01国家队魅影再现 大资金吸筹券商股

    目前，A股“双底结构”已经呈现，做多气氛开始酝酿。3500点的位置，引发大量资金进场抢筹。

    7月28日（周二），沪指低开4%，盘中跌幅逾5%，两市再现千股跌停。

    随着证券、银行股发力，带动沪指上行，千股打开跌停。午后，券商股全线拉高，银行等金融权重护盘，两市成交1.3万亿元。

    私募人士指出，目前券商就是新一轮慢牛启动初期最大的人气板块，把券商股拉起来，很容易引发跟风效应。

    据了解，券商救市共出资1200亿元，而且证金公司的操盘手都是券商派过去的；另一方面，券商股业绩靓丽，完全符合价值投资原则。

    显然，目前不能再寄望管理层救市，要靠市场自身力量，自发反弹才是真反弹。我们完全有信心期待，证券股将撬动下半年的慢牛行情。

    【国家队魅影再现 资金吸筹券商股】

    随着市场再次下跌，很多股票的安全边际再度提高，可能又到了购买股票和申购基金的较好时点。

    券商股今日表现强势，证券板块大涨5.51%，国信证券、东吴证券涨停，东方证券涨逾9%，国泰君安、广发证券、海通证券涨幅超过7%。

    值得注意的是，银行股大涨，个股几乎全线飘红，民生银行、建设银行涨幅居前。

    据深圳交易所公开信息显示，国家队中信系营业部——中信证券北京望京营业部、中信证券北京总部、中信证券北京金融大街营业部在深市龙虎榜上表现活跃。国信证券被中信证券北京金融大街营业部买入2.76亿，此外还被四家机构抢筹逾11亿。

    海富通基金认为，市场刚从股灾中缓过来，投资者心态非常脆弱。但反弹行情没有结束，未来一段时间还是较好的反弹窗口期。

    证监会一再表态证金公司未退出，并将择机增持，表明短期国家队规模化退出可能性不高。

    后续多方增量资金将陆续入场，主要包括：地方版养老金理论上可入市资金约1万亿；上市公司从净减持方转为增持方，被动增持加上主动增持近2000亿；总规模近4万亿的私募仓位极低，极端悲观的情绪回归正常过程中，有望带来近万亿的增量资金等。

    南方基金也表示，市场将进入慢牛格局，在一段时期的上涨后出现回调也属于正常现象。预计前期底部3373点应该较为安全。总体上应树立慢牛思维，避免快牛炒作和大跌时的恐慌情绪，在大幅下跌时积极加仓低估值蓝筹和优质白马成长股。

    【私募：目前风险比6月小多了】

    随着市场再次下跌，很多股票的安全边际再度提高，可能又到了购买股票和申购基金的较好时点。

    目前的风险比起6月份要小多了，最多无非是二次探底而已，一旦探底成功，将迎来更大级别的抄底机会。再次调整后，随着流动性风险的解除，一些心仪已久的股票即将会出现很好的买点。

    北京和聚投资表示，牛市格局并未发生改变，但短期有二次探底的可能。如果出现二次探底，则是布局牛市下半场的重要时间窗口。

    私募人士认为，看好整个8月行情，8月底9月初反弹的极限高度在4800-5000点，不过，这一高点位要到达还是较为困难。

    国泰基金表示，后市可能继续调整，如果出现二次探底，可以寻找国家队的底线和方向；不过，预计市场仍有反复，待二次探底后有望拉开慢牛序幕。

02双底结构逢低加仓 万亿资金匀速抄底

    虽然7月24日（周五）股市出现回落，但是机构普遍看好A股下半年的“慢牛”行情。

    分析指出，目前大盘已基本夯实，市场做多信心变得强烈，场外资金也在摩拳擦掌陆续入市。

    周五两市高开拉涨，盘尾加速急跌，一度跌至4044.83点，六连阳终结。截至收盘，沪指报4070.91点，跌1.29%；深成指报13518.52点，跌1.72%；创业板报2897.82点，跌2.36%。

    分析指出，随着证金公司回应减持传闻之后，近期A股利空正在逐一破除。在国家队资金继续稳市、管理层呵护市场下，后市大盘继续向上冲高将是大概率事件。

    【私募建议：投资者应该逢低加仓】

    私募人士指出，8月初之前的两周内，A股将震荡筑底，很可能最终形成双底结构，为推动下一轮牛市奠定基础。期间，各类投资者应该逢低加仓，冷静应对回踩。

    伴随着市场上涨，目前券商两融余额正在温和回升。据证金公司数据，7月21日至7月22日，券商融资余额已从7月15日至16日的1.42万亿元左右水平，缓慢回升到1.43万亿元左右水平。截至7月22日，这一数据为14362.6亿元。

    从近十多个交易日来看，市场已经充分换手，短期或将继续上行。当前市场流通市值三十多万亿元，每个交易日两市成交量基本超过一万亿元，这样十多天换手成交在十多万亿元，加上很多呵护股市的短期不会卖出机构持有的近十万亿元市值，最终底部已经形成了充分换手，同时杠杆也基本下降。

    知名私募鼎锋资产也认为，当前市场卖压显著减轻是不争的事实，此外融资余额变动趋于平稳，未来市场很可能将是存量资金主导。

    万联证券指出，本周央行公开市场操作重返净投放，预计近期货币政策仍将保持宽松，市场资金面或继续保持乐观宽松状态。数据显示，央行公开市场本周净投放300亿元。本月产业资本已增持逾450亿元。

    最近两周有多达168家公司接受了机构调研。分析认为，调研频率和参与的机构数量是判断公司热度的不二因素。公司被调研频率越高，调研来的机构越多，说明市场主力对这些公司越是关注，就越容易受资金的青睐。

    目前正处于7月、8月中报密集披露期，行业景气度好、业绩超预期、估值又合理的绩优股，将成为牛市下半场的焦点，比如航空、养殖、医药，另外，股息率较高的家电、电力、铁路也有望获得资金的长期配置，而军工、国企改革等题材股或有阶段性表现。

    外资机构也纷纷唱多A股，对中国股市的未来抱以向好预期。高盛等外资大行认为：A股经过深幅调整后已去泡沫，更有外资基金透露将进入港股抄底中小盘股。

03中字头股涨停潮：资金暗潮涌动

    7月29日，沪指报3789.17点，涨幅3.44%，成交5575亿元；深成指数报12823.07点，涨幅4.11%，成交5231亿元。

    中字头股走强，个股掀起涨停潮；另外，航天军工、旅游、电力改革、铁路基建等板块强势。

    从盘面上看，中字头股午后大涨，中铁二局、中国远洋、中国一重、中国船舶、中国卫星等个股均强势涨停。中国西电，中国巨石、中化国际等个股均大涨。中字头的爆发，带动沪指持续走高，大涨3.44%，剑指3800点。

    航天军工保持全天强势，个股均实现大涨。航天长峰、中航动控、中航飞机、国睿科技、海特高新、光电股份等多只股票涨停。与此同时，交运设备板块强势，中国嘉陵、晋西车轴、东杰智能、钢构工程、新元科技等多股涨停。

    分析人士指出，今天是权重股护盘，小盘股同时也掀起强劲反弹，这才是真反弹，成功扭转了局面，二次筑底成功概率大增。

    从消息面看，激发多头能量的利好因素主要有四方面：一是继昨日大幅扫货21股后，今日午后低迷中突然拉升，国家队再度出手无疑；二是证监会24小时三度发声维稳，护盘决心坚决，同时央行也罕见在股市开盘前发声力挺多头，空方顾忌情绪明显；三是港交所大幅下调沪港通北向A股交易经手费，刺激外资进场；四是中航工业等违规减持被查，空头队伍收缩。

     万隆证券认为，产业资本运作主线有逐渐升温迹象，除了大股东增持、大鳄举牌等因素外，更重要的是政策正引导上市公司加杠杆。

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