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2015-01-05 第006期

2014军工主题基金年终盘点

导读:

按照持续时间来算,2014年最大的基金投资热点非军工基金莫属,从3、4月份几只军工主题基金陆续建立,到10月份第一次高点,再到12月的小高潮,全年累计涨幅超过50%。如果没有券商板块在年底搅局,今年的全年的最大涨幅就可能出现在几只军工基金中。

    截至12月29日,军工主题基金的整体平均收益为51.46%,高于大盘1.48个百分点,整体表现优异,其中富国中证军工指数分级B业绩尤为突出,收益高达109.23%,富国中证军工指数分级基金(母基金)、申万菱信中证军工指数分级B、前海开源中证军工指数基金的收益也分别达到55.87%、51.23%、51.20%。

01中证军工指数2014年行情综述



2014年4月9日至12月31日上证综指与中证军工指数行情对比(蓝线为中证军工指数,绿线为上证综指) 数据来源:和讯网

    军工主题类的基金,其中混合型军工主题基金的重仓股多数来源于中证军工指数的成分股,指数型军工主题基金的跟踪标的全部都选取中证军工指数,故选取中证军工指数的走势作为军工主题基金的整体态势进行分析和总结。

    2014年4月初,中证军工指数,快速拉升,并一路冲高,截至10月中旬,涨幅达到59.15%,此段时间内,上证综指稳步抬升,涨幅达到12.76%,低于中证军工指数46.39个百分点;10月初至11月初,中证军工指数震荡下行,大盘震荡缓慢上行;此后,大盘几乎呈直线式极速拉升,截至12月29日,大盘涨幅为30.37%,中证军工指数追随大盘脚步,继续震荡上行,涨幅为4.98%,低于大盘25.39个百分点。

02军工主题基金业绩盘点


证券代码

证券简称

复权单位净值增长率(2014.1.1-2014.12.29)

投资类型

细分类一

细分类二

150182.OF

富国中证军工指数分级B

109.228

军工

指数基金

分级基金B份额

161024.OF

富国中证军工指数分级

55.8725

军工

指数基金

分级基金

150187.OF

申万菱信中证军工指数分级B

51.23

军工

指数基金

分级基金B份额

000596.OF

前海开源中证军工指数

51.2

军工

指数基金

指数基金

000534.OF

长盛高端装备制造灵活配置混合

36.5

军工

普通军工类

混合基金

202027.OF

南方高端装备灵活配置混合

29.2436

军工

普通军工类

混合基金

163115.OF

申万菱信中证军工指数分级

26.92

军工

指数基金

分级基金

数据来源:和讯网

    军工主题基金共有7只(包括分级基金B份额),复权单位净值增长率全部为正,增长幅度都在26%以上,分布区间在26.92%—109.23%,增长率在50%的基金占全部基金的57%。其中富国中证军工指数分级B的收益率为109.23%,排在第一位;申万菱信中证军工指数分级基金(母基金)的收益率为26.92%,排在末尾。军工主题基金成立的时间各不相同,而且类型各异,所以2014年同类产品之间缺乏可比性。


数据来源:和讯网

    从图中可以看出,风险最高的分级基金B份额取得了最好的业绩,其次是满仓军工股的指数型基金,然后是混合型基金。风险与收益成正比,在军工主题的业绩分布中再一次印证,投资者如果打算在2015年继续关注军工基金,可以根据自己的风险偏好进行取舍。

03机构观点

    多方观点:

    2014年12月25日,第七届中国军民融合年会召开,年会的主题是“军民融合深度发展带来的新机遇”。近期工信部也表示,2015年将继续推进军民融合深度发展专项行动,研究制定重要领域军民互动共享的措施意见。业内人士指出,产业中的军民融合体现在“军技民用”和“引民入军”两个方面。投资方向上,建议投资者关注涉足民用开发的军工集团公司和民参军类公司。【详情】

    全军装备工作会议再度吹响号角,首次提出“建设一支掌握先进装备的人民军队”,“更好更快”和“顶层设计要超前规划”更强化了军工发展目标。整体而言,航母主题、航空发动机主题、卫星主题、大飞机主题、军事信息化主题、民参军主题是我们最看好的六大细分主题,而且都是可以持续关注、不断发酵、反复表现的细分主题。【详情】

    中信证券(600030,股吧)分析师表示,基于国防战略转变,未来5-10年军费开支有望维持10%以上增长;武器装备采购投入占比提升,预计有望维持接近15%的增长,驱动主要军工企业稳健增长。未来3-5年军工行业预计将发生科研院所改制、员工持股、军品定价机制改革、军民融合等一系列大变革,这些变革将逐步提升军工企业经营效率,从而带动业绩实质性增长,不断催生军工行业投资机会。【详情】

    空方观点:

    虽然我们相信国防军工行业及上市公司能够沐浴到改革的春风,但几个资产注入案例却让我们对短期国防军工板块上市公司特别是那些因资产注入预期而导致高估值的上市公司难以乐观。另外,成飞集成002190)重组预案被否也提醒我们,军工资产证券化的路途并非一帆风顺,由于涉及的部门较多,各方的利益和诉求有时难以协调,军工资产注入存在较大的政策风险。由于短期内国防军工上市公司的高估值是建立在资产注入的预期之上的,如果该预期出现波动,国防军工板块上市公司的股价也有可能随之波动,国防军工板块有风也有风险。【详情】

    冠军论坛邀请了12个影响国计民生以及资本市场重要经济领域的冠军分析师,对其所在行业2015年走势做出最准确的预测与前瞻,共论投资之道。荣获第八届卖方分析师水晶球奖军工行业第一名的中信证券首席分析师高嵩针对2015年军工行业做前瞻演讲。高嵩指出,今年军工股走了很强的一波行情。军工股上涨的核心逻辑有两个,一是跟中国现在整个军工股股权架构有很大关系,二是军品定价机制的问题。军工股每波行情都比较好,但也要结合市场看,结合整个明年的市场风险偏好,军工确实处于中高位。【详情】

总结

    随着我国国力的增强,军事战略会有更为积极的调整已经成为各界共识,军工板块因此存在非常强的利好因素。但是军工板块在2014年已经出现了大幅的增长,后续能否继续增长,本期专题还很难给出结论,建议投资者保持关注。(文/田立夫、潘若强)

    文章中的信息均来源于公开可获得资料,和讯力求可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,读者据此做出投资决策,应自行承担投资风险。本文不对特定基金产品的价值和收益作出实质性判断和保证,亦不表明投资没有风险。本文不构成针对个人的投资建议,也没有考虑个别读者特殊的投资目标、财务状况或需要。读者应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。因使用此内容或其内容而导致的任何直接或间接损失,和讯不承担任何责任。

2015年,军工主题基金怎么看

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数据来源:和讯网
截止日期:

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