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南方基金史博:配置新兴市场 底部介入是好时机

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2016-03-30 21:06:35 来源:和讯基金 

南方基金总裁助理史博
南方基金总裁助理史博

  和讯基金消息 2016(第11届)中国证券投资基金业年会暨资产管理高层论坛于3月30日在北京全国人大会议中心召开。本届年会围绕"开启全球化新征程"这一核心主题,纵论新常态下资产管理的双向开放,畅谈全球资产管理业的新格局、新发展,把握国家战略发展重要机遇,全面参与全球经济合作和竞争。和讯网基金频道对会议进行了全程报道。

  南方基金总裁助理史博在会议上表示,我觉得从现在这个时点,如果往后看未来三到六个月,实际上应该处于配置新兴市场,尤其是配置中国很好的时间段。从这个时间段来讲,可能配置的稍微有一点超前,短期的收益率体现的很明显。但是对于一个新兴市场来讲,如果你追涨的时候是非常被动的。反倒是市场在底部的时候介入,应该是比较好的时点,我主要讲这两点。

  以下为发言实录:

  从大类资产配置的角度,如果我们全球化资产配置,我们在做投资过程当中,要想进攻先要想到防守。从全球资产配置的角度,我对封总的内容补充一点,在防御上来讲要有一定的关注度。从防御的角度来讲,我还是比较看好,目前对于上游的资源,对于黄金比较看好。尤其对于黄金类的资产,我们知道它是防御性比较强的资产,它的特征是历史储量比较大,新增类对黄金影响比较小。

  而黄金相对应的货币,无论是美国的货币或者是中国的货币,实际上这些年来讲,货币的增速都是比较快的增速,全球处于货币宽松的背景。

  如果从未来三五年,从防御类的角度来讲,黄金类的资产是值得配置的资产。

  刚才主持人也讲做投资需要智慧,我觉得还需要补充一点,做投资除了智慧,还需要像封总这样需要信念。经历了困难和阻挠之后,最终能克服困难,我们的经济能变的更加强大,我们的国家会变的更加富强。

  在这个过程当中,从今年市场形势来看,实际上从去年到今年,决定股票市场的宏观因素多了一个特别的因素,过去几年没有的因素,就是汇率的因素。基本上来讲,我们看到从去年的8.11到今年年初两次汇改,引发人民币贬值预期,同时A股市场承受了相当大的压力,所以说对中国的负面情绪显得比较多一点。

  我觉得从整个人民币汇率基本面来讲,我们一直还能够保持相对顺差的环境,只是在资本项下由于情绪的波动出现了一定的逆差波动,这种情况下一旦情绪发生逆转的时候,可能逆转的速度也比较快。

  我们也看到了中国一季度的经济数据,尤其是工业增加值,开始出现了经济企暖的迹象,还需要未来三到六个月得到确认。如果得到确认之后,对于中国的金融体系资产质量的担忧,对于中国未来经济增速的过虑,过多的担心可能会减少。而中国作为新兴经济体,它面临的竞争优势,以及资产配置优势也会得以体现。

  所以说我觉得从现在这个时点,如果往后看未来三到六个月,实际上应该处于配置新兴市场,尤其是配置中国很好的时间段。从这个时间段来讲,可能配置的稍微有一点超前,短期的收益率体现的很明显。但是对于一个新兴市场来讲,如果你追涨的时候是非常被动的。反倒是市场在底部的时候介入,应该是比较好的时点,我主要讲这两点。

  

(责任编辑:张义华 HF051)

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