的直销市场,另外,我们也开始为投顾来提供服务,我们为他提供平台,他可以在这个平台上对他客户的资金进行管理,并且提出相应的投资建议,我们还开发了一个针对雇主的退休金投资计划,401K,雇主可以把他雇员的情况全部登录到这个系统当中,在这个系统下对雇员的投资计划进行管理。

  我们能够快速成长的一个很重要的原因,也是我们非常关注客户体验和客户服务,我们为客户提供非常快捷的开户流程,包括资金转移、转出的便利的做法,都非常得有效率。所以用户体验是非常好的,事实上我们也因此获得了2015年消费者报告的客户服务领域的最佳评级,这对于成立不满30年的公司来讲是非常少见的,这也反映出在客户服务方面的投入和努力得到的认可,因为我们能够为客户提供更方便、更有效的服务,因此客户对我们的服务也更为的满意。

  随着我们规模不断的扩大,我们整个服务模式形成一个非常良性的循环,刚才一直在说的未来投资的模式或者趋势,是以目标结果为导向的,如果我们能够让我们的客户得到预期的结果,他当然会觉得我们公司很好,更愿意在我们这儿追加投资提供他的投资份额,也带来了我们更好的运营效率。由此换来更多的客户,得到更多的数据,有了这些支持我们能够更好的为客户量身打造他们投资顾问的服务和个性化的服务,这是非常好的良性循环,一开始我们并没有这么想,这是无心插柳的最好的结果。

  这张PPT讲的是市场竞争,事实上我们现在有越来越多的公司新加入到这个领域,而且这个行业的整合也越来越明显,我觉得从长期来看,有一个良性竞争的市场对所有人都是一件好事儿,而随着时间不断的推移越来越多的大规模的机构开始加入到所谓的自动化、投顾、智能投顾行业当中了,其实他们的加入对我们来说是一个好事儿,他们也会向他们的客户推行这样的理念,而随着整个投资者群体对理念的教育程度不断的提升,反过来促进我们公司的成长。事实上在去年当一个大型机构加入之后我们有30%的增长率,我们未来看到越来越多的新进的机构到这个行业,我们把这个看作是我们未来进一步发展的良好的动力。

  我们和其他的竞争者,包括新进公司和现有公司来讲,一个优势在于我们的技术,我们的商业模式、我们与监管者的关系,现在监管规定的变化是非常快的,在今年美国的劳工部新出台了一项规定要求智能投顾提出的建议,必须是要跟客户的利益相一致的,不能存在利益冲突的问题。我们从这项新规当中,获得了很大的益处,我们实现业务收入的模式是收取客户投资手续费的形式来实现的。所以这在很大程度上保证了我们跟客户的利益一条线上的,对于我们来说合规方面非常好的优势。

  下面我来说一下,我们认为未来的趋势,我们来对比一下,未来哪个事情更难,无人驾驶还是自动化的财务规划,从无人驾驶来看,它对大多数人来讲可能很有趣,并且是切实可见的,也许在未来二十到三十年当中不会有非常好的成熟技术,或早或晚这件事情肯定会做成的,并且极大的改变人们的生活模式,这点大家都是认可的。

  其实同样的事情也发生在财务规划领域,但是可能大家对它的关注和理解没有那么多,一方面它不具有太大的可见性,大多数人觉得本身是一件非常复杂的事情,无论如何,在这个行业同样出现了自动化的趋势,而且和自动化驾驶两者是一脉相承的,也就是说,人从A点到B点,在这个过程当中,保证整个过程是安全的,并且由于人本身行为的不可控性和不可预见性,排除其中可能会出现的风险和问题,在这个环节当中技术都将扮演非常重要的角色。所以我们打造一个围绕客户全方位覆盖投资顾问服务,现在更关注投资管理的业务,但是在未来我们想打造成一个从收入到支出、到欠款、到负债等等各种关系涵盖在内的一体化的顾问服务。

  这是一个潜力非常大的市场,还有很多事情可以做,花旗预计在未来十年内,智能投顾的市场总额达到5万亿美元,而在这个场景下,我认为Betterment公司占有最大的优势,最好的技术和团队,有先发优势的市场主导地位,在这个环境下有很大的机会扮演很好的角色,发挥更大的作用。

  就像我所说的这个市场现在还是一个非常初期的阶段,但未来潜力无限,未来金融顾问成为整个行业的主流,再次感谢大家来听我说这些,同时感谢大家把空调调高了,让我觉得回到了纽约的那个办公室。谢谢!

(责任编辑: HF008)
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