新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|收藏|读书|汽车|房产|科技|视频|博客|微博|股吧|论坛
 
净值 评级 重仓股 封基
排行 分红 新基金 公告
 
申赎 入门 客服
费率 筛选 账本
 
要闻 对话 原创 ETF  私募 持仓 专题
滚动 视点 课堂 评论 信托 海外 专栏
 
微 博 财经日历
基金吧 封基论坛
 
基金超市
新品推荐

融通基金:市场赚钱效应减弱 供给侧改革是重要投资主题

  • 字号
2016-02-29 16:32:32 来源:和讯基金 

  2月29日,上证指数下跌2.86%,收于2687.98点,中小创成为下跌重灾区,创业板指数大跌6.69%。

  融通基金认为,支持本轮反弹的逻辑在上周四市场大跌前后并无明显变化,因此短期不会上演连续大跌的股灾。目前市场,绝对收益者的果断离场导致接下来市场的存量博弈特征更明显。风险偏好回调时,部分中小创将会首先被市场回避,而周期股尚难以形成一致预期,并且会分流创业板资金,导致市场的赚钱效应减弱。

  始于上周四的大跌,融通基金认为,原因在于1月底以来风险偏好有所修复,但仍然处于低位。上周四的暴跌进一步打击了市场的信心,未来风险偏好的有效修复必须要有增量的利好,诸如2月份信贷数据以及稳增长政策超预期、两会政策超预期等。

  今年以来,周期股相对抗跌,其投资逻辑主要在于经济周期。从历史上来看,周期股的趋势性机会全部出现在经济扩张期,比如2006年-2007年,2009年,2010年11月-2011年4月,在此期间工业增加值、固定资产投资会出现明显的回升。2011年以来宏观经济趋势性下行,周期股的机会显著降低。市场风格偶尔会在很短期内向周期倾斜,比如2012年下半年社融大增、工业增加值和PPI小幅回升时,周期股有所表现,但是持续时间并不长。融通基金判断当前的情形和2012年下半年比较像,即周期股整体存在短期的相对收益,但趋势性机会还未到来。全年来看,供给侧改革是重要投资主题,周期股的机会存在反复。

  融通基金建议,回避没有业绩支撑、成长空间有限的中小创,此类股票在低风险偏好市场中很容易被杀估值;“涨价”题材短期仍是市场焦点,首先可以关注景气度回升可以持续的养殖、化工行业,其次关注供给侧改革题材下的煤炭、钢铁行业,最后关注两会有无超预期的政策。

  

(责任编辑:张义华 HF051)

相关新闻

评论

还可输入 500

基金精品推荐

推广
热点

  【独家稿件声明】凡注明“和讯”来源之作品(文字、图片、图表),未经和讯网授权,任何媒体和个人不得全部或者部分转载。如需转载,请与010-85650688联系;经许可后转载务必请注明出处,并添加源链接,违者本网将依法追究责任。